一、本周天然橡胶期货市场行情

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	9月	9月	9月	9月	9月	周涨跌	备注
		14日	17日	18日	19日	20日
SHFE	1月合约收盘价	24370	24385	24305	24535	23880	+800	元/吨
	当日涨跌	4.68	0.72	-0.12	0.90	-1.99	3.47	%
TOCOM	2月合约结算价	254.6	-	256.2	260.0	253.9	+12.3	日圆/公斤
	当日涨跌	5.38	-	-	1.48	-2.35	5.09	%
SICOM	10月合约结算价	3175	3185	3170	3180	3142	+132	美元/吨
	当日涨跌	5.48	0.31	-0.47	0.32	-1.19	4.39	%

全球新一轮量化宽松潮到来，中国国内量化宽松预调也提高，有利于拉动商品的生产和消费，橡胶需求预期提高。并且泰国再度推出收储提振胶价的方案，进一步推升国内外橡胶现货价格，合成橡胶价格也持续攀升，都有利于橡胶期货延续涨势。因此，本周三大交易所橡胶期货均延续上涨涨势，涨幅3.5%-5.1%，东京橡胶期货环比涨幅最大，沪胶涨幅最小，经济上完企稳、制造业微米及橡胶高库存仍抑制涨幅。

本周（12.9.14-12.9.20），沪胶期货主力合约延续前期涨势，最高上调至24675元/吨，周四震荡回调，收盘价在24000元/吨得到支撑，收盘均价接近24300元/吨，环比上周上涨1300元/吨，持续上涨引发避险情绪，交投量波动较大，持仓量逐日萎缩。

本周，全球经济数据仍不乐观，日本央行继欧洲央行、美联储之后，宣布维持基准利率并实行量化宽松政策，9月汇丰PMI数据延续颓势，国内经济仍未企稳，市场预计中国央行也将推出降准等货币宽松措施，宏观政策有利于提振橡胶等商品价格。经济政策有利于后期消费需求下游汽车和轮胎需求有望改善，东南亚产胶国采取措施支撑橡胶价格上涨，提振国内现货价格大幅上涨，本周下游工厂有两节前备货行为，贸易商乐观看待后市，部分惜售观望。但是，还应该注意，近期原油市场持续疲软，在全球汽车销量不振的情况下，中国汽车和轮胎去库存缓慢，保税区库存创历史新高，供需方面，橡胶需求仍显疲弱。橡胶现货持续上涨抑制买兴，观望情绪不利于期货行情继续走高，预计后市橡胶期货24000元/吨上方震荡整理，上涨空间有限。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

本周，泰国通过收储保价措施，东南亚产胶国降雨增多，特别是泰国中北部的洪灾可能影响橡胶产量，印尼产量也预期下降，四季度橡胶主产国按计划减少30万吨出口量，看涨情绪浓厚，市场到货量较少，泰国USS3橡胶现货价格延续涨势，生胶片报价87泰铢/公斤，上涨3.6泰铢/公斤，烟片胶报价90泰铢/公斤。亚洲现货橡胶离岸价格延续攀高后小幅回落的行情，涨幅在160-210美元/吨，10/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报3190-3210美元/吨、泰国轮胎级标准胶STR20报3010-3030美元/吨、印尼轮胎级标准胶SIR20报2870-2880美元/吨、马来西亚轮胎级标准胶SMR20报2960-2970美元/吨。目前政策面有利于橡胶下游的小幅和改善橡胶需求，橡胶基本面预期改善，支撑橡胶价格，预计后市天胶价格窄幅震荡上扬，关注主产国限制供应动向。

三、本周国内产销区全乳胶现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCRWF价格表
地区	9月14日	9月17日	9月18日	9月19日	9月20日	周涨跌	备注
云南	22749	23064	23035	23043	23326	+1164,5.3%	挂单均价
衡水	23100	23800	23700	23800	23900	+1500,6.7%	元/吨
上海	23000	23300	23400	23500	23500	+1100,4.9%	元/吨
广州	23000	23300	23400	23500	23600	+1200,5.4%	元/吨

