本周期货行情下跌 橡胶现货市场弱势下行 11.11.24

一、 本周天然橡胶期货市场行情回顾

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	11月	11月	11月	11月	11月	周涨跌	备注
		18日	21日	22日	23日	24日
SHFE	5月合约收盘价	25320	24600	24830	24705	24845	-1005	元/吨
	当日涨跌	-1.15	-2.54	0.69	-0.04	-0.58	-3.89	%
TOCOM	4月合约结算价	273.5	264.1	263.8	-	262.9	-15.7	日圆/公斤
	当日涨跌	-1.83	-3.44	-0.11	-	-	-5.64	%
SICOM	12月合约结算价	3429	3269	3165	3250	3250	-213	美元/吨
	当日涨跌	-0.98	-4.67	-3.18	2.69	0	-6.15	%

注：东京市场23日休市。全乳胶及RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1205一周行情
日期	11月18日	11月21日	11月22日	11月23日	11月24日
交割月	1205	1205	1205	1205	1205
前结算	25615	25240	24660	24715	24990
开盘价	24900	24740	24385	24800	24840
最高价	25600	24950	24955	25315	25100
最低价	24820	24405	24305	24690	24105
收盘价	25320	24600	24830	24705	24845
结算价	25240	24660	24715	24990	24655
涨跌1	-295	-640	170	-10	-145
涨跌2	-375	-580	55	275	-335
成交手	1480756	991402	1093834	1185612	1522826
持仓手/变化	214504	236704	225986	248596	236670
	-15902	22200	-10718	22610	-11926
交易情况	减仓放量	增仓缩量	减仓放量	增仓放量	减仓放量

本周，欧洲多个国家国债利率上升，欧债危机加重，欧元区共同债券的提议短期提振市场信心，全球经济总体形势堪忧，橡胶需求忧虑有增无减，橡胶主产国没有提出支撑橡胶价格的下线，表明对目前现货市场信心不足，橡胶供需面宽松，抑制现货交投意愿，现货市场行情走跌，对期货行情不利，因此，亚洲三大商品交易所橡胶期货行情未能延续反弹，而是持续震荡下跌，跌幅在3.9%-6.2%%，沪胶跌幅相对较小。

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1205，本周（11月18日至11月24日）行情：本周沪胶期货结束涨势、震荡下跌，总体较上周震荡幅度收窄，最低价回升至24100元/吨上方，最低收盘价上行至24600元/吨，成交量放大，持仓量保持高位。

本周欧债危机持续、法国面临信用下调，预示欧洲经济衰退，将拖累全球经济增长，抑制橡胶需求，对期货市场压力增大。中国物价的回落以及经济增长形势放缓，为货币宽松政策的出台提供可能，中国放松信贷的迹象显现，而且本周发布国内大量采购泰国橡胶的信息，短期提振市场信心，但是国内橡胶进口量环比下跌，库存高企，橡胶总体需求低迷不振，现货价格下行，抑制交投，多持观望心态。因此，本周沪胶期货行情下跌幅度有限，预计沪胶期货后市行情窄幅震荡整理，小幅下跌。关注国内货币政策和橡胶主产国对橡胶价格的反应。

上海期货交易所天然橡胶库存量增加，11月18日橡胶总计库存增加1425吨至29194吨，同比减少52.1%，环比增加5.1%，期货库存增加610吨至18785吨。本周截止11月24日，期货库存环比减少985吨，为18130吨。

截至11月10日，日本天然橡胶库存总计为12,536吨，较10月31日下降3.6%。

二、 本周亚洲天然橡胶现货行情回顾

本周亚洲市场天然橡胶现货价格表
产品品种	11月	11月	11月	11月	11月	周涨跌	备注
	18日	21日	22日	23日	24日
泰国3号烟片胶	3430	3340	3280	3290	3275	-225,-6.4%	FOB美元/吨
泰国20号标胶	3450	3350	3290	3295	3295	-225,-6.4%	FOB美元/吨
印尼20号标胶	3405	3265	3245	3255	3270	-215,-6.2%	FOB美元/吨
马来20号标胶	3410	3320	3300	3300	3305	-170,-4.9%	FOB美元/吨

本周，外围金融市场成为行情的主导因素，期货市场走跌，虽然已公布中国大量采购橡胶，但是目前中国国内外橡胶报价存在倒挂，抑制成交意愿，拖累亚洲现货橡胶价格呈现前期下跌、后期企稳的下跌行情，主产国协会制定3,000美元/吨的出口底价，前期看跌、观望心态较重，后期逢低买入增加，市场成交放缓。12月船期的发往英国的泰国STR20等级橡胶换手价为每吨3,350美元，FOB基准。印尼12月船期的SIR20等级橡胶价格为每吨3,270美元，FOB基准。12月船期的STR20等级橡胶报价为3,240美元，同样为FOB基准。发往中国的1月船期的泰国STR20等级橡胶的换手价为每吨3,315美元，CIF基准。泰国生产商将把未能履行合约的买家列入黑名单，并且橡胶主产呼吁应防止买家反复违约，此举可能令跌势行情下买家采购更加谨慎，预计亚洲现货后市行情震荡盘整为主，或有小幅走高。

