天然橡胶：市场缺少利好 价格低位震荡

本周国内天然橡胶市场综述：

本周，天然橡胶国内市场低位震荡。国内合成胶价继续走低，美联储加息仍旧打压大宗商品期货，天胶市场利空延续，但伴随着国内1-2月工业增加值增速回升，房地产开发投资增长等利好消息注入，以及下游轮胎企业开工率维持高位支撑，本周沪胶跌势暂止，小幅震荡，现货市场全乳胶价格则在15600-16300元/吨间来回波动。据海关总署消息，2月份，中国天然及合成橡胶（含乳胶）进口55.7万吨，较上年的30.9万吨增加24.8万吨，增幅高达80.26%。 1-2月，中国天然及合成橡胶（含乳胶）累计进口106.8万吨，较去年同期的70.6万吨增加36.2万吨，增幅为51.27%。数据显示，1-2个月，全国房地产开发投资9854亿元，同比名义增长8.9%，增速比去年全年提高2个百分点，房企土地购置面积增速由负转正，商品房销售面积增速加快，但销售额增速大幅收窄。最新库存统计显示，截至2017年2月28日，国内青岛保税区橡胶总库存增长6.1%至16.62万吨，较上期增加0.96万吨。其中，天然橡胶库存上升仍旧主因，天胶增加0.72万吨至12.34万吨，合成胶增加0.24万吨至3.84万吨。

截止3月17日，现货市场行情：

山东市场：山东天然橡胶市场，15年国营全乳胶有报16300元/吨，标二参考价在16900元/吨，越南3L在17000元/吨上下，15年泰三烟片有报17300元/吨，沪胶微幅下行，现货市场涨跌互现，实单商谈。

华北市场：衡水地区天然橡胶市场，15年国营全乳胶不含税报价在15600元/吨，越南3L胶在16000元/吨，泰国3#烟片货源稀少，无税在16500元/吨，标二无税在16200元/吨，沪胶略有下行，现货市场仍有下滑，实单商谈。

华东市场：上海地区天然橡胶市场，15年国营全乳胶有报16200-16300元/吨，标二参考价在16900元/吨，越南3L在17000元/吨上下，15年泰三烟片有报17400-17500元/吨。沪胶略有下行，现货市场窄幅小落，实单商谈。

华南市场：云南天然橡胶市场，16年全乳13税在16800-17200元/吨，云南民营5#在16300元/吨，云南民营10#报16200-16300元/吨， 20号轮胎专用胶定价16400-16500元/吨，实单商谈。

天然橡胶后市预测：

本周，天胶现货市场延续低位。截止2017年3月3日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为67.98%，环比上涨2.01个百分点，同比上涨4.29个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为72.26%，环比上涨1.90个百分点，同比上涨5.09个百分点。统计局发布数据，1-2月份规模以上工业增加值同比增长6.3%；1-2月城镇固定资产投资同比增长8.9%，预期8.3%，前值8.1%。下游轮胎企业整体开工率基本在70%上下，需求面支撑平稳；国内合成胶市场跌势暂止，对天胶冲击减轻，加之消息面利好提振，天胶短线继续探低可能较小。但面对泰国原料供应尚且较为充裕压制，预计下周天胶市场或以震荡小涨态势为主。

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