4月橡胶行情：利空因素主导供 橡胶延续跌势

一、2013年4月橡胶市场行情回顾

1．2013年4月天然橡胶市场行情

1.1  4月上海期货交易所天然橡胶价格对比走势图

 

1.2 上海期货交易所天然橡胶2013年4月交易统计情况

SHFE天然橡胶2013年4月交易统计情况
橡胶	月开	最高价	最低价	月收	涨跌	持仓量	持仓	月末	成交量	成交额
合约	盘价			盘价			变化	结算价
ru1304	21440	21470	19700	19710	-1695	834	232	19885	888	18398.84
ru1305	21650	21800	17880	18720	-3000	7944	-10658	18895	45434	913623.93
ru1306	21755	21765	18020	18780	-3060	252	-42	19020	1394	27551.79
ru1307	21775	22375	18220	18815	-3175	164	38	19105	970	19605.29
ru1308	21970	21975	18075	19030	-3055	466	82	19215	4064	81788.07
ru1309	22050	22190	18210	19080	-3085	148460	5876	19280	9904684	199260376.4
ru1310	21975	21975	18360	19205	-2865	298	-128	19380	2108	41817.3
ru1311	21760	21790	18155	19180	-2650	3202	-220	19270	21680	433513.84
ru1401	22630	22655	18830	19690	-2955	24730	12268	19955	415908	8432355.72
ru1403	22480	22550	19155	19825	-2740	112	80	20225	784	15818.9
ru1404	19210	20450	18965	19990	19990	16	16	19990	72	1418.27
ru小计	4月	22655	17880			186478	7544		10397986	209246268.3
ru小计	3月	24530	21160			181086	-308		7904698	183101502.5

1.3   4月上海期货交易所及TOCOM天然橡胶价格对比走势图

1.4   4月国内外天然橡胶现货市场价格对比走势图  

 

1.5 4月国内天然橡胶产销情况及市场行情分析

4月，欧洲央行降息预期提高，但是欧洲经济仍呈现衰退，美国经济持续复苏，中国经济复苏面临压力，拖累橡胶需求。4月国内产胶区迎来割胶季，全球橡胶供应高峰期也将来临，国内橡胶库存达到37万吨新高，天然橡胶库存压力在二季度有增难减，经济和橡胶基本面利空为主，原油价格震荡下探，拖累橡胶行情下跌及成交，下游企业因原料价格下跌利润改善，但是采购行为仍旧有限，多持观望心态。泰国处于产胶淡季，并且采取延长限制出口措施等形式意欲支撑胶价，橡胶外盘价格窄幅整理，相对抗跌，后期原油探底回升，共同支撑国内胶价探底反弹。4月橡胶期货月均价环比下跌13.6%，国内橡胶现货价格也从月初的21700元/吨一路下跌至19100元/吨上下，当月跌幅12.0%。截止4月末，国产全乳胶报价18700-19300元/吨，越南3L 17%个别报价18900元/吨左右，泰国3#烟片胶17%报价19100元/吨左右，下游厂家开工率尚可、采购意愿较弱，市场询盘平淡，成交清淡。预计随着汽车和轮胎消费的改善和利润的增加，下游企业备货预期提高，有望提振期货市场信心，因此，预计5月沪胶呈现宽幅震荡整理，供需压力主导，总体仍有小幅下行空间，天然橡胶现货先涨后经降，总体窄幅下跌是大概率事件。

2．2013年4月国内主要合成橡胶品种市场行情

2.1 4月石化生产厂家顺丁橡胶报价

4月初，中油各销售公司挂牌销售，月末除中油华北维持挂牌，其他其他各销售公司定价销售；中石化各分公司进入本月下旬实行挂牌销售，结算后恢复定价销售。山东华宇橡胶公司装置停车中不报价。

