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一、为什么要讨论镍需求
镍是不锈钢生产中价值量最大的原料，2007年，镍成本曾经占到不锈钢总成本的85%~90%。
镍又是属于LME期货市场的金属，镍需求，特别是2006年以来，“中国需求”一直是“多头”热炒的重点话题之一。
今年以来，LME镍价在30多个工作日一路上涨，至2月21日，上涨了4500多美元/吨，突破29000美元/吨；之后，又用了大约三周的时间，至3月15日，下跌4500多美元/吨，几乎回到原位。
从3月16日起，又开始上涨，至当周末，三天功夫上涨2000美元/吨，即使剔除美元指数下跌因素，上涨幅度也相当可观。
3月21日开始的次周一：平盘，周二：三月期和现货分别下跌400和550美元/吨……
如此大起大落，充分显示了“多”“空”之间的极力博弈。对于“多方”而言，中国不锈钢产量增长，以及由此引起的镍需求增长是一个“王牌”，似乎“中国需求”又开始主导镍价走势，这是许多不锈钢媒体，特别是国外不锈钢机构的观点。听起来，很有点象2005年12月~2007年5月那段时间的声音。
中国不锈钢的生产，果真对镍金属，特别是作为LME镍价标的物的纯金属镍，俗称“精镍”有那么大的需求，从而会对LME镍价产生如此巨大的影响吗？
因此，我们有必要对中国不锈钢生产的镍需求作一番基本的分析。
二、讨论镍需求的基础条件
讨论镍需求，最基础的是有关不锈钢产量的数据。
关于中国不锈钢生产的统计数据有很大的差异，从已经公布的数据看，最少的是1100多万吨，最多的是1400多万吨，如此之大的差异自然会对镍需求产生重大的差异。但是，我认为，如此之大的关于中国不锈钢产量统计数据的差异其实并没有太大影响。因为这个差异并不是实际生产的差异，而仅仅是各机构之间统计数据的差异，实际存在的生产是客观实在的，对镍的需求也是客观实在的，并不会因为统计数据的差异而变化。特别是在讨论对主要原料之一的镍需求的增量时，我们完全可以不必过分关注各机构之间统计数据的差异，而是需要认真研究2011年中国不锈钢生产可能的增长幅度，以及由增长幅度带来的增量的镍需求。
前不久，我在《国内不锈钢发展“十一五”回顾与“十二五”展望之四——2011年国内不锈钢需求和生产预测》一文中，曾经说过，展望2011年，国内不锈钢生产按照5%~10%的增长幅度来预测是比较现实的。
讨论不锈钢生产的镍需求的另外一个基础条件，是需要讨论不锈钢的品种结构。
关于2010年的品种结构，国内不同机构的统计数据不尽一致。
A机构公布的数据是：400系312.6万吨，占总量27.77%，同比降低1.26个百分点；300系582万吨，占总量51.71%，同比降低0.35个百分点；200系230.9万吨，占总量20.52%，同比提高1.62个百分点。
B机构：400系300.54万吨，占总量21.40%，同比提高1.4个百分点；300系622.58万吨，占总量44.33%，同比提高1.93个百分点；200系481.27万吨，占总量34.27%，同比降低3.33个百分点。
C机构：400系321.73万吨，占总量22.59%，同比提高3.29个百分点；300系646.74万吨，占总量45.41%，同比降低0.68个百分点；200系455.75万吨，占总量32.00%，同比降低2.60个百分点。
D机构：400系305.50万吨，占总量24.66%，同比提高1.71个百分点；300系552.94万吨，占总量44.59%，同比降低2.54个百分点；200系378.32万吨，占总量30.59%，同比提高0.78个百分点。见下图。
综合上述分析，400系比例：三家统计上升，一家统计下降，上升幅度明显大于下降幅度；300比例：三家统计下降，一家统计上升，下降幅度大于上升幅度；200系比例：上升和下降各有两家，下降幅度大于上升幅度。
考虑到各机构统计数据的不同，本质上是由其统计范围差异造成的，而A机构和C机构均为国有背景的机构，其统计范围以国有企业为主。B和D为民营背景机构，其统计范围也以民营企业为主。因此，在200系占全部比重方面，有国有背景的机构的统计结果比例就低一些，而完全民营背景就高一些；在200系比例变化趋势方面，有国有背景机构的统计结果是在上升，而完全民营背景机构的统计结果就是下降，也许可以反映出国有企业的200系比例在上升，而民营企业的200系比例在下降，在这方面，宝钢过去不干200系现在开始批量干了，西南过去以200系为主，现在以300系为主，也可以说是两个具体的典型例子。
