天然橡胶：收储尚未落实 期货攀高回落

中商网讯：国内外经济企稳回暖，政策利好，泰国出口费的取消四个月，短期有利于提升泰国国内胶价、拉动出口量的增长，泰国最新补贴胶农的措施也将支撑胶价，对国内橡胶价格形成支撑。国内进入产销旺季的下游企业将逐步提高橡胶需求，新版新能源汽车补贴政策即将出台，橡胶收储进入实质实施阶段，橡胶基本面预期改善，目前需求量无放大是阻碍橡胶现货价格上涨的主要原因，成本以及良好的宏观经济环境形成支撑，预计下周现货价格高位震荡整理为主、低价或有上行。

一、本周天然橡胶期货市场行情

注：全乳胶及RSS3价格； SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所。

本周（2013.8.30-2013.9.5），沪胶1401主力合约在10日均线上涨跳空高开、高位震荡趋降，震幅19775-21300元/吨，收盘均价20711元/吨，环比大涨300元/吨；收盘价20000点位仍有支撑，21300点位受阻，总体环比上涨3.28%，涨势下成交量一度萎缩，持仓量先增后减。

叙利亚的局势、美联储可能有收缩QE令市场保持谨慎心态；中国领导人表明实现7.5%经济增长目标的信心、中国地方债务产能过剩处于可控范围，提振市场信心。国家橡胶收储进展一波三折，泰国胶农抗议升级，外盘胶价上涨。9月进入国内传统的生产旺季，橡胶季节性消费需求增大，不过橡胶产量持续增加，9月天胶进口量预期增加，保税区库存将有所回升，国内市场胶价反弹尚未提高下游企业买兴，下游厂商仍维持按需采购的低库存策略。目前宏观面和基本面双重作用于沪胶走势，沪胶近期处于大幅震荡整理、总体延续涨势，预计下周沪胶高位震荡整理、或有上涨，考验能否有效突破21000点位，关注宏观面积泰国胶农抗议活动结果。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

本周，橡胶期货上涨、市场买兴提高和胶农抗议活动影响供应，亚洲现货橡胶价格高位震荡、总体延续涨势，价格环比上涨在40-90美元/吨，泰国烟片胶涨幅最小，出口税被取消后，泰国橡胶料变得更具竞争力，泰国橡胶较其他国家橡胶的溢价或下降。10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报2700-2720美元/吨、泰国轮胎级标准胶STR20报2550-2560美元/吨、印尼轮胎级标准胶SIR20报2490-2500美元/吨、马来西亚轮胎级标准胶SMR20报2530-2540美元/吨。东南亚主产区降雨和胶农抗议活动对割胶进度和运输产生影响，市场逢低买入意愿较强，高价抑制买兴，后期行情震荡、买家谨慎观望。11月发货的印尼轮胎级标准胶SIR20报每吨2,490美元，离岸价(FOB)基准，10月印尼轮胎级标准胶SIR20换手于每吨2,475美元，离岸价(FOB)基准。10月发货的马来西亚轮胎级标准胶SMR20成交于每吨2,530美元。胶农抗议活动持续，要求政府高价收购橡胶，增加了胶价和供应的不确定性，短期支撑橡胶现货价格攀高。预计下周橡胶价格高位整理、或有小幅上涨。

三、本周国内产销区全乳胶现货行情

国内云南主产区降雨增多，对橡胶供应有一定影响，国储收储进行中，国产橡胶供应压力短期有限。本周云南全乳胶累计挂单量720吨，环比减少25.0%，全乳胶报价范围上行收窄至19400-20000元/吨，挂单均价19750元/吨，环比上涨1.7%，无成交，5#标胶无挂单。

本周橡胶期货拖累10日均线上方震荡高收，21300点位受阻，总体延续涨势，外盘现货行情高位整理偏强，国内收储传闻本月中旬或有结果，提振市场信心，下游企业需求无改善，橡胶基本面无明显变化。本周橡胶现货市场行情攀高回落，报价范围略有收窄，2012产全乳胶主流价格环比小幅上涨2.1%以下，贸易商看涨后市、补货成本增加，操作谨慎，报价随行就市，报价稀少，国产全乳胶报价19000-20000元/吨，云南新胶报价较高，越南3L 17%个别报价18200-18400元/吨，泰国3#烟片胶17%报价19400-19600元/吨，下游厂家按需采购，市场询盘平淡，成交有限。芒街-东兴边贸市场继续封关，走货困难，无报价。青岛保税区报盘震荡回升，泰国3#烟片报2670-2690美元/吨，泰国20号标胶报2450-2480美元/吨，部分逢低补货，下游需求量有限，市场交投气氛一般。

