2018年一季度，全球天然橡胶产量同比增长3.3%至315.2万吨。数据显示，泰国增幅超10%，印尼小幅增长，中国暴增248%。同期，全球天然橡胶消费量增长7.6%至336.1万吨。中国下降2%，泰国猛增110%。印度、印尼、马来西亚也均有增长。截至3月，成员国出口天然橡胶232.5万吨，同比减少12多万吨，下降5%。其中，泰、印、马三国橡胶联盟出口减少10.5万吨。
此外，前3个月成员国天然橡胶进口同比增长16.4%至205.6万吨。其中中国同比增13.5%。国际三方橡胶理事会的新闻发布会上宣布了最近减少泰国、马来西亚和印度尼西亚橡胶出口措施。这一措施将从2018年1月至3月生效，为期3个月。美东时间3月22日，特朗普签署征收中国商品关税的总统备忘录声称依据“301调查”对约600亿美元的中国商品征收关税，3月23日中国商品期货市场开盘集体暴跌。其中，橡胶期货遭到严重波及，暴跌7%以上率先跌停。
从全球轮胎行业来看，美国、日本的表现较好，欧洲、国内市场堪忧。国内来看，宏观需求处于下行趋势，叠加车市遇冷后的替换胎市场回落，外围风险事件导致的出口压力，轮胎市场整体需求表现偏弱。我们分析上市轮胎企业可以看到，企业毛利率多以稳中有升为主，行业产销阶段性改善，产业集中度提升。但由于本土及北美替换胎市场需求下降、汽车厂商减产、原材料成本上升以及相关国家汇率走低等因素，2019年用胶企业的生存环境依然相对恶劣，整体看国内企业与国外同类型企业相比仍有一定差距。支撑轮胎销量连续向好刚性利好不多，更多需求表现为政府干预，轮胎行业在无大外力刺激及提振下，19年仍将是产业整合期，低端落后产能的逐步淘汰将优化产业竞争格局，使行业两极分化愈加明显，提升龙头企业话语权和产品价差。
(关键字：橡胶 挥别 起航)