【行情综述】

昨日沪铜小幅下跌，主力合约1106开于70500元/吨，收于70700元/吨，较前一日下跌500元，跌幅为0.70%，全天成交量129000手，持仓量减少6928手至153400手；沪锌主力合约1106开于18280元/吨，收于18240元/吨，较前一日下跌120元，跌幅为0.65%，全天成交量272280手，持仓量减少1558手至209452手；沪铝主力合约1106走势则较为强劲，开于16805元，收于167750元，较前一日下跌85元，跌幅为0.50%，全天成交量11502手，持仓量减少486手至70040手；沪铅1109合约低开低走，最终收于18665元，较前一日下跌90元/吨，跌幅0.48%，全天成交量3056手，持仓量减少544手至6776手。

【现货报价】

上海电解铜现货报价70650-70750元/吨，按4月份期货价70550计算升水100元/吨-升水200元/吨，上海铝现货报价16520-16560元/吨，按4月份期货价17650计算贴水50元/吨-贴水10元/吨，上海零号锌现货报价17800-18900元/吨，较上一日价格有所下跌，上海铅现货报价17500-17700元/吨，较期货1106合约贴水1000元左右。

【库存变化】

3月29日伦敦金属交易所库存变动情况如下：

铜库存增加125吨至439850吨；

铝库存减少3550吨至4595375吨；

铅库存减少1125吨至281300吨；

锌库存减少300吨至736675吨。

【基本面分析】

国外方面，ADP机构报告称，美国3月份私营行业就业人数增加20.1万人。2月份的这项数字从上次公布的21.7万下调至20.8万人。尽管就业状况远不及预期，但ADP就业数据仍然明确表明创造的就业机会正在增加。市场继续等待周五公布的美国非农就业人口数据。

国内方面，3月份央行公开市场大量运用28天期正回购操作，因此4月份公开市场到期资金规模将高达9110亿元。巨量的到期资金引发了市场对央行紧缩力度加码的担忧。

目前来看，由于全球经济不确定性增大，日本核危机未除，欧洲葡萄牙债务危机又现，而美国或许在上半年退出量化宽松的政策，这些都将影响金属价格的上行

【操作建议】

铜：受外盘下跌影响昨日铜低开，全天基本维持低位震荡，目前上方均线系统压力较大，而下方68000-69000一线也有较强支撑，短期铜将维持宽幅震荡的走势，建议可逢支撑区域买入，止损设于68000一线。

铝：昨日铝低开低走，近期在均线系统之间窄幅震荡，目前上方整理平台以及长期趋势线压力依然较大，短期仍将维持弱势震荡，建议投资者可采取高抛低吸的策略。

锌：昨日锌开盘于前期低位平台内，小幅下探之后便快速反弹，显示此处支撑较强，目前锌依然处于低位震荡，上方均线系统压力较大，建议投资者可采取高抛低吸的策略。

铅：铅昨日低开低走，成交量和持仓量均有所缩小，全天波动幅度较小，建议暂时观望。

金鹏期货分析师——秦云龙