本周国产胶价格较大幅度走跌。周内持货方出货积极性较好,工厂及贸易商多逢低补货,成交尚可。全球进入季节性低产期;中国云南局部开割,预计4月中旬左右全面开割,较去年早20天左右;预计海南4月中下旬正常开割,预计提量时间略晚于去年;预计越南提前半月开割,约4月初。
外盘市场主动报盘较少,询盘气氛也偏淡,橡胶加工厂库存不高,市场需求不景气,中下游观望居多,少有采购。内盘贸易商报盘出货积极性较上周有所增加,以现货和3-6月船货泰混报盘为主,主要为套利商出货增加,基差缩小,套利商见利抛货,小部分有听闻反套操作,下游轮胎厂受公共卫生事件反复,采购积极性一般,整体交投氛围较上周略有升温。
后市预测:预计天然橡胶短期仍有小幅下跌空间,中长期维持反弹预期。短期来看,外围因素扰动暂时性消化,但是公共卫生事件对需求影响较大的预期依旧较高,天胶承压反弹难度较大,现货坚挺性走软,短期支撑平台松动,仍有继续下跌风险。中期来看,下游需求受公共卫生事件影响减弱恢复至正常开工之后,需求端将进入相对平稳期,市场矛盾的关键点将转移至天胶到港情况,在无超预期大增的情况下,留给青岛累库的时间不多,青岛库存同比低位的情况难改,预计天然橡胶上半年仍有向上反弹可能。一旦上涨,关注国内开割情况和混合胶非标基差扩大情况,谨防套利企业加仓下压胶价。
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