天然橡胶：利空主导 橡胶期货现货双双走跌

 中商网讯：宏观经济承压，年末市场资金偏紧。汽车、轮胎处于季节性淡季，开工率下降，限制了企业的备货行为，节前备货尚未启动。随着第四次收储的完成，今年收储量及价格不及预期，对现货支撑作用逐渐减小。橡胶基本面仍偏弱，现货市场信心脆弱。预计短期内橡胶现货价格维持区间整理，下行空间较小。

一、本周天然橡胶期货市场行情

本周天然橡胶期货价格表
交易所	价格分项	12月	12月	12月	12月	12月	周涨跌	备注
		13日	16日	17日	18日	19日
SHFE	5月合约收盘价	19885	19795	19410	19150	19055	-1075	元/吨
	当日涨跌	-0.30	-0.28	-2.22	-2.25	-1.24	-5.34	%
TOCOM	5月合约结算价	283.7	283.7	281.1	280.1	280.6	-3.5	日圆/公斤
	当日涨跌	-0.14	0.00	-0.92	-0.36	0.18	-1.23	%
SICOM	1月合约结算价	2612	2610	2581	2575	2576	-34	美元/吨
	当日涨跌	0.08	-0.08	-1.11	-0.23	0.04	-1.30	%

本周（2013.12.13-2013.12.19），沪胶主力合约1405跌破多条均线呈现持续下跌走势，从前期20000点上方回落至19000点位，一度跌破19000点位，收盘价收复至19055。政策、收储利好因素出尽，市场信心不足，震荡区间回落至18975-20100，收盘周均价19460元/吨，环比下跌1.7%，本周持仓量减少，跌势下成交量有所放大。

美国议会达成协议将避免政府未来两年内因开支问题关门，美国经济正稳步增长，美联储宣布从1月份开始缩减QE至750亿美元，并且维持低利率，美元上涨，大宗商品市场受到冲击。国内宏观政策及收储利好出尽，地方债务问题对市场带来利空压制，商品陷入弱势震荡格局。12月汇丰PMI50.5创三个月低点，中国制造业转型压力增加，年末国内银行间资金面紧张，汽车和轮胎企业面临资金及库存压力，原料备货方面较为谨慎，本月橡胶需求难有起色。青岛保税区船只集港现象再次出现，橡胶库存压力持续增加，橡胶基本面持续承压，美金胶及越南3L冲击国产胶，橡胶现货行情窄幅走低，交投清淡，因此本周沪胶继续下跌，预计下周沪胶延续弱势震荡，关注19000支撑力度、经济数据。

二、本周亚洲天然橡胶现货行情

本周，橡胶期货震荡回落，中国、日本及泰国库存巨大，橡胶现货供应偏紧，并且周四贸易商权衡美联储缩减购债规模的影响，橡胶市场需求稳中放缓，亚洲现货橡胶价格呈现不同程度的下调、总体降幅20-90美元/吨，印尼降幅最小，泰国STR20降幅走低，1月/2月装船的泰国3号烟片胶RSS3报2570-2590美元/吨、泰国轮胎级标准胶STR20报2410-2440美元/吨、印尼轮胎级标准胶SIR20报2310-2320美元/吨、马来西亚轮胎级标准胶SMR20报2410-2420美元/吨。不利天气令供应紧俏，卖家出售远期船货为主，前期观望美联储会议结果，报价坚挺，中国买家出价较低，市场成交较少。1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20换手价约为每吨2,300美元，FOB基准。2月末/3月初装船的印尼轮胎级标准胶SIR20换手价约为每吨2,340美元，FOB基准；2月末/3月初装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20成交在每吨2,460美元，FOB基准。泰国政局持续动荡不利于橡胶生产及供应，泰国橡胶出口免税政策将于明年一月取消，届时橡胶出口成本增加，而轮胎制造商的橡胶需求短期内或有增加，提振胶价。泰国市场原料供应偏紧，价格持高，近期泰国合艾市场生胶价格在74.0泰铢/公斤上方窄幅整理，环比仍有0.50泰铢/公斤涨幅。预计亚洲市场行情窄幅整理偏弱。

