天然橡胶：期货震荡高企 现货交投清淡

 中商网讯：宏观经济形势总体强劲，国内改革红利逐步释放，货币流动性稳中偏紧。国外汽车市场总体回暖，有利于下游汽车和轮胎的出口和橡胶需求的提振，但是国内橡胶供需失衡的格局持续，收储形成一定支撑，橡胶现货市场行情维持区间整理，交投气氛平淡。预计短期内橡胶现货价格维持区间震荡整理，上涨幅度受限。

一、本周天然橡胶期货市场行情

注：全乳胶及RSS3价格；SHFE：上海期货交易所；TOCOM：东京商品交易所；SICOM：新加坡商品交易所。

 

本周（2013.11.29-2013.12.5），沪胶主力合约1405跳空高开后上行19800点位阻力较大，随后展开弱势震荡整理，总体在30日均线附近徘徊，收储传言仍是主要提振因素，震荡区间19325-19765，收盘周均价19572元/吨，环比上涨2.9%，本周成交量萎缩后增量，持仓量持续回升。

全球经济形势强势向好，制造业呈现不同程度的转暖，有利于提振橡胶等大宗原料市场信心和需求。但是周五将公布的美国非农就业数据，关系到美联储QE政策走向，预计年内缩减QE的概率在减少。国内一系列经济数据也即将公布，月内的2014年中央经济工作会议将定调明年经济，市场持谨慎观望的态度。橡胶基本面多空因素并存，总体偏空：泰国动荡局势可能危及泰胶进口，外盘价格大涨。国储第三次收储全乳胶部分流拍，收储数量不及预期，收储价格部分偏低，对橡胶期货支撑减弱，但是后期仍存收储预期，仍是利好因素。年末资金面紧张，汽车和轮胎产销进入淡季，下游轮胎厂开工率有限，节前备货尚未启动，预计数量有限。因橡胶进口有望增加，年末青岛保税区库存压力有增无减，并且消防部门要求年底前腾空室外货源，库容紧张，贸易商出货承压，抑制橡胶现货市场价格上涨，现货成交清淡。预计下周沪胶震荡整理、或有上涨，关注19800点位能否突破。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

本周，亚洲现货橡胶价格攀高回落、总体不同程度的上涨10-40美元/吨。1月/2月装船的泰国3号烟片胶RSS3报2500-2520美元/吨、泰国轮胎级标准胶STR20报2410-2420美元/吨、印尼轮胎级标准胶SIR20报2310-2320美元/吨、马来西亚轮胎级标准胶SMR20报2380-2390美元/吨。中国持续收储的预期提振胶价，中国买家买兴提高，大型轮胎生产商开始为节前备货，出价活跃，成交放量。今年降雨及疲弱的价格损及供应，农户割胶受抑，原料供应紧张，价格预期上涨，交投活跃，周内价格回调一度导致打压市场交投气氛。2月付运的印尼轮胎级标准胶SIR20约以每吨2,300-2,330美元成交，FOB基准。因主产区遭遇降雨，马来西亚本季原料产量仅为预期的三分之一，价格坚挺。2月付运的马来西亚轮胎级标准胶SMR20以每吨2,425美元成交，FOB基准。泰国政局依然动荡，未来影响到橡胶生产、运输、出口的可能性正在增加。本周泰国合艾市场生胶价格持续小幅上涨1.21泰铢/公斤至72.59泰铢/公斤。预计亚洲市场行情高位整理、部分上涨，关注泰国局势对橡胶供应的影响。

 三、本周国内产销区全乳胶现货行情

 

 

 

国内产区陆续进入停割期，海南天气有利于割胶，橡胶供应接近尾声。本周再度传出烟片胶和全乳胶收储消息，提振市场信心，持续关注中。本周云南全乳胶累计挂单量970吨，环比增加21.3%，全乳胶报价范围收窄至18600-20000元/吨，挂单均价18860元/吨，环比微降0.3%，无成交，5#标胶无挂单。

