一、       本周天然橡胶期货市场行情

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	11月	11月	11月	11月	11月	周涨跌	备注
		2日	5日	6日	7日	8日
SHFE	5月合约收盘价	24460	23755	23810	24005	23465	-1350	元/吨
	当日涨跌	-1.23	-3.43	-0.31	0.78	-2.25	-5.44	%
TOCOM	4月合约结算价	255.4	247.2	246.6	249.0	243.0	-16	日圆/公斤
	当日涨跌	-1.39	-3.21	-0.24	0.97	-2.41	-6.18	%
SICOM	12月合约结算价	3010	2960	2958	2970	2919	111	美元/吨
	当日涨跌	-0.66	-1.66	-0.07	0.41	-1.7236	-3.66	%

注：全乳胶及RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所。

欧盟下调了今明两年欧元区和欧盟的经济预期，全球经济形势低迷，制约投资风险偏好及橡胶下游产品的生产和消费，天然橡胶现货和期货行情同样面临易跌难涨的局面。在基本面疲弱的背景下，货币宽松及宏观经济刺激政策短期内业难有明显利好指引，原油价格震荡下跌也，合成胶行情同样拖累天胶走势，投资市场保持谨慎。本周，亚洲三大期货交易所橡胶期货呈现不同程度的下跌走势，跌幅3.7%-6.2%，东京期货跌幅最大。

本周（2012.11.2-11.8），沪胶期货1305主力合约走势击穿24000元/吨点位、在5日均价下方窄幅震荡下跌，最高价触及24300元/吨，最低价23320元/吨，收盘均价23900元/吨，较上周下跌800元/吨，持仓量缓慢回升，成交量持高。

本周，奥巴马赢得连任，投资者重新将目光投向希腊紧缩预算投票、疲弱的欧元区经济、和美国即将出现的“财政悬崖”等实质性的问题上，虽然多数国家央行维持宽松货币政策，但是全球经济前景仍不明朗，存在诸多不确定性，不利于生产与消费，令橡胶等商品市场承压。橡胶前期利多因素基本消化，资本市场恐慌情绪蔓延，下跌空间进一步被打开增量资金进场做空，橡胶期货震荡下跌。中共十八大召开带来利好，但是后续政策动向有待观察，目前投资者谨慎操作。纽约原油价格跌破85美元/桶、合成胶价格疲弱走低，拖累天然橡胶市场，虽然国内产区停割期临近，但是东南亚主产区橡胶供应持续增长，青岛保税区库存压力增加，总体橡胶基本面偏弱，现货市场消极情绪蔓延，无成交放量支持，橡胶期货市场远期面临季节性调整压力，预计短期内沪胶市场延续震荡走低行情，关注宏观经济数据和橡胶供需情况变化。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

东南亚产区降雨对供应影响有限，追随TOCOM和上海期胶市场跌势，本周亚洲现货橡胶离岸价格继续破位下跌，跌幅在80-190美元/吨，泰国橡胶价格跌幅较大，与其他货源价差大大缩小。12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报2930-2960美元/吨、泰国轮胎级标准胶STR20报2850-2880美元/吨、印尼轮胎级标准胶SIR20报2750-2760美元/吨、马来西亚轮胎级标准胶SMR20报2860-2870美元/吨。目前橡胶供应充足而需求迟缓，橡胶基本面仍不强劲，导致东南亚主产区橡胶价格易跌难涨，价格持续走低催生中国对远期船货的买兴，交投气氛活跃，市场中逢低承接，贸易商为主，终端用户有限。12月发往中国的泰国轮胎级标准胶STR20报每吨2,880-2,920美元，CIF基准。12月发往中国的泰国3号烟片胶RSS3易手于每吨2,930美元，FOB基准。1月发货的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每吨2,890美元，FOB基准。本周泰国艾合中心橡胶市场价格破位下探，接近8月创下的75.49泰铢/公斤的年内低点，，较上周下跌4.8-5.0泰铢/公斤，生胶片报价76.81泰铢/公斤，烟片胶报价78.69泰铢/公斤。预计短期内亚洲现货橡胶延续下行走势，幅度受限，关注供需变化及政策的刺激作用。

三、本周国内产销区全乳胶现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCRWF价格表
地区	11月2日	11月5日	11月6日	11月7日	11月8日	周涨跌	备注
云南	23705	23680	23580	23595	23590	-145,-0.6%	挂单均价
衡水	23700	23500	23400	23300	23200	-500,-2.1%	元/吨
上海	23800	23400	23300	23300	23100	-600,-2.5%	元/吨
广州	23700	23400	23200	23200	23000	-700,-3.0%	元/吨