还有，A机构统计数据中有85万吨的不同口径问题，同样造成了品种比例数据的不可比性。2010年8月，该机构公布2010年上半年数据时，所作的说明是，贯彻某次会议精神，千方百计将过去无法统计的数据统计上来，造成了需要调整的因素，而过去无法统计的数据一般为所谓非标准的200系，考虑这一因素，适当调整后，完全可能出现200系所占比例同样下降的趋势。
综合分析，400系比例在上升，300系比例在下降，200系比例经过前几年的不断上升之后已经开始下降。这也符合全球不锈钢生产的比例结构变化趋势。如下图。
如上图，ISSF统计，400系比例在上升，300系和200系的比例都在下降。
考虑国内外不锈钢品种结构的变化趋势，预测2011年，不锈钢粗钢总产量增长5%~10%，400系比例继续提高两个百分点，300系比例基本保持不变，200系比例下降两个百分点。
这就是预测2011年不锈钢生产镍需求的主要基础条件。
三、关于2011年不锈钢生产镍需求的预测
从总量上说，随着不锈钢生产的增长，特别是在300系比例没有下降的情况下，镍金属总量的需求肯定是会增长的。
但是，进入不锈钢生产的镍金属是以不同形态出现的，特别是自从2006年以来国内不锈钢生产开始大量使用低品位红土镍矿生产的中国特色的火法红土镍以来，国内不锈钢生产的镍金属结构发生了重大变化。这一点，可以从进口红土镍矿一路增长，至2010年达到2500万吨得到确定的佐证。
截止目前，可以看到的，国内有关不锈钢与原料信息机构对2010年国内生产的火法红土镍的镍金属量统计，最少是16万吨，最多是20.49万吨。与去年初各机构对2009年国内生产的火法红土镍的镍金属量统计为10万吨~11万吨相比，差距是大了一些。但确实也存在超过20万吨的可能性。
因为从国内市场销售的国产红土镍铁镍含量高(10%~15%)、中(4%~8%)、低(1%~2%)比例，由2009年39：21：40转变为2010年的53：30：17看，进口红土镍矿的平均镍含量应当在1.5%以上。即使按照1.5%测算，进口镍矿的金属含量也已经超过了37万吨，在港口库存没有明显增加的情况下，生产出镍金属20万吨以上的中国特色的火法红土镍是完全可能的。这种可能，造成了国内不锈钢生产镍需求的品种结构发生很大变化。如下两图。
各种不同形态的镍在不锈钢生产中的比例变化，导致各种不同原料增长幅度与不锈钢增长幅度明显不同。如下图。
从上图可以看出，2010年——国内不锈钢粗钢产量增长约20%；
其中，400系增长约26%，300系增长约19%，200系增长约17%。
主要原料中，不锈钢废钢增长只有约7%，明显低于不锈钢增长幅度，主要是国内市场不锈钢废钢价格明显低于国际市场，进口减少约30万吨所致；
铬铁增长约26%，既有弥补废钢增长率低的因素，也有400增长而200系比例下降的因素；
国产火法红土镍增长约86%，不仅完全弥补了废钢、镍铁、烧结镍进口减少的缺口，而且根本改变了国内不锈钢生产镍需求结构；
精镍增长约20%，得益于废钢、镍铁、烧结镍进口减少，还保持与不锈钢生产幅度基本相当的态势；
进口镍铁减少45%，完全是由于同类产品的国际市场价格明显高于国内市场价格造成的；
进口烧结镍减少36%，也完全是由于同类产品的国际市场价格明显高于国内市场价格造成的。
通过以上对2010年实际发生的不锈钢生产与主要原料消费增长幅度的分析，我们可以清楚地发现，在不锈钢生产增长的同时，主要原料并非同步的增长，特别是镍需求中不同形态的镍增长或下降趋势更是不同。
深刻认识这种分析结果，可以帮助我们在预测2011年不锈钢生产的镍需求时，保持更加清醒的认识。
我们按照2011年不锈钢生产增长5%或10%、国产火法红土镍产量继续保持2010年的20万吨或增长到25万吨、其它条件基本不变的情况进行预测。如下图所示。
预测结果出现两种不同的镍需求结构比例。如下两图。
上左图为不锈钢增产5%，国产火法红土镍保持2010年20万吨金属镍水平，废钢、进口镍铁、进口烧结镍保持2010年水平。结果是，国产红土镍比例降低一个百分点，精镍比例提高两个百分点。
上右图为不锈钢增产10%，国产火法红土镍达到25万吨金属镍，废钢、进口镍铁、进口烧结镍保持2010年水平。结果是，国内红土镍比例提高四个百分点，精镍比例降低三个百分点。
结构的不同，必然导致不锈钢镍需求中不同的镍形态的增长幅度完全不同。如下图。
上图显示，当不锈钢增产5%~10%时，铬铁、废钢需求增长幅度基本类似。不锈钢增产5%时，国产红土火法镍、进口镍铁、进口烧结镍保持不变时，精镍需求增长约14%；不锈钢增产10%、国产红土镍发展到25万吨，进口镍铁、进口烧结镍保持不变时，精镍需求降低9%。
总之，不锈钢增产，必然带来主要原料需求的增长，但具体到镍的各种不同形态，则有完全不同的表现。不宜简单地认为不锈钢增产必将带来主要原料，特别是精镍需求的增长。
