一、本周天然橡胶期货市场行情

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	8月	8月	8月	8月	8月	周涨跌	备注
		17日	20日	21日	22日	23日
SHFE	9月合约收盘价	21760	21415	21562	21395	21880	+475	元/吨
	当日涨跌	1.56	-1.47	0.42	-0.33	1.81	2.22	%
TOCOM	1月合约结算价	221.0	219.4	220.3	218.6	220.3	4.0	日圆/公斤
	当日涨跌	4.25	-0.72	0.41	-0.77	0.78	1.85	%
SICOM	9月合约结算价	2780	-	2768	2745	2760	-23	美元/吨
	当日涨跌	-0.11	-	-	-0.83	0.55	-0.83	%

注：全乳胶及RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所。

本周，宏观经济数据表示经济形成喜忧参半，随着三大橡胶主产国再度“加码”提振橡胶价格，橡胶现货行情止跌趋稳，橡胶期货行情多数震荡反弹，亚洲三大期货交易所橡胶期货行情窄幅震荡整理，止跌反弹，涨幅1.8%-2.2%，新加坡期胶略有下滑。

本周（12.8.17-12.8.17），沪胶期货主力合约在5日均线上下震荡整理，后期受泰国宣布可能出资支撑橡胶价格的提振，价格上涨，回到5日均线上方，总体行情止跌反弹，价格区间上行收窄至21200-22000元/吨，22000元/吨受阻，收盘均价21600元/吨，环比基本持平，周后期成交量放大，持仓量环比萎缩。

欧元区经济面临二次衰退，拖累全球经济形势，中国经济增速仍未出现改善，8月份汇丰中国PMI初值创9个月以来最低。市场观望，寄希望于欧元区和美国推出经济刺激性措施来扶持目前疲弱的经济，中国央行以利率招标方式开展了2200亿元的逆回购操作，降低短期内降准的可能性。下游汽车和轮胎企业库存压力较大，影响开工率的提高，橡胶需求依然低迷，多数观望，补库较少，现货行情弱势窄幅整理。虽然三大橡胶主产国达成减产30万吨和翻新1.6万公顷胶园的消息刺激近期橡胶期货反弹，但是政策力度较小并且执行力有待观察，短期难以改变天胶供大于求的现状，市场信心不足。目前天然橡胶和合成胶现货市场行情维持疲软，天然橡胶现货价格仍面临下行压力，产胶国的举措只是短期减缓下跌进程。预计沪胶期货后市延续区间震荡整理行情，易跌难涨，关注三大主产国后期能否采取切实有效的措施提振市场信心。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

由于泰国、印尼和马来西亚三大橡胶主产国采取措施支撑橡胶价格，本周，亚洲橡胶现货价格止跌企稳，窄幅整理，部分货源价格略有上扬，9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报2760-2780美元/吨、泰国轮胎级标准胶STR20报2660-2670美元/吨、印尼轮胎级标准胶SIR20报2530-2540美元/吨、马来西亚轮胎级标准胶SMR20报2630-2640美元/吨。市场交投气氛一度活跃，部分买家有补库需求，卖家持货观望，观望橡胶价格能否回升，成交有限。

虽然泰国表明投资收储、支撑橡胶价格的态度并且市场到货量有限，但是近期泰国生胶片现货价格仍然下行收窄，报价从82.49-83.59泰铢/公斤下行至77.41-81.19泰铢/公斤，这与120泰铢/公斤的政府目标价相差较大。受欧元区债务危机引发的全球宏观经济忧虑及对美国、中国及印度需求疲软的打压，未来几年生胶片价格将维持在77-90泰铢区间，缺乏上涨动力，预计后期亚洲橡胶现货行情维持窄幅震荡整理，关注主产国进一步行动。

三、 本周国内产销区全乳胶现货行情

本周，海南和云南橡胶产区降雨较多，对橡胶产量有一定影响，橡胶期货止跌回升，挂单量增加，成交量略有改善。本周，云南全乳胶和5#标胶累计挂单量2210吨，环比增长15.5%，全乳胶以21300元/吨成交60吨，全乳胶挂单均价环比下跌3.7%，均价22000元/吨，报价范围21300-23000元/吨，5#标胶挂单量254吨，报价19600-21000元/吨，均价20285元/吨，价格下跌5.8%。海南全乳胶和5#标胶累计挂单量4001吨，环比增加30.7%，成交放量至630吨，全乳胶挂单均价21640元/吨，环比下跌1.6%，5#标胶挂单11吨，以挂单价19600元/吨成交，全乳胶以21600元/吨成交630吨。

本周，橡胶期货区间震荡回升、现货外盘报价止跌企稳，主产国持续推出举措表明提振橡胶价格的意愿，支撑橡胶价格。目前青岛保税区库存持高，下游企业需求无明显改善，国内现货市场货源较少，贸易商库存降低，谨慎观望，操作意愿不强，报价维持窄幅盘整，略有下滑，交投气氛平淡，成交有限。全乳胶主流报价21500-21800元/吨，衡水地区报价稍高。进口胶货源有限，报价相对坚挺，越南3L 13%税报价21500元/吨，泰国3#烟片胶17%报价23200-23300元/吨，下游企业开工率略有改善，谨慎观望，按需采购，交投气氛清淡。芒街-东兴边贸市场继续封关，市场报价稀少，价格下滑至15600元/吨左右，很难走货。进口天然乳胶市场行情疲弱，贸易商出货意愿提高，报价下调，三棵树桶装乳胶市场报价15900元/吨左右，下游采购意愿较差，成交有限。青岛保税区报价混乱，受橡胶主产国支撑胶价提振，报价上涨，泰标20号2610-2660美元/吨，泰国烟片胶报2810-2860美元/吨，下游买家按需采购，交投无改善。

虽然橡胶价格下跌降低了轮胎制造商的生产成本，但是全球汽车市场萎靡，特别是欧洲车市，国内乘用车、工程机械消费增速下降，抑制轮胎需求并且打压销售价格，轮胎企业效益未能改善。目前国内汽车库存偏高的状况在国产车和进口车经销商都有体现，压力传导到轮胎企业，轮胎去库存迟缓，出口订单锐减，国内销售不畅。青岛橡胶库存高企和橡胶价格下跌的预期令企业备货也较为谨慎，现货成交有限。不过，尽管目前基本面没有实质性改善，后期国内将迎来金九迎十的汽车销售旺季，或对橡胶疲弱的需求有所提振。美国轮胎特别案将在今年9月26日到期，预计到期后将不再延期，也可能提高出口订单数量，增加企业备货行为。预计下周现货行情窄幅整理，或有小幅回落。

本周消息如下：

8月29日，泰、马、印度尼西亚三国橡胶联合小组将在印度尼西亚再次开会协商，对砍伐橡胶树的决定做进一步的确定，如果通过砍伐橡胶树能够稳定橡胶的价格，三国将继续执行该措施。反之，则考虑采取其它的政策来解决橡胶价格过低的问题。

泰国表示可能会再斥资150亿泰铢(约合4.76亿美元)干预橡胶市场，预计将在下周提交新干预计划以供内阁批准。

日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示，8月10日止的10日内,日本生胶库存减少1,315吨至7,993吨,创出一年来最低位。日本生胶库存自5月10日超过1.5万吨以来一直在减少。

国家统计局数据显示，2003-2011年汽车零售年均增长23.5%。

四、天然橡胶后市行情展望

预计后市橡胶期货行情震荡整理，易跌难涨，现货行情窄幅盘整，或有小幅下滑。

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