2021年，轮胎行业在抛除外在阶段性因素影响后，更多呈现出常态回归的运行态势。然而市场的预期转折、高点难续、分化差异、疲软平淡成为行业上半年的讨论热词，“弱”成为了轮胎行业共性的评价，那么轮胎行业的现状到底是怎样?行业的运行弱势又缘于何种拖累?
供需差距仍加剧 库存比值在增长
通过对近五年的行业整体运行数据监测可以看出，从2017年开始全钢轮胎行业供需差逐年在扩大，2021年供需差值较2017年增长了36个百分点，供需差值近2800万条，超过行业合理库存5-6成，行业库存压力成本一直在上升。另外，讯数据显示，全钢轮胎行业库存比值从2017年开始亦是延续上升趋势，库存比值的上升一定程度上折射出当期市场消费弱势，消费匹配已出现不对等。
三大市场运行分化 替换弱势尤为吸睛
轮胎行业的需求流向主要集中在配套、替换和出口三大市场中，从讯对上半年三大市场需求数据研究及整理来看，近三年中需求流向体量存在差异表现，三大市场的需求分配出现不同的运行变化。配套市场在国三车淘汰及国五车升级的政策红利期下出现连年上涨态势，上涨幅度相对可观，年度需求增幅维持在10%以上。出口市场在外围需求与国际供应缺口下，中国轮胎的刚需及替代优势一直在延续，虽然集中优势兑现在海运费及舱位紧张的影响下有一定搁浅，但是高基数合作效应仍存较大支撑。然而替换市场在综合需求数据中表现抢眼，更多因为其弱势下行而关注，虽然较去年仍存在增势，但是较19年常态运行市场差距达到13个百分点。
从对柴油下游需求流向统计来看，柴油表观消费中用于交通运输的占比最高，占总消费量的七成左右，与车辆轮胎消耗有着较强相关性。通过对数据的整理发现，2021年上半年柴油的表观消费量达6361.36万吨，分别较20年同期下滑4.3个百分点，较2019年同期下滑8.4个百分点。柴油消耗的减弱一定程度反应车辆的行驶里程及使用上有所减少，而与车辆直接对标的轮胎消耗亦形成不好拖累。
从数据表现来看，近三年中公路货物周zhuan量呈现弱势下行表现。从20年开始在新的消费环境下，国内公路货物周zhuan量较2019年下滑较多，20年全年同比下滑幅度维持在10%-20%较为普遍，下滑至高点超过50%。而2021年数据较2019年相比仍存在5%-8%的差距。
公路货运与轮胎消耗息息相关，货运量的多少对轮胎消耗有一定正向及异向带动。而当前来看，货物运输数量弱势难改。在货物运输中公路货运虽然是当前最主要物流方式，但是全国货物运输结构明显优化，铁路、水路承担的大宗货物运输量显著提高，另外公路货运整改势必导致物流成本上涨，运价走高势必逐步分化公路可运输能力。
另外，国家对运输行业从2016年9月份开始限高限重的政策推进后，车辆多实现轻量标准化，对轮胎磨损速度大大降低，轮胎的更换频率也相应减缓。加之在新的消费环境周期下，货物运输难有新的提振刺激，轮胎相关替换拖累仍将有所延续。
从对近三年数据统计来看，铁路货运量基本稳定同比增速的主基调向后发展，抛除特殊公共卫生事件影响外，同比增幅均相对可观，5%以上增幅较为普遍。2021年1月至6月，国家铁路发送货物18.45亿吨，同比增加1.5亿吨、增长8.9%，日均装车16.8万车，同比增加1.55万车、增长10.2%。
在“公转铁”的发展基调下，铁路货物发送逐步成为替代性选择方式，发货量逐年增长，折射出铁路抵御风险能力提升。同时大力推进公转铁、散改集的运输模式，提升运输能力的同时继续提升运输的服务品质，推动集装箱运输的历史后期新高。因此铁路替代公路运量将是长期延续的方向，对于公路运输相关的轮胎替代刺激将有一定剥离，替换轮胎发展增势阻碍重重。
从全钢轮胎相关行业运行情况来看，替换市场确实受到一些拖累，除此之外，还有一个重要原因，就是近两年的车市国三车型淘汰、国五车型升级相对红利政策期的带动，虽然带动了配套市场一波大幅拉涨，数据显示，20年全钢配套之卡车产量单月同比增幅均在20%-90%范围内，2021年在前期高基数基础上前期仍维持50|%以上增幅，车市的增量释放对轮胎配套需求确实起到较大带动，但是与此同时，配套之后的替换缓解却短期内被影响，政策性刚需更换后，车多活少的使用环境下，车辆的原胎更换需求被滞后，闲置车、半用车在2021年后便逐步显现，车辆购买后的使用率降低亦将成为替换市场的一种长期隐患。
同时从数据表现来看，房地产投资增速在2021年春节之后已出现新的下调周期运行表现，高点增速已下滑超20个百分点。而房地产投产能力将代表房产的活跃水平，房产活跃度一定程度将带动重型卡车轮胎消耗，而“稳地价、稳房价、稳预期”被提升至前所未有的高度，这意味着对于房地产将保持长期强管控。因此，房地产行业调控或将进入新的低预期发展周期，新周期下的轮胎消耗带动亦将受到一定拖累。
综合来看，国内轮胎行业的内循环在经历政策性调控、经济发展指标调控后出现一定短期回缩，另外车辆的过度饱和、匹配需求难以同步，都成为共同影响当前内需市场的重要因素，这就解释了为什么国内各地区代理商反馈轮胎难卖、市场难做的原因。，当前行业弱动力仍有蔓延之势，轮胎的内需边际增量短期内难现，预期将会持续到至少明年中旬。在当前的消费环境下，行业内相关群体更需要认清行业事实，在销量突破上难匿寄托，应积极主动去挖掘产品的新价值转化，保持精耕细作的挖掘精神，提升内循环销售延展性，在弱动力现状下实现内循环的新价值。
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