原标题：华泰期货橡胶日报20210311：成本端支撑，胶价有望延续反弹。

10号，RU主力收盘15320（+300）元/吨，混合胶报价12750元/吨（+250），主力合约基差-595元/吨（+325）；前二十主力多头持仓78266（-923），空头持仓115749（-2273），净空持仓37483（-1350）。

10号，NR主力收盘价12200（+510）元/吨，青岛保税区泰国标胶1835（+20）美元/吨，马来西亚标胶1795美元/吨（+15），印尼标胶1715（+10）美元/吨。主力合约基差-1034（-484）元/吨。

截至3月5日：交易所总库存175084（+238），交易所仓单168100（+160）。

原料：生胶片61.95（0），杯胶44.7（+0.4），胶水65（+1.5)，烟片66.6（+0.85）。

截止3月4日，国内全钢胎开工率为75.12%（+16.39%），国内半钢胎开工率为72.26%(+17.60%）。

观点：昨天胶价止跌反弹，近期原料价格的持续反弹给予胶价较强支撑。昨天公布的最新港口库存数据显示，港口库存小幅回落，一改春节假期前后的累库趋势，后期关注去库的持续性。或部分反映在海外供应淡季下，国内需求恢复带来原料采购增加，呈现净出库状态。橡胶基本面变化不大，短期或主要关注在当前非标价差较大下，国内3月下旬开割后带来的供应压力，该不确定因素或带来胶价仍有反复。中线来看，全球低产期将延续到4、5月份，而海内外需求呈现逐步恢复势头，尤其是海外还有疫情后需求恢复的预期。供需格局良好或使得胶价下方的空间有限，偏多思路对待。

策略：谨慎偏多

风险：产量大幅增加，库存继续累积，需求大幅减少等。

来源：华泰期货

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