本周（3.28-4.1）铝价呈小幅下跌走势，上周铝价逐步上涨，本周逐步回调。LME伦铝周均价环比上涨0.74%，沪期铝1106合约周均价下滑0.12%，上海现货铝周均价上涨0.13%。

LME铝周均价2634美元/吨，上周均价2614美元/吨，小幅上涨0.74%。LME三个月期铝本周最高上冲至2648美元/吨，最低下探至2617美元/吨。

周一受全球经济复苏的脚步放缓的影响伦铝涨幅动能受限，隔夜LME收盘于2641美元上涨11美元。伦铝库存减少5925吨至4602950吨；周二美国紧缩货币政策预期令市场对美元避险功能投资升温，美元抄底反弹抑制金属价格上涨，隔夜LME金属下跌；周三受美元疲软及美国货币紧缩政策的忧虑减轻提震伦铝上涨7美元收于2648美元；随后国内紧缩政策措施及中东局势震荡，令油价上涨，欧元债务问题及日本核危机令全球经济复苏和原材料的需求程度受到质疑，伦铝下跌。周五受能源成本上涨支撑伦铝反弹收于2645美元。

LME铝库存本周继续回落。截至4月1日达到4592075吨，较3月25日减少10875吨。本周外强内弱格局仍存，铝市震荡。沪铝1106合约由上周3月25日的收盘价16905元/吨，下跌至本周4月1日的收盘价16755元/吨，周均价降幅为0.12%。上海现货铝日均价由3月25日的16620元/吨，下跌至4月1日的16505元/吨，周均价涨幅为0.13%。上海期货交易所铝库存减少666吨，至410772吨。

周一沪铝1106合约开盘于16920元，全天震荡走低，成交量相比上周五的15830手明显放大；沪铝震荡走势延续到周二，周三受外盘上涨带动1106合约收于16835元；周四沪铝开始震荡走低，成交量有缩小态势，国内加息预期再起，料短期内铝价震荡走低。

日期	长江	华通	广东	中铝
2011-3-28	16640	16625	16640	16733
2011-3-29	16570	16560	16580	16733
2011-3-30	16590	16590	16600	16733
2011-3-31	16540	16540	16530	16733
2011-4-1	16520	16520	16530	16633

本周现货市场总体成交不错，外盘走势比较坚挺对国内现货铝价影响较大，周五铝价跌至一周最低位，小游消费积极，贸易商之间交投活跃，周初则成交一般，因铝价仍在跌势中，大多数都想在低位吸货，观望较多，贸易商也有惜售意愿。

上游原料市场分析：

目前受买涨不买跌的观念影响，近期河南地区成交量仍不佳，实际商谈成交价格走低至2780-2800元/吨，有部分企业针对长期合同用户商谈略低；山东地区厂家商谈价格在2750-2780元/吨，成交情况也不乐观；据我网测算，3月上交所三月期铝结算价加权平均值为16796元/吨，按17%比例折算4月合同内氧化铝执行价格价格为2855元/吨，3月价格为2920元/吨，下降65元。铝价近期的调整使得氧化铝长协与现货的价差缩小，对现货价格的支撑作用也有所减弱。我网综合国产报价2750-2800元/吨，进口氧化铝报价2150-2300元/吨。月底正是电解铝企业采购期，铝厂看跌价格，采购谨慎，导致氧化铝企业压力增大，短期利空因素仍主导市场。

本周预焙阳极市场稳定上行为主，主流到厂含税价格4100-4300元/吨，涨幅100-150元/吨，4月份预焙阳极价格谈判已经开始，本周预焙阳极出口订单较多，出口市场乐观。由于预焙阳极生产周期较长，4月份预焙阳极现货多为高价原料，价格继续处于上涨周期。

预计下周铝价料延续震荡走势。国外利比亚局势继续支撑原油价格走高，电解铝成本受支撑，国内虽然出台各项政策令投资者信心受打压，但传统需求旺季以及日本重建的需求支撑金属价格。