本周收储传闻落实，但是六万吨的全乳胶远不及市场预期，沪胶震幅回落。橡胶外盘价格高位整理，总体上涨，国内橡胶现货行情基本稳定、价格区间整理：13年国产全乳胶报价18600-18900元/吨，12年全乳胶价格17200-17600元/吨，云南全乳胶价格相对坚挺，越南3L17%报价17100元/吨左右，泰国3#烟片胶17%报价18800元/吨。贸易商无意低价出货，价格相对坚挺，谨慎观望为主，下游厂家开工率有限，按需少量采购，市场询盘清淡，成交较少。芒街-东兴边贸市场继续封关，橡胶质量一般，国内买兴价差，走货困难，报价攀高回落，越南3L个别无税报价13600元/吨左右，越南将降低出口税率，价格上涨乏力。青岛保税区库存持续增多，船货与现货的价差逐步被缩小。贸易商报价随行就市，受收储传闻提振，低价出货意愿较弱，报价窄幅上扬，泰国3#烟片报2500-2530美元/吨，泰国20号标胶报2350-2370美元/吨，下游企业按需采购，市场交投一般。本周丁二烯外盘价格大幅上涨，石化企业报价小幅上调，库存有限，中石化部分销售公司开单手动加价200-300元/吨，市场报价抬高后有所松动，中间商参与意愿降低，贸易商谨慎观望，报价略有调整，1502报价在13000-13200元/吨，1712报价12100-12200元/吨，下游企业需求有限，市场交投气氛一般，少量成交。合成橡胶与天胶价差较大，不利于天然橡胶走势。

宏观经济形势总体强劲，国内改革红利逐步释放，货币流动性稳中偏紧。国外汽车市场总体回暖，有利于下游汽车和轮胎的出口和橡胶需求的提振，但是，国内汽车、轮胎今日季节性淡季，橡胶采购意愿较弱，而橡胶供应旺季效应逐步显现：虽然国内产区即将陆续进入停割期，但是东南亚主产区处于割胶旺季，橡胶进口预期增多，国内保税区和期货交易所库存压力持续增大，前期收储远远不能改变供需失衡的现状。下游轮胎企业开工率尚可，但是开始下滑，年末面临资金紧张、去库存压力，原料供应充裕的情况下备货意愿较差，多保持观望、随用随采。青岛保税区贸易商同样面临资金和出货压力，报价难以上涨。好在橡胶仍有季节性上涨预期，目前橡胶现货市场行情维持区间整理，交投气氛平淡。预计短期内橡胶现货价格维持区间震荡整理，上涨幅度受限。

本周消息如下：

国储第三次收储完成，总计竞拍8万吨全乳胶，成交60500吨，流拍19500吨，海胶4.5万，云南1.05万，中化0.5万，各仓库价格不同，基准19450元/吨，最高价格20312元/吨，昆明到库成交价19260元每吨。

截至11月29日，青岛保税区橡胶库存增加1.18万吨至27.63万吨。其中天胶库存增加0.82万吨至14.2万吨，复合胶库存增加0.5万吨至9.93万吨，合成胶库存减少0.14万吨至3.5万吨。

海南天然橡胶产业集团股份有限公司副总裁李岩峰日前预测2013年至2015年，天胶产量将分别过剩约22万吨、53万吨、93万吨。至2020年，我国天然橡胶年生产和自控资源量将达到320万吨，最终可达400万吨。2013-2015年橡胶产量将大幅增长，预计将分别达到1185万吨、1251万吨和1326万吨。未来三年全球天胶消费增长将基本与全球汽车销量的增长同步，保持在3%左右。由此推算，天胶产量将严重过剩，预计2013-2015年分别过剩约22万吨、53吨、93万吨。

越南农业与农村发展部预计11月份越南出口橡胶约12万吨，价值约2.79亿美元。今年前11个月，出口橡胶约95.5万吨，同比增长5.4%，出口价同比下跌12.2%。前10个月，越南橡胶对中国、马来西亚出口分别占其出口总额的43.4%和21.1%。

象牙海岸1-10月橡胶出口同比上升15%。

印度重工业部计划于2014年4月份出台针对电动车的补贴政策。

四、天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货区间震荡整理趋涨，现货行情区间整理、或有小涨。

(关键字：橡胶 收储 橡胶供需)