上周橡胶价格呈现先扬后抑的走势，春节假期期间海外市场价格上涨以及泰国主产区原料价格偏强叠加国内宏观宽松预期增强带动下，橡胶本周初呈现偏强格局，周五则在美联储加息预期力度增加下，冲高回落。
国内交易所总库存截止2月11为248005吨(+2169)，期货仓单量232760吨(+4060)，期货盘面价格依旧升水带来交易所仓单及库存持续增加，但国内主产区全面停割，仓单增量有所下滑。截至2月6日，青岛保税区库存继续累库，主要因国内下游尚未复工，拿货需求减少，叠加到港量明显回升，预计累库趋势将延续到2月底。
上周国内外现货价格重心上移为主。据卓创了解，国内现货市场价格重心上移，春节期间美金外盘及泰国原料市场整体走高支撑，节后返市沪胶自低位整体反弹，从而带动现货市场价格重心整体上移，而从下游需求来看，由于节前备货有限，因此部分制品厂节后返市刚需零星采购;但橡胶轮胎企业节后复工有限，整体开工水平低迷，因此现货成交气氛表现欠佳。天然橡胶美金现货均价小涨，因需求复苏缓慢，涨幅受限。天然橡胶美金船货市场均价上扬，一方面春节期间泰国低产期原料供应紧张从而支撑收购价格重心不断上移;其次期货盘面价格重心抬升从而对美金市场形成提振，船货价格重心较节前小幅上移。但由于目前橡胶轮胎厂尚未全年复工，因此实际采购略显低迷。截至上周末，天然橡胶升水合成橡胶1250元/吨(+500)，上周天然橡胶价格小幅回升带来两者价差的扩大。
下游橡胶轮胎开工率方面，截止2月10日，全钢胎企业开工率9.25%(+6.6%)，半钢胎企业开工率20.11%(+6%)。今年是下游停工偏长且开工率最低的一年，主要受冬奥会召开的影响。预计元宵节后甚至下周末才能迎来工厂陆续开工。
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