本周，丁二烯国内价格上涨，石化企业价格上调，预计丁苯橡胶供应量偏紧、继续实行限量开单，贸易商库存较大、惜售观望，报价高企，丁苯橡胶1502市场价格12600-13200元/吨，合成橡胶价格与天然橡胶价差缩小，但是无成交量支持，对天然橡胶影响不大。

国内外经济企稳回暖，政策利好，泰国出口费的取消四个月，短期有利于提升泰国国内胶价、拉动出口量的增长，泰国最新补贴胶农的措施也将支撑胶价，对国内橡胶价格形成支撑。国内进入产销旺季的下游企业将逐步提高橡胶需求，新版新能源汽车补贴政策即将出台，橡胶收储进入实质实施阶段，橡胶基本面预期改善，目前需求量无放大是阻碍橡胶现货价格上涨的主要原因，成本以及良好的宏观经济环境形成支撑，预计下周现货价格高位震荡整理为主、低价或有上行。

本周消息如下：

中国橡胶工业协会轮胎分会近日公布了对46家主要轮胎企业上半年的统计数据。1～6月，轮胎行业利润大幅增长23.5%，利税同比增长19.3%。轮胎产量增长6.7%，销售收入却下降1.6%，出口交货值下降2.1%，库存更是增长6.8%，处于高库存水平。

46家轮胎企业销售总收入为999.8亿元，其中销售收入下降的企业29家，占总数的63%，前十强企业有7家下降；增长幅度在10%以上的企业只有8家。1～6月轮胎总产量1.74亿套，其中子午线轮胎1.54亿套，子午化率88.7%，同比提高1.2个百分点，我国轮胎子午化率继续创新高。

泰国内阁3日批准从中央财政预算中拨款56.2亿泰铢（约合1.76亿美元）用以补贴南部橡胶种植者，以平息持续多日的大规模示威活动。申请补贴的胶农将获得每莱（1莱＝1600平方米）土地1260泰铢的补贴，每人不超过10莱。总共将有98万名胶农获得补贴，占申请补贴总人数的80％。对于土地面积超过10莱的胶农，国家橡胶政策委员会还将制定其他扶助措施。

泰国橡胶重植补助基金组织办公处称，泰国将暂停收取2泰铢/公斤的橡胶出口费，直至12月31日，以协助提升国内胶价。此举将鼓励出口商从胶农手里采购橡胶，政府将修订方案补贴生产成本。目前政府计划为胶农提供1,260泰铢/rai的补贴，每人最多补贴10 rai。另外，政府正考虑将人均最高补贴面积由10 rai提高至25 rai的提议。(rai泰国面积计量单位，6.25rai=1hm2)

泰国政府周二试图平息胶农怒火的努力以失败告终，数千胶农和割胶者誓言会将抗议延续至第二周。胶农要求政府保证烟片胶价格在每公斤120泰铢(3.75美元)。政府拒绝该要求。泰国副总理吉迪拉周三将与抗议农户代表举行谈判。谈判结果将在晚些时候泰国橡胶政策委员会的会议上进行进一步的商议。

今年1-7月份山东省东营市橡胶轮胎出口完成19.78亿美元，同比增长11.7%。美国、俄罗斯、沙特阿拉伯位居出口国前三位，分别完成出口额4.07亿美元、1.07亿美元、0.97亿美元，合计占全部轮胎出口的30.7%。其中，对美国出口增长84.3%，占20.%，成为东营市橡胶轮胎第一大出口市场。

从8月31日起，橡胶谷交易平台天然橡胶正式增加了星期六交易日。每周六的交易时间定为：星期五18：50-星期六3：00；星期六9：00-11：30，11：30-16：00。交收申报时间为星期六9：00-16：15，中间仓申报时间为星期六16：15-16：30。

本财年前4个月（2013年4月至7月），缅甸橡胶出口量26000吨，同比增加约3000吨，但由于近期国际橡胶价格持续下跌，出口金额反而由7800万美元降至7000万美元。

2013年前8个月越南橡胶出口达63.8万吨，同比增4.6%，出口额仅15.2亿美元，同比降14.1%。据悉，橡胶出口价正呈大幅下降之势，同比降约18%。由于出口价格下跌，越南橡胶库存量大幅增加，年底可能达到20万吨。2013年前7个月越南橡胶平均出口价跌至2387美元，年底预计将达到2300美元/吨的新低。越南橡胶协会建议越南财政部调低橡胶出口税。

今年前7个月越南对华橡胶出口量及金额同比分别降7.8%和22.1%。马来西亚居进口量位列第二，前7个月越南对马橡胶出口同比增20.5%，出口额同比降5.7%。

四、天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货宽幅震荡整理趋涨，现货行情高位整理、报价收窄。

 

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