天然胶：多空因素交织 橡胶期货震荡整理趋涨

中商网讯：

一、本周天然橡胶期货市场行情

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	9月	9月	9月	9月	9月	周涨跌	备注
		21日	24日	25日	26日	27日
SHFE	1月合约收盘价	24140	23565	23655	23840	24080	+200	元/吨
	当日涨跌	0.46	-2.56	0.17	0.68	1.20	0.84	%
TOCOM	2月转3月合约结算价	257.0	254.4	254.3	253.4	254.6	+0.7	日圆/公斤
	当日涨跌	1.22	-1.01	-0.04	-0.35	0.47	0.28	%
SICOM	10月合约结算价	3195	3130	3120	3145	3165	+23	美元/吨
	当日涨跌	1.69	-2.03	-0.32	0.80	0.64	0.73	%

上海期货交易所天然橡胶主力合约Ru1301一周行情
日期	9月21日	9月24日	9月25日	9月26日	9月27日
交割月	1301	1301	1301	1301	1301
前结算	24030	24185	23615	23680	23795
开盘价	24190	23980	23685	23460	23655
最高价	24425	23980	23810	23990	24440
最低价	23960	23380	23560	23450	23585
收盘价	24140	23565	23655	23840	24080
结算价	24185	23615	23680	23795	23890
涨跌1	110	-620	40	160	285
涨跌2	155	-570	65	115	95
成交手	615222	545496	436422	585518	467108
持仓手/变化	118146	112160	112450	119024	102002
	-9208	-5986	290	6574	-17022
交易情况	减仓缩量	减仓缩量	增仓缩量	增仓放量	减仓缩量

本周，宏观经济形势不容乐观，但是量化宽松政策利好依然持续，同时市场对继续推出刺激政策抱有期待。节前现货市场参与意愿较小，价格持高，对期货行情提供支撑，因此亚洲三大期货交易所橡胶期货区间震荡整理，总体较上周小幅上涨，涨幅在0.3%-0.9%，沪胶涨幅最大。

本周（12.9.21-12.9.27），沪胶周初大幅下跌，随后震荡整理，震幅扩大，周四最高价探至24440元/吨，收盘较再度站上24000元/吨，本周收盘均价23860元/吨，环比回落440元/吨，由于长假临近，市场避险心态明显，操作谨慎，成交量、持仓量双双萎缩。

西班牙、希腊面临新财政紧缩措施的压力，欧洲经济低迷，美国经济复苏迟缓，中国8月企业利润下降，引发市场对全球经济形势的担忧，同时增加市场对提振政策出台的预期，中国有利于商品市场，并且因伊朗局势趋于紧张及西班牙的经济改革计划，可能推升国际原油价格，沪胶期货震荡上扬，但是西班牙、希腊爆发反紧缩方案游行，外围环境存在不确定性，国内橡胶库存过高也抑制现货采购。两节长假临近，国内资本市场避险情绪加重，操作谨慎，交投谨慎。预计节后沪胶期货震荡趋涨，关注假期外盘行情。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

近期东南亚降雨，部分地区引发洪灾，影响割胶及运输，并且橡胶主产国为提振胶价采取限制出口和收储的措施，支撑胶价，两节前夕中国贸易商退市待假，市场交投放缓，橡胶基本面仍无明显变化，本周亚洲橡胶离岸价格窄幅盘整，个别品种小幅上涨，10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报3200-3220美元/吨、泰国轮胎级标准胶STR20报3000-3020美元/吨、印尼轮胎级标准胶SIR20报2860-2870美元/吨、马来西亚轮胎级标准胶SMR20报2980-3000美元/吨。泰国降雨量过大，橡胶外运持续困难，买兴下降，本周泰国艾合中心橡胶市场价格小幅下滑1泰铢/公斤，生胶片报价85.76泰铢/公斤，烟片胶报价88.46泰铢/公斤。关注限制橡胶供应措施的实施及产量数据，预计节后天胶价格区间整理趋涨，幅度有限，关注主产国限制供应动向。

三、本周国内产销区全乳胶现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCRWF价格表
地区	9月21日	9月24日	9月25日	9月26日	9月27日	周涨跌	备注
云南	23213	23243	23205	23130	23092	-234,-1.0%	挂单均价
衡水	23800	23700	23900	23900	23900	→	元/吨
上海	23400	23200	23300	23500	23400	-100,-0.4%	元/吨
广州	23600	23300	23300	23400	23300	-300,-1.3%	元/吨