2.2  4月顺丁橡胶生产企业与市场价格对比走势图 

2.3   4月国内顺丁橡胶行情分析 

4月份，国际市场WTI价格呈现高位震荡下探后反弹的“V”字行情，价格从月初的97.07美元/桶最低下探至86.68美元/桶的年内低点，随后震荡回升至90美元/桶上方，4月月均价92.18美元/桶，环比下滑0.80美元/桶。4月份，欧洲经济衰退难以避免，美国经济温和复苏、但是仍面临于政府支出削减的问题，中国经济增速放缓，全球经济复苏存在不确定性，受全球经济复苏缓慢引发市场对原油需求增长预期低迷的影响，国际油价4月呈现新一轮暴跌，随后25日美国能源信息署EIA公布的汽油库存数据意外大降390多万桶，远多于市场预期的60万桶左右，使得市场对美国原油库存高企的担忧情绪有所缓解，欧元区可能降息刺激经济，原油价格企稳回升。原油供需及经济层面利空沉重，上行压力较大。四月份，国内丁二烯企业价格稳定在11000元/吨，下游合成橡胶出货乏力、库存高企，丁二烯需求萎缩，同时，亚洲丁二烯价格本月呈现探底回升，月末CFR中国报1480美元/吨，环比上月末略有下滑，外盘对国内丁二烯价格有一定支撑。

4月份，虽然下游轮胎等用胶企业开工率提高，但是橡胶供需面疲弱，企业备货意愿较弱，采取少量采购，多持观望心态，生产企业库存压力持续增大，贸易商操作谨慎，月初中油多数销售公司下调顺丁胶报价并且实行挂牌销售，但是多重利空引导，市场看跌为主，交投清淡，中旬价格再度下调，幅度不及市场预期，进入4月下旬，中石化各销售公司加入挂牌保值销售，价格再创低位，利润空间持续收窄，清淡的交投和天然橡胶的大幅下跌打击市场信心，市场价格出现倒挂，临近月末，中石化结算后定价销售，天然橡胶也呈现反弹走势，并且贸易商月末的销售压力降低，贸易商采取现开单方式操作，报价企稳，报价倒挂逐渐减少，月末临近五一小长假，交投仍无明显起色，总体市场交投清淡，成交疲弱。

燕山石化和齐鲁石化5月完成装置停车检修，将增大顺丁橡胶供应量，库存压力仍较大，虽然下游轮胎和汽车企业产销好转，但是目前轮胎企业采购需求有限，丁二烯仍有震荡走低预期，短期内难以拉动市场交投，总体供需面如天胶供需面一样疲弱，贸易商仍将采取短线操作的谨慎态度，预计5月顺丁橡胶呈现窄幅下探后震荡企稳行情，跌幅有限，成交量仍有限，关注原料价格及下游企业实质性需求的改善。

2.4  4月石化生产厂家丁苯橡胶报价

4月初，中油各销售公司挂牌销售，月末除中油华北维持挂牌，其他其他各销售公司定价销售；中石化各分公司进入本月下旬实行挂牌销售，结算后恢复定价销售。浙晨橡胶、天津陆港等实行挂牌销售。

2.5 4月丁苯橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.6 4月国内丁苯橡胶行情分析 

4月份，国际市场WTI价格呈现高位震荡下探后反弹的“V”字行情，价格从月初的97.07美元/桶最低下探至86.68美元/桶的年内低点，随后震荡回升至90美元/桶上方，4月月均价92.18美元/桶，环比下滑0.80美元/桶。4月份，欧洲经济衰退难以避免，美国经济温和复苏、但是仍面临于政府支出削减的问题，中国经济增速放缓，全球经济复苏存在不确定性，受全球经济复苏缓慢引发市场对原油需求增长预期低迷的影响，国际油价4月呈现新一轮暴跌，随后25日美国能源信息署EIA公布的汽油库存数据意外大降390多万桶，远多于市场预期的60万桶左右，使得市场对美国原油库存高企的担忧情绪有所缓解，欧元区可能降息刺激经济，原油价格企稳回升。原油供需及经济层面利空沉重，上行压力较大。四月份，国内丁二烯企业价格稳定在11000元/吨，下游合成橡胶出货乏力、库存高企，丁二烯需求萎缩，同时，亚洲丁二烯价格本月呈现探底回升，月末CFR中国报1480美元/吨，环比上月末略有下滑，外盘对国内丁二烯价格有一定支撑。

