1月26日上午，银行同业拆借利率shibor o/n和1周报价大幅上行27.6bp和43.20bp，短期资金变紧。央行马骏发言引发流动性收紧担忧。股债双跌，多数工业品商品也下跌。
1月21日-26日橡胶连续下跌，跌幅较大。
无需悲观，我们认为经过连续回调，橡胶短期或有反弹潜力。
1月21日11：25分新闻，泰国中华日报01月20日报道 泰国农业经济厅宋卡第九分局主任派吞透露，目前陶公府正出现严重的橡胶树落叶病侵袭，在密切关注事态发展的同时也要求胶农做好积极的应对准备。最新消息显示，那拉提瓦府(陶公府)问题最严重，受损橡胶林面积758,670泰亩，占比94%。
1月21日下午开盘后橡胶冲高15000以上，然后走势渐弱，不涨反跌，跌幅较大。
橡胶反弹后，2020年12月4日，12月22日，2021年1月11日，1月22日连续4次出现1根长阴吞数十日涨幅，多杀多显示做多力量分歧巨大。
橡胶前期为什么大涨？
回头看，美联储大量扩张资产负债表是商品上涨的主要动力。
RU2101仓单市场预期10万吨左右，仓单低于往年，引发炒作预期。
由于疫情原因，手套需求暴涨，海内外乳胶生产利润高，导致烟片胶全乳胶等高端橡胶产量减少，价格坚挺，带动各胶种上涨。叠加经济恢复，需求反弹。
现货
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11600（-100）元。
标胶现货1590（-20）美元。
行业如何？轮胎厂开工率因春节或降低。
截至2021年1月22日，上期所天然橡胶库存174664（832）吨，仓单166750（2880）吨。20号橡胶53918（1481）吨，仓单51832（2318）吨。
截至2021年1月22日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为68.93%，较上周下滑1.37百分点，较去年同期增长42.20个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为66.61%，较上周下滑0.92个百分点，较去年同期走高38.84个百分点。临近春节，部分厂家减产。部分厂家继续发布预涨价通知，幅度在2-5%。年底各地对于物流运输管控加强，导致需求处于季节性淡季。
操作建议：
我们对A股相当看多，上涨空间大。建议多关注。
RU2105合约14500-14800的波折区域似乎压力较大。但13700一线仍然有人气做多。NR在10300一线承接似乎也不错。无需悲观。
目前观察，可能橡胶震荡整理已经差不多，已经具备了反弹潜力。
建议观望，或短线做多，快进快出。
(五矿经易期货研究所：张正华)
(关键字：橡胶 橡胶市场)