天然胶：反弹乏力 后市难免震荡下行

一、本周天然橡胶期货市场行情

 

 

本周，欧债危机短期忧虑有所缓解，G20峰会无实质性成果，美联储货币宽松政策仍未出台，总体经济形势不容乐观，期货市场操作谨慎，希腊新政府成功组建和欧元区获得IMF资助，短期提振信心，或带动汽车消费及橡胶需求，橡胶现货行情反弹，支撑期货，本周亚洲三大期货交易所橡胶期货涨跌互现，呈现不同走势，沪胶期货上涨1.39%，新加坡期货下跌1.93%，而东京期货略有上涨，经济形势的不确定性造成市场操作上的分歧，部分避险抛售。

近期（12.6.15-12.6.21），沪胶期货前期攀高、中期高位盘整，端午小长假临近，避险获利增多，21日行情大幅回落，最高攀升至23445元/吨，最低价22380元/吨，周收盘价均价23020元/吨，环比上涨700元/吨，成交量随着价格的攀高下降，持仓量萎缩。希腊大选结果缓解其退出欧元区的忧虑，然而西班牙和意大利国债利率攀高，G20峰会并未传来实质性利好，欧盟为此制定政策努力缓解危机带来的压力，IMF扩资提供帮助，短期内降低市场忧虑情绪。美联储扭转操作延长至年底，助力经济复苏，宏观形势短期偏好，提振期货行情，但是橡胶基本面偏弱，限制交投意愿，现货行情震荡趋涨。国内汽车新政以及产量缩减双重利好的刺激下，沪胶期货震荡整理，预计橡胶期货后市震荡整理趋涨。国内汽车市场活力不足，橡胶库存持高，但是随着企业原料的消耗和橡胶价格的下滑，企业补库意愿将提供，有利于支撑橡胶现货价格，橡胶期货短期内维持震荡整理，或有小幅回落。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

希腊大选结果避免其短期内退出欧元区，市场忧虑一度缓解，但是宏观经济形势不利，期胶遭遇抛售。橡胶需求不振，抑制成交，市场交投清淡，本周，亚洲现货橡胶价格攀高回落， 7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报价攀升345-346美分，随后回落至每公斤328-329美分，20#标准胶价格调整幅度较小，7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤286-287美分，上一交易日报每公斤294-295美分。售给东京汽车制造商的8月船期的泰国STR20橡胶换手价为每吨3,050美元，FOB基准。因下月斋月开始时，割胶工作将放缓，价格获得支撑，但是受全球宏观经济忧虑打压期货行情，近期天气状况改善，市场现货供应增长，本周泰国生胶片价格攀高回落，报价从每公斤94.49-95.55泰铢回落至每公斤91.79.-93泰铢，较上周同期略有上涨，市场询盘改善，中国采购意愿提高，成交有限。预计后期现货行情震荡整理趋跌，跌幅有限。

三、 　本周国内产销区全乳胶现货行情

近期云南降雨持续，割胶受到一定影响，橡胶产量持续增长，新胶成本持高，产区挂单量小幅增长，下游橡胶需求疲弱，贸易商持观望心态、补库意愿较弱，本周，云南全乳胶和5#标胶累计挂单量1716吨，环比增长76.2%，全乳胶挂单均价环比下跌5.9%，均价23485元/吨，5#标胶挂单384吨，均价22840元/吨，下跌2.7%，全乳胶成交60吨，成交价23500元/吨，5#标胶无成交。海南全乳胶和5#标胶累计挂单量2301吨，环比挂单量增加5.6%，全乳胶挂单价23510元/吨，环比下跌2.7%，以23500元/吨成交147吨，5#标胶以22300元/吨价格挂单21吨，全部成交。

本周，欧盟经济存在不确定性，拖累全球经济形势略显疲态，目前处于国内汽车消费淡季，汽车销售压力增大，抑制轮胎及橡胶的需求，轮胎企业处于去库存状态，开工率有限，对橡胶的需求保持谨慎态度，期货和外盘现货行情震荡趋涨，但是缺乏持续上涨的动力，国内橡胶供应偏松，市场交投清淡，贸易操作谨慎、库存较少，报价随行就市，本周总体略有调涨，下游企业需求有限，出价较低，成交困难。全乳胶主流报价下跌至23300-23600元/吨，衡水报价略高，进口胶货源稀少，报价稀少，价格坚挺，个别越南3L胶13税报23700元/吨左右，泰国烟片胶17税报25700元/吨。进口乳胶资源较少，贸易商维持老客户，部分封盘观望，下游需求疲弱，谨慎观望，行情弱势盘整，三颗树桶装胶报价17100元/吨左右，交投清淡。青岛保税区橡胶库存持高，贸易商持观望心态，部分惜售，报价稀少，本周报价攀高回落，节前泰国3#烟片报价大幅下跌至3070美元/吨，泰国20#标准胶报价2980元/吨，总体较上周上涨70美元/吨，区内报价与外盘价差较大。芒街-东兴边贸市场继续封关，市场货源稀少，报价小幅回升至18900-19000元/吨。

短期内宏观经济形势不容乐观，抑制汽车和轮胎的消费增长，橡胶需求疲弱，而橡胶产量持续增加，总体供需宽松的局面将持续，考虑到轮胎企业后期有原料补货需求，贸易商库存有限，低价出货意愿较弱，预计下周橡胶现货行情窄幅震荡整理为主，或有小幅下滑。

四、天然橡胶后市行情展望

预计后市橡胶期货行情区间震荡趋跌，现货行情窄幅整理、或有下滑。

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