今年国内外天胶产区进入开割季后，青岛保税区从主动补库转为被动累库。橡胶库存持续上涨，6月达到27.88万吨高点，库容基本饱和，新货入库困难，一度出现室外堆放情况。随着天胶价格一泻千里，船期通常为一个月左右，有时未到货已跌逾千点，贸易商损失较重，后续到港缩量。7月保税区库存拐点出现，橡胶总库存降至25.89万吨，其中天然橡胶20.14万吨，大概率继续回落。由于下游去库存能力不足，全国库存整体情况并未明显改善，库存逐渐由保税区向上期所转移。

上期所2016—2017年度新批复三家可交割全乳胶工厂，分别为广垦、宝岛和曼列橡胶品牌，目前有5家公司8个品牌的全乳胶可注册天然橡胶仓单，包含国营及民营橡胶企业。今年全面开割后流入期货市场的仓单明显多于往年，目前达35.44万吨，位于历史最高水平。上期所规定，国产天然橡胶在库交割的有效期限为生产年份的第二年的最后一个交割月份，超过期限的转作现货。当年生产的国产天然橡胶如要用于实物交割，最迟应当在第二年的六月份以前入库完毕，超过期限不得用于交割。日后随着RU1711合约到期交割，大量旧仓单将被注销，现货市场承压。

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