本周，海南和云南橡胶产区多云间降雨，随着云南停割期的临近，产区割胶逐渐较小。本周，云南全乳胶和5#标胶累计挂单量4955吨，环比基本持平，全乳胶挂单均价23635元/吨，环比下滑200元/吨即下滑0.6%，挂单价格范围23000-24150元/吨，5#标胶挂单量300吨，报价范围下降20900-21700元/吨，均价21150元/吨，价格下跌1.1%，全乳胶成交240吨，环比继续萎缩50.0%，成交价格收窄至23500-23600元/吨，成交均价23550元/吨，下滑0.5%，5#标胶无成交。

本周橡胶期货和外盘现货报价双双深幅下跌，青岛库存再度攀升至27万吨、供应充裕，轮胎企业开工率回升受限，橡胶需求无起色，打压国内市场现货行情疲弱下行，市场交投低迷，二次收储传闻提振作用有限，贸易商库存有限，补货成本持高，谨慎观望为主，出货意愿尚可，报价较少，下游企业按需采购，观望心态浓厚，成交迟缓，国产全乳胶报价22800-23200元/吨，进口橡胶价格同样下跌，越南3L 17%个别报价22500元/吨，泰国3#烟片17%个别报价24500元/吨。芒街-东兴边贸市场继续封关，无法走货，市场报价稀少，报价下跌，越南3L不含税报价在17300-17400元/吨。进口天然乳胶市场行情价格下滑，但是下游需求疲弱，贸易商报价随行就市，出货意愿提高，三棵树桶装乳胶市场报价15500-15700元/吨，成交迟滞。青岛保税区库存超过27万吨，内外盘报价下跌，贸易商看跌后市，报价随行就市，价格下跌，泰国烟片胶报2950-3000美元/吨，泰标20号报2830-2880美元/吨，下游按需采购，成交量有限。

国内经济增速有望企稳，但是前期预计的橡胶下游消费上涨预期并未出现，汽车和轮胎产销不旺，企业仍面临去库存和资金压力，抑制企业采购意愿，同期橡胶产量持续增长，供应充裕与需求低迷的基本面矛盾依然存在，并且原油及合成橡胶的走低行情也不利于天然橡胶市场。十八大召开，市场寄希望于随后出台的政策有助于改善目前不利局面，欧盟标签法的生效和美国轮胎特保案到期对国内轮胎出口的影响有待观察，目前市场传出国家二次收储消息，加之国内产区即将进入停割季，短期内仍有一定支持，天然橡胶现货行情仍承受下行压力，预计短期内国内橡胶现货行情延续易跌难涨的弱势震荡行情，跌幅有限。

本周消息如下：

今年前9个月柬埔寨出口量增长12%，为39,360吨，但因受国际市场价格下降拖累，收益下降27%，利润降至116美元/吨。 柬埔寨橡胶主要出口至马来西亚、越南及中国。

国际橡胶研究组织(IRSG)最新预测，2012年全球橡胶消费总量将达到2660万吨，2013年有望达到2760万吨。其中，全球合成橡胶需求量2012年预计将增长2.7%，升至1540万吨，2013年将进一步增长至1590万吨；全球天然橡胶需求量2012年将增加2.5%，升至1120万吨，2013年进一步增长至1170万吨。

印度10月天然橡胶进口量同比增加近一倍至1.8326万吨，因轮胎生产商逢低买进海外橡胶。该国当月橡胶产量降至8.63万吨，9月值为8.93万吨。

马来西亚政府称，其不打算设置橡胶价格最低线，因这个举措将会产生巨大的财政拨款。

韩国进口汽车协会（KAIDA）5日公布的数据显示，10月份，韩国进口汽车销量达12，019辆，同比增长46%。按排气量计，2升以下型车占53.8%，2升至3升车型占28.7%，3升至4升车型占14.5%。今年前10个月，韩国进口汽车销量累计107，725辆，已超2011年全年销量（105，037辆）。

日本汽车工业协会公布，9月份日本轿车、卡车及大型客车产量较去年同期下跌12.4%，由去年的883,598辆降至今年的773,990辆，是12个月以来首次下跌。

在今年已过的前三季度中，我国25家主要的乘用车企业中，仅有少数企业销量达到其年初时制定目标的75%，而其他绝大多数企业销量完成率均低于75%。

10月美国轻型车总销量为109万辆，同比提高7%，低于此前业内普遍的预期增幅。

11月6日，中化集团和海南农垦签署《关于橡胶轮胎业务的合作协议》和《中国化工集团公司与海南省农垦集团公司战略合作框架协议》。中国化工集团将把橡胶轮胎、化肥农药、汽车配件及装备制造等资产，与海南的天然橡胶、农业经济、汽车制造、海洋经济、造船业等相结合，实施产业重组，延伸产业链。同时，作为中国最大的天然橡胶生产商，海南农垦将成为中化集团橡胶轮胎产业年需20万吨天然橡胶的重要保障。此次合作将推动海南农垦从天然橡胶种植生产加工向深加工延伸，加快海南农垦从传统农业种植向新型农业与工业发展。

四、天然橡胶后市行情展望

预计短期后市橡胶期货延续震荡走低行情，现货行情窄幅整理、跌幅有限。

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