截至7月2日，青岛保税区橡胶总库存为18.85万吨，较6月中增加0.65万吨，增幅为3.57%，天然橡胶与合成橡胶库存均有明显增加。具体品种来看，天然橡胶库存为7.33万吨，较6月中增加0.35万吨；合成橡胶11.15万吨，较6月中增加0.3万吨；复合橡胶维持0.37万吨。与去年同期相比，青岛保税区橡胶总库存同比减少30.39%。
供应方面来看，6月，东南亚天然橡胶主产国生产情况大致正常。中上旬，产区天气情况利于割胶，主产国产胶情况顺畅。中下旬，雨水相对较多，令原料供应出现阶段性偏紧局面。但降雨属于正常情况，并未引发特殊自然灾害事件。鉴于大多数产区橡胶树长势良好，市场对年内天然橡胶产量多表示乐观。印尼主产区因非正常多次落叶导致减产，下半年割胶情况才会逐渐得到恢复。需求方面，上旬因上合峰会影响，山东地区环保督查严格，青岛及周边地区厂家多处停车检修或限产状态，拖累轮胎行业整体开工下行。月中，上合峰会结束，厂家生产及物流运输逐渐恢复，但环保督查力度不减，厂家开工恢复缓慢。据了解，部分小型厂家受农忙及端午假期的影响，装置开工较晚。截至6月底，国内轮胎企业整体开工率下降至55%，全钢胎开工率约为58%，半钢胎开工率约为57%，斜交胎开工率约为50%。
通常情况下，库存与价格走势呈现负相关性。截至7月2日，青岛保税区天然橡胶库存较6月5日增加1.01万吨，增幅15.98%；泰国20#标胶港上及近港价格在1350美元/吨，较6月初下跌100美元/吨，降幅达6.90%。本周期内，青岛保税区天然橡胶价格下跌而库存增长，符合这一规律。海外船货陆续到港，供应充裕。下游轮胎工厂维持刚需补货，需求并不活跃。供应增加而需求平淡，区内橡胶库存逐步增加。6月下旬，受20号胶立项及中美贸易摩擦升级影响，橡胶行情大跌，刺激部分业者逢低补货。但随着人民币连续贬值，导致美金货源需求减弱，商家出货压力加大，人民币混合胶市场交投相对活跃。
上期所天然橡胶库存延续增长态势。截至6月29日，上期所天然橡胶总库存为50.51万吨，可交割的天然橡胶库存为45.75吨，可交割库存较6月初增加1.17万吨，增幅为2.62%，同比去年增幅约36.20%。对比6月初，各地区期货交割库橡胶库存均有增加，其中上海、山东地区仓库库存增量最多，均增加3500吨以上，其次为云南地区仓库，库存增加约2600吨。云南产区，国营大厂仍积极抢购原料，生产交割品为主。因全乳胶利润有限且市场走量欠佳，民营加工厂多调整生产轮胎胶TSR9710或TSR20。销区市场流通的全乳胶仍以16年胶为主。胶价处于相对低位，商家对17年胶无意出货，市场流通货源偏少。
6月份，国内天然橡胶期现货价差快速缩减，截至6月底，沪胶主力1809合约与16年全乳胶现货价差约在300~500元/吨，较上月缩减350~400元/吨。6月下旬，因20号胶立项及中美贸易摩擦升级影响，橡胶期货暴跌。全乳胶市场价格跌至万元以下，刺激中下游客户积极接货补仓，市场交易增多。随后市场贸易商逐步调整现货报价，期现价差进一步收窄。
后市预测
预计7月份青岛保税区橡胶库存或维持缓慢增长态势。7月份，全球最大的天然橡胶生产国——泰国将进入雨季，频繁降雨将令原料收购阶段性偏紧情况更加明显。继6月下旬胶市大跌后，行情再度陷入胶着局面，市场涨跌两难。因美元持续走强，令橡胶进口成本增加，业者操盘谨慎，或削弱国内进口商接盘积极性。而时值下游工厂传统订单淡季，需求市场采购气氛平淡，令橡胶市场货源消化缓慢。
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