本周，海南和云南橡胶产区降雨天气为主，对橡胶产量影响有限。沪胶期货窄幅震荡整理，产区挂单量下降，节前交投气氛一般，成交萎缩。本周，云南全乳胶和5#标胶累计挂单量5190吨，增加1.7%，全乳胶挂单均价环比上涨0.4%，均价23160元/吨，报价范围22900-24500元/吨，5#标胶挂单量840吨，报价范围21000-21500元/吨，均价21180元/吨，价格上涨1.2%，全乳胶成交量810吨，环比减少55.5%，成交价格范围23000-23300元/吨，成交均价23070元/吨。海南全乳胶和5#标胶累计挂单量1501吨，环比下降26.3%，成交量回落13.9%，成交777吨，全乳胶挂单均价22965元/吨，环比上涨4.1%，成交价格22800-23210元/吨，均价23030元/吨，与上周持平，5#标胶挂单10吨，价格23600元/吨，无成交。

本周，全球经济形势不容乐观，但是政策面有利于橡胶利好因素的陆续实现。国内长假临近，抑制市场交投，前期备货基本完成，贸易商和下游企业操作意愿较低，谨慎乐观看待后市，多退市观望，报价稀少。国产全乳胶主流报价上涨至23400-23600元/吨，衡水地区报价略高。进口货源稀少，惜售观望，越南3L17%报价24000元/吨，泰国烟片胶17%报价25800元/吨，高价抑制交投，下游企业少量备货，交投气氛稍有改善，成交有限。芒街-东兴边贸市场继续封关，无法走货，市场报价稀少，报价下滑，越南3L不含税报价在17700-17800元/吨。进口天然乳胶市场行情窄幅盘整，下游需求较少，贸易商操作意愿下降，报价小幅回落，三棵树桶装乳胶市场报价16900元/吨左右，少量成交。青岛保税区库存基本爆仓，外盘价格小幅盘整，贸易商节前观望为主，报价稀少，泰国烟片胶报3250-3280美元/吨。

全球疲软经济形势堪忧，标普下调中国经济增长预期，企业利润持续下降。但是，后市利多因素有望提高国内汽车和轮胎去库存速度，橡胶需求有望提高。当然，目前保税区库存处于历史高位，橡胶供需面仍待改善。预计节后现货行情震荡上扬，上涨空间有限。

本周消息如下：

2012年前9个月越南橡胶出口将达700,000吨，较去年同比增长33%。

泰国汽车出口显示好转迹象，8月出口增长18％，达85,279辆。国内汽车销量因汽车制造商将内销汽车产量提至超过出口产量而继续增长，以交付新车给享受「首车计划」优惠的客户，相信2012年汽车总产量将超过200万辆。

中国8月天然橡胶进口量为210,542吨，较去年同期增加5.2%，较7月增加21%。今年前八个月天然橡胶进口量较去年同期增加13.7%至137万吨。中国是全球最大的天然橡胶进口国，进口的橡胶大多来自泰国、印尼及马来西亚等全球主要天然橡胶生产国。

印度8月天然橡胶产量同比上涨了2.5%，至73,000吨，而消费量增长了近9%，至83,000吨。但是，该国的天然橡胶进口量同比下滑17%至14,870吨，轮胎制造商减少进口希望当地的价格会下降。　

2012年8月份中汽协统计显示，8月国内乘用车销量同比增长11.30%。 欧、美系品牌销售大增，德系、美系、韩系和法系乘用车表现都很给力，同比均有不同程度增长。

截至9月20日，日本天然橡胶库存总计为6215吨，较截至9月10日的6417吨减少3.1%。数据显示，同期天然乳胶库存从264吨将至229吨，而固体合成橡胶库存从2101吨略增至2109吨。

截止9月27日青岛保税区橡胶总库存较9月14日减少4300吨至25.42万吨，其中天胶减少2500吨至17.08万吨，复合胶减少1000吨至4.32万吨，合成胶减少800吨至4.02万吨。

四、天然橡胶后市行情展望

预计后市橡胶期货行情震荡整理趋涨，现货行情震荡走高。

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