一、本周铅市场概述

本周铅市连续下挫，因内外盘弱势整理，下游接货表现不佳，铅价继续走低。由于受日本核泄漏程度上调至最高级，全球经济将放缓、欧债危机忧虑复燃，以及全球的紧缩银根等利空因素不断打压市场，从而影响外盘波动较大，导致有不少企业由于价格因素谨慎出货，贸易商之间也少有成交。

1、期铅市场一周综述

LME铅市交易一周统计

伦铅本周大幅下跌，最高上冲至2870美元，随后快速回落至2600美元附近，周四因美经济数据不及预期令伦铅下滑2613美元，较上周四收盘价下跌177美元，周跌幅达6.3%。库存方面，截止4月14日，LME铅库存增3450吨至283850吨，持仓量增1629手至122592手。伦铅此次回调不论从时间还是空间上来说均是以迅雷不及掩耳之势，从伦铅技术指标上来看，基本已经到位，而此次之后或将是一个小幅反弹之势，但高点肯定不会到达2900美元，在2700-2750美元是个较合理区间，随后或再下落调整。

沪铅1109交易一周统计

日期	开盘	收盘	结算价	涨跌	成交手	持仓	变化
4月11日	19250	19210	19285	140	13938	10242	854
4月12日	19000	18800	18955	-330	9256	9154	-1088
4月13日	18610	18715	18645	-310	5566	8776	-378
4月14日	18555	18580	18605	-40	3846	8574	-202
4月15日	18605	18580	18650	45	9992	8818	244

沪铅1109本周连续下挫，周一高开于19250元，随后冲高后回落，盘中震荡走低，基本在18500元附近低位震荡，于本周末收报于18580元。截止4月15日，沪铅结算价18650元涨45元，成交9990手，持仓增244手至8818。国内沪铅本周库存为18781吨，较上周增加6987吨。沪铅本周的成交量虽较上周有所增加，但交投依旧清淡，加之外盘的回落，沪铅18500存有强支撑，跌破可能性较小，短期看铅价整体处于弱势格局。

2、现货铅市场一周综述

国内现货铅、还原铅、粗铅价格一周统计

日期	1#上海	1#长江	1#南储	1#华通	2#铅	还原铅	粗铅
4月11日	17750	17800	17750	17750	17350	16725	16550
4月12日	17650	17700	17650	17650	17350	16750	16550
4月13日	17500	17550	17500	17500	17300	16625	16450
4月14日	17400	17450	17400	17400	17250	16550	16350
4月15日	17400	17450	17400	17400	17150	16450	16300
平均值	17540	17590	17540	17540	17280	16620	16440

 

本周现货铅受到外盘大幅下挫影响，市场报价有所下滑。1#电解铅上海现货均价17540元/吨；长江现货均价17590元/吨；华通现货均价17540元/吨；广东现货均价17540元/吨；2#电解铅市场现货均价17280元/吨，还原铅市场现货均价16620元/吨，粗铅市场现货均价16440元/吨。随着铅期货上市后，注册品牌虽然库存有所下降，但不少却是用于企业的套保，市场对于铅的消费难以支撑其价格，而随着蓄电池企业步入一个淡季，且近期伦铅波动较大，使得国内许多用铅企业基本上按需采购订单出货，而贸易商且以抄底盘为主。在缺少现货实际消费的支撑下，现货市场的成交状况很不稳定，货源基本在中间商之间打转。另外，还原铅市场同时受到环保检查，山东地区本月的环保检查力度较大，并且随之影响了江苏等一带的还原铅厂商。由于环保是十二五规划的重点，而铅污染又是环保中的重点，所以对于一些无证的冶炼厂、蓄电池厂存在不小的打击，全线铺开的环保检查相信在未来势必带动铅产业成本，而企业增加成本后必定利润空间缩小，仍将有待市场的检验。

 

二、价格影响因素汇总及后市预测

宏观面，中国国家统计局周五公布的数据显示，第一季度国内生产总值(GDP)较上年同期增长9.7%，增速略低于去年第四季度的9.8%；3月份消费者价格指数(CPI)同比上升5.4%，升幅高于2月份的4.9%，3月份通胀率也是2008年7月以来的最高水平。经济学家此前预计，当月CPI将上升5.3%；3月份生产者价格指数(PPI)同比上升7.3%，升幅高于2月份的7.2%，但低于经济学家的预期中值7.4%。 国家统计局还公布，经季节性因素调整后，第一季度GDP较前一季度环比增长了2.1%。这是中国首次发布官方GDP环比数据，而环比数据一直是大多数主要经济体更青睐的指标。中国电力新闻网网站周五报导称，中国已上调11个省份的火电企业上网电价，以缓解部分企业的亏损情况，但终端零售电价没有联动。

消息面，据伦敦4月14日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)已将2011年全球精炼铅过剩预估上调至12.3万吨，上次预估为约9万吨。ILZSG在声明中称：“目前估计，2011年全球精炼铅供应将超出需求量12.3万吨。”该预估是ILZSG在周三的里斯本春季会议上所做。今年全球精炼铅产出料增加6.1%,至1,016万吨，因中国、印度和墨西哥产能大幅增加。今年精炼铅需求料将增加5.5%至1,004万吨。中国铅需求量料跳升8.6%，受助于初始设备和可更换式铅蓄电池的销售和出口增加，以及电动自行车行业的需求上升。与此同时，3月中国精炼铅产量为40.7万吨，重新站上40万吨关口；铅精矿产量环比增加近一倍至22.5万吨；国内铅供应压力再次回升。

综上所述，由于全球宏观经济环境利空，铅供应量过剩加剧，库存连续大幅上涨，无论从宏观经济面还是铅自身的基本面都不具备上涨动能。加之，上游冶炼厂开工率偏低，下游消费商采购不积极，虽然部分持货商对铅锭价格相应下调，但整体交投气氛并不理想。预计短期内铅价整体处于弱势震荡格局，市场信心有待提振。