本周国内橡胶主产区挂单交易情况（2012.9.14-9.20）
交易厅	产品	累计挂单量 （吨）	挂单价 （元/吨）	挂单均价 （元/吨）	累计成交量 （吨）	成交价 （元/吨）	成交均价 （元/吨）
云南	全乳胶	3386	22200-25000	23060	1641	22560-23270	22985
云南	5#标胶	1718	20500-21500	20925	180	20500-21000	20700
海南	全乳胶	1974	19700-23400	22060	882	22240-23400	23030
海南	5#标胶	62	19800-20500	20265	20	20500	20500

本周，海南和云南橡胶产区降雨间多云天气，对割胶进度影响较小。沪胶期货持续上涨，产区挂单意愿提高，成交放量。本周，云南全乳胶和5#标胶累计挂单量5104吨，增加41.8%，全乳胶挂单均价环比上周5.7%，均价23060元/吨，报价范围22200-25000元/吨，5#标胶挂单量1718吨，报价范围20500-21500元/吨，均价20930元/吨，价格上涨2.3%，全乳胶成交量1641吨，成交价格范围22560-23270元/吨，成交均价22985元/吨。海南全乳胶和5#标胶累计挂单量2036吨，环比下降37.4%，成交量回落48.3%，成交902吨，全乳胶挂单均价22060元/吨，环比上涨3.7%，成交价格22240-23400元/吨，均价23030元/吨，上涨5.6%，5#标胶挂单62吨，价格范围19800-20500元/吨，以20500元/吨成交20吨。

本周，外围宏观面利好支持橡胶期货延续震荡上涨，推动橡胶基本面预期向好，贸易商和下游企业乐观看涨后市，操作意愿提高。国产全乳胶主流报价上涨至23400-23600元/吨，衡水地区报价略高。进口货源稀少，惜售观望，越南3L17%报价24100元/吨，泰国烟片胶17%报价25800元/吨，高价抑制交投，下游企业少量备货，交投气氛稍有改善，成交有限。芒街-东兴边贸市场继续封关，无法走货，市场报价稀少，报价持续上涨后小幅回调，越南3L不含税报价在18000-18300元/吨。进口天然乳胶市场行情受外盘提振价格持续上涨，贸易商出货意愿提高，报价上涨，下游需求有限，三棵树桶装乳胶市场报价17100元/吨左右，少量成交。青岛保税区库存持高，贸易商报价跟随外盘上涨，出货意愿不强，泰标20号3030美元/吨，泰国烟片胶报3200-3230美元/吨。

近期宏观政策和流动性向好，有利于基本面的改善。美国轮胎特保案的终止、中国基建的投入，汽车市场回暖信号明显，消费旺季将至，汽车和轮胎企业备货行为将改善，交投改善有利于支持橡胶现货价格，目前橡胶去库存压力是主要抑制因素。预计短期国内现货行情窄幅震荡上涨。

本周消息如下：

泰国批准了300亿泰铢新的橡胶收储资金，资金将分批使用，计划以高于市价的水平向胶农收购原料，预计30万吨，第一批50亿收储款项即将投入使用。泰国政府还将通过国有银行向泰国出口商提供150亿泰铢的低息贷款，以帮助其减少出口。泰国政府橡胶库存已上升至10万吨，后期将会继续上升。

截至8月31日，越南橡胶工业集团已收割和加工橡胶15.98万吨，完成年计划的53%。新种和再耕橡胶2.79万公顷，完成年度计划的73%。2012年将力争生产橡胶26.05万吨，销售和出口橡胶32万吨，实现利润9.38万亿盾。

日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示，9月1日-10日，日本天然橡胶库存减少357吨至6417吨，该库存量为历史最低水平。

截止9月14日，青岛保税区市场库存统计，天胶17.33万吨，复合胶4.1万吨，合成胶4.42万吨，合计25.85万吨，创历史新高。

奥巴马政府正式就汽车及零部件出口补贴向世贸组织发起新一轮贸易诉讼，认为中国“非法”补贴汽车及零部件出口，令美国制造商处于劣势。

四、天然橡胶后市行情展望

预计后市橡胶期货行情震荡整理趋涨，现货行情震荡小涨。