4月份，虽然下游轮胎等用胶企业开工率提高，但是橡胶供需面疲弱，企业备货意愿较弱，采取少量采购，多持观望心态，生产企业库存压力持续增大，市场价格倒挂，贸易商操作谨慎，月初中油多数销售公司下调丁苯胶报价并且实行挂牌销售，多重利空因素拖累市场信心，市场价格倒挂催生企业月度中旬两度推出降价措施，但是下游无明显需求，天胶大幅下跌，下跌预期依然，市场交投迟滞，进入4月下旬，中石化各销售公司加入挂牌保值销售，价格再创低位，加之丁二烯外盘价格止跌企稳，利润空间持续收窄，市场观望气氛浓厚，部分贸易商表现出出货意愿，报价仍有小幅倒挂，但是数量减少，月末争锋五一小长假，天然橡胶也呈现反弹走势，多数贸易商保持观望，报价稳定，交投无起色，总体成交疲弱。

齐鲁石化5月完成装置停车检修，重启将增加丁苯橡胶的供应量，当然目前丁苯橡胶开工率有所下降，但是库存压力仍难释放，5月轮胎企业采购需求仍旧有限，丁二烯供需承压、仍有震荡下行空间，短期内难以带动市场交投，贸易商仍将采取短线操作的谨慎态度，预计5月丁苯橡胶呈现窄幅下探后趋稳的疲弱走势，跌幅收窄，与天胶价格差距拉大，成交量或有一定改善，关注原料价格及下游企业实质性需求的改善。

2.7  合成橡胶生产装置动态   

 

二、 4月发布的重要数据

3月国内合成橡胶产量及主要天然橡胶进口情况统计

2013年3月份，我国进口天然橡胶（含胶乳）23万吨，同比增长21.05%，环比增长53.33%；3月进口金额为678,782千美元，同比增长1.82%。1-3月累计进口天然橡胶63万吨，同比增长31.7%，总额为1,802,076千美元，同比增长12.5%。

3月我国进口合成橡胶（含胶乳）147,733吨，同比增长9.77%，环比增长44.32%；金额为445,111千美元，同比下降10.54%。1-3月累计进口合成橡胶为393,331吨，同比增长9.3%，进口总额为1,178,294千美元，同比下降9.2%。

ANRPC全体成员国天胶产量增长3%至1064万吨。其中，泰国2012年天胶产量377.8万吨，同比增长约6%。印尼2012年天胶产量增长8.2%，为326万吨。预计，2013年天胶产量，中国为84.3万吨，印度为95.1万吨。其他具体数据参见数据库。2013年一季度，预计ANRPC天胶产量（泰国、印尼除外）同比增1.7%至71.23万吨。ANRPC全体成员国天胶出口增长5.3%至820万吨，其中泰国出口312万吨。预计2013年一季度，ANRPC天胶出口量（泰国、印尼除外）为56万吨。

中汽协发布一季度汽车产销数据显示，3月份中国汽车产销分别为208.52万辆和203.51万辆，同比分别增长10.88%和10.69%。其中，乘用车产销165.70万辆和158.55万辆，同比增幅分别为13.82%和13.25%；商用车产销分别为42.82万辆和44.96万辆，同比微增0.81%和2.51%。

1-3月，汽车产销539.71万辆和542.45万辆，同比增长12.81%和13.18%，增幅较前两个月有所减缓。其中，乘用车产销438.32万辆和442.31万辆，同比增长16.23%和17.21%，增幅依然明显高于全行业；商用车产销101.39万辆和100.14万辆，产量同比微增0.08%，

截至4月底青岛保税区橡胶库存上破37万吨，总库存为37.11万吨，其中天胶库存为20.79万吨，较4月中旬的20.88万吨略有回落。

三、橡胶后市行情展望

宏观经济呈现缓慢复苏，制造业等实体经济承压，橡胶供应持续增大、库存高企、需求改善迟缓，总体橡胶基本面呈现宽松格局，4月天然橡胶和合成橡胶均呈现震荡下探，探底企稳甚至回升的走势，预计5月天然橡胶期货、现货均维持震荡整理、仍有不同程度的回落；顺丁胶和丁苯胶预计呈现震荡探底企稳，总体仍有窄幅下行空间。

(关键字：天然橡胶 顺丁胶 丁苯胶需承压 天胶、合成)