三、本周国内产销区全乳胶现货行情

本周国内主要产销区天然橡胶SCRWF价格表
地区	12月13日	12月16日	12月17日	12月18日	12月19日	周涨跌	备注
云南	19000	19000	0	0	0	-	挂单均价
衡水	17500	17500	17500	17300	17300	-300,-1.7%	元/吨
上海	17500	17400	17400	17300	17300	-300,-1.7%	元/吨
广州	17500	17400	17400	17300	17300	-300,-1.7%	元/吨

国内产区基本进入停割期，橡胶供应接近尾声，传闻国储开始商谈第二波国营胶的收储。本周云南全乳胶累计挂单量120吨，环比减少81.3%，全乳胶挂单价19000元/吨，环比下滑0.9%，无成交，5#标胶无挂单。

本周多重利多出尽，橡胶期货、外盘现货走跌，国内橡胶基本面延续疲弱，国内橡胶现货行情弱势走低。13年国产全乳胶报价18400-18700元/吨，12年全乳胶价格17200-17600元/吨，云南全乳胶价格较高，越南3L17%报价16900元/吨左右，泰国3#烟片胶17%报价18700元/吨左右。美金胶及越南3L冲击国产胶，收储及停割对国产胶形成一定支持，贸易商报价谨慎，观望为主，价格小幅调降目前市场整体出货难度较大，下游工厂买兴有限，交投较为平淡。芒街-东兴边贸市场继续封关，走货困难，越南3L个别无税报价14200元/吨左右。青岛保税区库存持续增多，出现船只集港及抛售压力增大，贸易商报价部分回落，泰国3#烟片报2530-2560美元/吨，泰国20号标胶报2390-2420美元/吨，下游企业少量按需采购，交投较少。本周丁二烯外盘价格持续走低，石化企业报价部分下调，出现价差，中石化报价坚挺，市场行情小幅回落，部分倒挂，贸易商谨慎操作，报价稀少，1502报价在12600-13000元/吨，1712报价11800元/吨左右，下游企业需求有限，市场交投气氛平淡，少量成交。合成橡胶与天胶价差较大，不利于天然橡胶走势。

宏观经济承压，年末市场资金偏紧。国外汽车市场总体回暖，但是利润空间下降，销售压力增大。企业去库存回笼资金意愿提高。汽车、轮胎处于季节性淡季，全钢胎企业开工率加速下滑，平均开工率在65%~68%左右，开工率下降，限制了企业的备货行为，节前备货尚未启动。随着第四次收储的完成，今年收储量及价格不及预期，对现货支撑作用逐渐减小。青岛保税区海关将原有货权转移操作流程延长至年底，年后将开始实施新的监管政策，短期区内存在抛货压力，橡胶基本面仍偏弱，现货市场信心脆弱。预计短期内橡胶现货价格维持区间整理，下行空间较小。

本周消息如下：

今年4轮共收储5.4万吨、4.2万吨、6.05万吨、8.72万吨，共计24.37万吨，其中烟片胶13.73万吨，全乳胶10.64万吨。第四次收储竞拍总量为11.5万吨，成交8.72万吨，其中全乳胶4.59万吨，价格19700-20300元/吨，烟片胶4.13万吨，价格20800-21800元/吨，此次收储海胶5.19万吨，其他公司3.53万吨。

商务部消息：自2013年12月15日起，对原产于美国的排气量在2.5升以上的进口小轿车和越野车终止征收反倾销税和反补贴税。

11月份全国汽车市场国产汽车与进口汽车价格均有所下降。11月份国产汽车价格环比下降0.19%，同比上涨1.43%，乘用车与商用车价格涨跌互现。11月份进口汽车价格延续下降走势，环比下降0.27%，比去年同期下降2.22%。

受近期季风和天然胶传统种植地区落叶异常影响，印度橡胶委员会将该国天然胶产量预期下调了近10%，降至870万吨，而之前预计产量将达960万吨。

截至12月中旬青岛保税区橡胶库存延续增长势头，较11月底增加6千多吨至28.27万吨；相比之前1万多吨的增幅有所减缓；其中，天胶、复合胶库存继续增加，分别扩容6千吨、2.5千吨，合成胶则下降2千多吨。

美国11月扣除汽车的零售销售较前月增加0.4%，预估为增加0.2%。

四、天然橡胶后市行情展望

预计下周橡胶期货弱势震荡整理，现货行情区间整理、或有窄幅回落。

(关键字：橡胶 收储 橡胶基本面)