本周天然橡胶市场价格小幅上涨。现货方面，外盘市场贸易商报盘积极性持稳处于较低水平，报盘价格上涨，询盘一般。内盘国产胶市场，盘中贸易商报盘积极性高，市场主流成交较为一般，云南胶种价格小幅上涨。内盘进口干胶市场贸易商出货积极性处于较高水平，市场询盘较少，价格暂时持稳。期货方面，价格小幅上涨。RU老仓单注销后新胶仓单实际库存较低，泰国原料价格继续上行，海南进浓乳厂原料价格继续小幅反弹，青岛一般贸易库存继续回落，汽车下乡和城市限购优化等推升胶价继续小幅反弹。
需求方面：全钢胎上周受环保因素限产的厂家开工逐渐恢复至常规水平，对整体样本开工形成利好。近期个别厂家存二次涨价预期，内销出货明显好转，其他多数工厂出货明显偏慢，工厂整体库存量呈现缓慢增长态势。全钢胎终端需求未见明显好转，多数品牌一级代理商库存偏大，二级及以下零售门店经销商库存基本合理，仍采用“随用随采”进货节奏，拿货意愿不强，加之市场竞争激烈，多数品牌涨价政策落地受阻。近期出口货柜偏紧情况加剧，出口运费大幅提升（听闻增加3倍）等，关注年底出口情况是否会持续恶化，是否对出口轮胎造成成品库存积压进而施压开工下滑。丁二烯、顺丁胶和丁苯胶价格分别上涨50-100吨，天然胶较丁苯胶升水50（-30），与顺丁胶升水600元/吨（-30），价差低位，但是持续时间较短难以改变替换需求劣势，合成胶受原料丁二烯拖累难以大幅反弹，预计后期天然胶升水幅度存在重新扩大可能，难改替换劣势，目前天然胶相对偏弱合成胶相对偏强。
后市展望：预计天然橡胶短期小幅震荡，中长期存在小幅反弹预期。进出口货柜偏紧，汽车下乡和城市限购优化，环保限产，不同胶种库存涨跌差异等多因素扰动基本面预期小幅波动，但是暂无短暂性明显支撑和打压，RU01合约限仓临近，老仓单注销后新仓单实际库存偏低，国内产区临近停割，叠加套利盘临近年底结算难有大幅动作，预计短期小幅震荡，RU01合约关注13850-14850元/吨，NR主力合约关注10150-11000元/吨。RU主要交割品全乳胶产量边际改善但是临近停割期难改年度产量同比大减，老胶交割后新胶仓单库存低位更加凸显，虚仓依旧较高，仓单博弈中利于多头，主要上涨驱动因素仍在，叠加中国天然橡胶库存同比涨幅收窄，预计天然橡胶中长期依旧存在上涨可能，RU主力合约关注上方15000元/吨阻力，NR主力合约关注上方11000元/吨阻力。
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