股市大幅下跌。橡胶回落。
橡胶也属于世界经济复苏受益品种。经过震荡整理后，仍然会有表现机会。
另一方面，作为后涨和补涨品种，跌起来却表现先跌，反应了橡胶基本面弱的事实。
橡胶前期为什么大涨？
回头看，美联储大量扩张资产负债表是商品上涨的主要动力。经济复苏是第二动力。
由于疫情原因，手套需求暴涨，海内外乳胶生产利润高，导致烟片胶全乳胶等高端橡胶产量减少，价格坚挺，带动各胶种上涨。叠加经济恢复，需求反弹。
行业如何？
截至2021年3月5日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为74.50%，较上周增长15.48个百分点，较去年同期增长26.72个百分点，较2019年同期增长1.50个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.47%，较上周增长15.51个百分点，较去年同期上涨25.33个百分点，较2019年同期增长1.88个百分点。轮胎价格再上涨，涨幅集中在3%左右。代理商增加轮胎库存防止进一步涨价。
截至2021年3月5日，上期所天然橡胶库存175084（238）吨，仓单168100（160）吨。
现货
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价12600（-100）元。
标胶现货1730（-10）美元。
操作建议：
RU橡胶升水混合胶偏高，风险收益比即赔率低。因此建议暂时观望。
当前橡胶行情高波动率的情况下，宜操作灵活，并缩短操作周期。
涨破目标点位做多，跌破平仓，并严守纪律。
五矿经易期货研究所：张正华
(关键字：橡胶)