天然橡胶：市场相对疲软 价格继续下滑

本周国内天然橡胶市场综述

本周，国内天然橡胶市场继续下滑。周初受国内重卡2月销量再次大增，及国内经济增长继续趋稳利好，沪胶跌势暂止，震荡小涨，现货市场随之小幅回升，全乳胶现货价格涨至17100-17700元/吨；但在美联储3月加息持续升温，国内合成胶市场再创近期新低拖拽，以及下游轮胎工厂需求走软打压下，天胶市场接连大跌，仅3月8日当天全乳胶现货价格大跌700-800元/吨至16000-16600元/吨。数据显示，即使有春节假期因素影响，中国2月重卡销售量依然惊人。2017年2月份重卡市场预计销售各类车辆8.8万辆，环比增长6%，比去年同期大幅增长152%，净增长5.3万辆。这一数据创下了2月份市场销量历史新高，在此之前，重卡市场2月份的历史最高点是在2012年，当年的重卡市场月度销量为7.8万辆。最新库存统计显示，截至2017年2月28日，国内青岛保税区橡胶总库存增长6.1%至16.62万吨，较上期增加0.96万吨。其中，天然橡胶库存上升仍旧主因，天胶增加0.72万吨至12.34万吨，合成胶增加0.24万吨至3.84万吨，复合胶库存暂无变化。

本周现货市场分述：

华北市场：衡水地区天然橡胶市场，15年国营全乳胶不含税报价在16000元/吨，越南3L胶在16200元/吨，泰国3#烟片货源稀少，无税在16900元/吨，标二无税在16200元/吨，沪胶跌势稍缓，现货市场稳中有落，实单商谈。

山东市场：山东天然橡胶市场，15年国营全乳胶有报16450-16550元/吨，标二参考价在16550元/吨，越南3L在17100元/吨上下，15年泰三烟片有报17750元/吨，沪胶小幅下行，现货市场跌势稍缓，实单商谈。

华东市场：上海地区天然橡胶市场，15年国营全乳胶有报16450-16550元/吨，标二参考价在16550元/吨，越南3L在17100元/吨上下，15年泰三烟片有报17850元/吨。沪胶仍有下行，现货市场小幅走跌，实单商谈。

华南市场：云南天然橡胶市场，16年全乳13税在17400-17500元/吨，云南民营5#在16600-16700元/吨，云南民营10#报16500-16600元/吨，20号轮胎专用家定价在16500-16600元/吨，现货市场大幅走低。

市场影响因素：中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2017年1月库存预警指数为61.5%，比上月上升18.6个百分点。库存预警指数位于警戒线以上。数据显示，2016年诗董天然橡胶销售量149.41万吨，较2015年增长33.4%，再创全年销售量新高；2016年总销售收入达772.65亿泰铢，较2015年上涨26.1%。但诗董2016年的净利润却没有增长，这是由于天然橡胶原料涨幅接近60%，再加上其他费用增加，导致2016年净利润受损。

后市预测：

泰国推迟抛储提振有限，加之国内丁苯价格持续大跌冲击，供应面稍显利空，在下游对合成胶看跌预期加重的影响下，预计下周天胶市场难有明显改观。

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