本周，全球宏观经济疲弱进一步加重需求忧虑，TOCOM期胶下跌，橡胶主产区提出橡胶出口价格下线，对目前报价难有支撑，令市场失望，泰国USS3橡胶现货价格在90泰铢/公斤下方弱势整理，报价降至87.89-89.22泰铢/公斤，但是降雨限制割胶，泰国胶农拟降产报价，橡胶供应紧张，胶价下跌幅度受限。金融市场影响现货市场行情，短期内难有明显改善，但是泰国降雨限制现货供应，预计后市泰国USS3行情震荡整理趋涨。

三、 本周国内产销区SCRWF现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCRWF价格表
地区	11月18日	11月21日	11月22日	11月23日	11月24日	周涨跌	备注
云南	27655	27448	27200	27313	27200	-47,-0.2%	挂单均价
衡水	27400	27200	27000	27200	27000	-900,-3.2%	元/吨
上海	26900	26400	26300	26600	26300	-700,-2.6%	元/吨
广州	26700	26500	26300	26500	26200	-500,-1.9%	元/吨

本周国内橡胶主产区挂单交易情况（2011.11.18-2010.11.24）
交易厅	产品	累计挂单量 （吨）	挂单均价 （元/吨）	累计成交量 （吨）	成交价 （元/吨）	成交均价 （元/吨）
云南	全乳胶	1460	27348	-	-	-
云南	5#标胶	780	26317	-	-	-
海南	全乳胶	903	26030	189	25900-26400	26164
海南	5#标胶	-	-	-	-	-

本周，海南阵雨为主、云南多云天气，对橡胶供应影响较小，产区将进入产胶淡季，库存稳定。国内主产区挂单和销售情况如下：本周云南全乳胶和5#标胶累计挂单量2240吨，环比减少23.3%，全乳胶和5#标胶挂单均价环比分别下跌0.1%和2.8%，全乳胶、5#标胶无成交；本周海南全乳胶累计挂单量903吨，环比增加79.2%，成交量189吨，环比增长200%，全乳胶挂单均价环比下跌2.8%，成交价下跌2.0%。

本周，国内市场需求无明显改善，市场行情小幅回落，贸易商库存有限，操作意愿较差，多维持客户为主，报价随行就市，询盘气氛一般，少量成交：国产全乳胶主流报价在26100-26400元/吨，进口胶货源有限，报价稀少，越南3L无税报价24800元/吨左右，泰国3#烟片17税个别报价28500元/吨左右；进口乳胶报价下跌，报价18300-18600元/吨左右（17%票）。越南芒街市场3L胶报价下跌至20500-20800元/吨，市场货源充足，询盘较少，交投低迷。

青岛保税区库存仍然较高，据悉达到16万吨，贸易商报价谨慎，价格下跌，截止本周四，泰国3#烟片报价回升至在3250美元/吨左右，泰国20#标胶报价在3250-3270美元/吨，成交有限。

欧洲多国公债发行遇阻，欧盟委员会提出发行欧元债券的建议，短期提振市场乐观情绪，但是真正运作仍面临德法两国阻力，拖累欧洲经济衰退乃至全球经济的增长，影响外围橡胶市场走跌。中国PMI创32个月新低，表明制造业活动再度大幅放缓，库存较高，抑制橡胶进口量，橡胶供应依旧宽松，现货市场依然疲弱，近期合成橡胶价格反弹，与天然橡胶价格差距缩小，一定程度上抑制天然橡胶价格跌幅，预计后市行情震荡整理、下跌几率较大，关注三大产胶国的价格举措和国内政策变化。

本周消息如下：

中国海关总署11月21日发布数据显示,中国10月份天然橡胶进口量为215,949吨，同比37%，环比下降8.3%。

泰国、印尼和马来西亚三国橡胶协会一致同意将橡胶的最低销售价格定为每公斤3美元，三国下周还将就进一步规范橡胶市场价格进行磋商。

预计全年全国橡胶产量可达68万吨，比2010年增加1.5万吨。国内天然橡胶全年平均价格为3.4万元/吨，比去年上升31%；全年天然橡胶产值达到238亿元，比去年增长35%。

越南橡胶工业集团（VRG）将在越南西原地区种植10万公顷橡胶外，还计划在老挝和柬埔寨种植20万公顷的橡胶。

越南11月出口了预估100,000吨橡胶，较去年同期增加12.4%。出口额下滑至预估2.6亿美元，去年同期为3.22亿美元。

四、 天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货行情震荡整理偏弱，现货行情窄幅整理下行。

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