基本面：（国际）葡萄牙总理苏格拉底(Jose Socrates)5月4日对外宣布，该国已经与欧盟和国际货币基金组织达成一致，同意接受规模达780亿欧元的救助贷款。葡萄牙也因此成为继希腊和爱尔兰之后第三个接受救助贷款的欧元区国家。该国也计划在未来几年减少赤字。葡萄牙起初似乎对债务问题担心恐惧，看起来好像不打算削减公务员开支。相比之下目前来看葡萄牙计划用较长时间削减赤字，这似乎具有积极意义。

美国供应管理学会(ISM)非制造业指数差于预期，ADP就业数据亦差强人意，这给已然令疲软的铜市场“雪上加霜”。美国薪资服务公司ADP Employer Services 4日公布，美国4月ADP就业人数增加17.9万人，3月份为增加20.7万人，预期中值为增加19.8万人。美国供应管理协会4日公布，美国4月ISM非制造业指数下滑至52.8，为2010年8月以来的最低水平，预期中值为57.5，3月份为57.3。指数高于50表明经济在扩张，反之则表明萎缩。

国内：中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲(专栏)3日表示，央行将继续通过存款准备金率、央票等手段控制流动性。抑制通胀是中国的首要任务。此番言论使中国股市承压，也引起了人们的普遍担忧，一些人认为中国会以牺牲经济增速来积极的抑制通胀。未来几个月中国可能采取增加货币的灵活性，进一步收紧流动性以及加息等手段，控制通胀形势，他预计下半年的CPI数据将有所回落。

各地加强对落后产能淘汰目标，山西确定2011年淘汰落后产能目标，共涉及11个行业的190家企业。其中有色金属行业有8家企业，淘汰铜铝铅锌落后产能16.41万吨。锌冶炼企业2家，落后产能1万吨。河津荣盛洗煤锌业有限公司和河津市振宏锌业有限公司横罐炼锌设备各0.5万吨。《湖南省2011年工业行业淘汰落后产能目标任务》下达，集中了炼钢、铁合金、电解铝、铜铅锌冶炼等14个行业的落后产能，其中有色金属行业落后产能共计46.15万吨。分品目来看，电解铝企业1家，落后产能2万吨；铜冶炼企业5家，落后产能2.9万吨，铅冶炼企业17家，落后产能24.5万吨；锌冶炼企业6家，落后产能16.75万吨。

锌市供求：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的报告显示，2011年头两个月全球锌市供应过剩52,000吨，过剩量小于去年同期10.7万吨的规模。今年头两个月，全球精炼锌消费量为203.7万吨，2010年1-2月为188万吨。全球精炼锌产量则升至208.9万吨，上年同期为198.7万吨。此外，截止2月份西方国家商业库存为113.9万吨，环比1月份小幅减少了6.8万吨。但与2010年底相比，仍增加了12万吨，库存消费比达到8.9周，略高于1月份的8.6周，全球锌过剩程度减轻。

锌市库存:锌市上周库存总量在394631吨，本周库存总量在395533吨，较上周增加902吨。

地区	仓库	上周库存		本周库存		库存增减		可用库容量
		小计	期货	小计	期货	小计	期货	上周	本周	增减
上海	期晟公司	110000	110000	110000	110000	0	0	0	0	0
	国储天威	30000	29985	30000	29985	0	0	15	15	0
	京鸿公司	0	0	0	0	0	0	3666	3666	0
	中储吴淞	15000	14224	15000	14224	0	0	776	776	0
	上港物流	74490	57509	74852	56878	362	-631	22491	23122	631
	上海裕强	20000	19129	20000	18905	0	-224	871	1095	224
	中储大场	40000	38870	40000	38570	0	-300	1130	1430	300
	同盛芦潮	0	0	0	0	0	0	15000	15000	0
	合  计	289490	269717	289852	268562	362	-1155	43949	45104	1155
广东	晟世小塘	14010	9173	14550	11371	540	2198	10827	8629	-2198
	南储仓储	80000	47244	80000	45893	0	-1351	32756	34107	1351
	合  计	94010	56417	94550	57264	540	847	43583	42736	-847
江苏	无锡国联	1131	0	1131	0	0	0	20000	20000	0
浙江	浙江康运	10000	9964	10000	9492	0	-472	36	508	472
	康运诸暨	0	0	0	0	0	0	10000	10000	0
	国储837处	0	0	0	0	0	0	10000	10000	0
	宁波九龙仓	0	0	0	0	0	0	5000	5000	0
	合  计	10000	9964	10000	9492	0	-472	25036	25508	472
总  计		394631	336098	395533	335318	902	-780	132568	133348	780

锌现货市场：本周0#锌周均价在16550-16650元/吨，周均价跌750元/吨；1#锌周均价在16500-16600元/吨，周均价跌750元/吨。现货市场总体成交一般，厂家有惜售心态，下游低价入市采购；国内锌市场本周连续下挫，沪铅、沪锌领跌于其他品种。国内现货方面的低迷对和电解锌下游需求增速放缓对锌价格起到了抑制的作用；3月,汽车产销分别完成182.73万辆和182.85万辆,与上月相比,分别增长44.99%和44.32%,与上年同期相比,分别增长5.34%和5.36%;一季度,汽车产销分别完成489.58万辆和498.38万辆,同比分别增长7.48%和8.08%。3月份,乘用车和商用车产销增幅与上年同期比大幅回落。在政策红利退出、部分城市治堵限购、成品油价格大幅上涨等一系列不利因素影响下,我国汽车销售增速已经出现疲态,部分细分车型甚至出现负增长。

长江现货
日期	0#锌锭				1#锌锭
	最低价	最高价	平均价	涨跌	最低价	最高价	平均价	涨跌
2011-5-3	16850	18500	17675	-150	16800	16850	16825	-200
2011-5-4	16900	18400	17650	25	16800	16850	16825	50
2011-5-5	16550	18300	17425	-225	16800	16850	16825	-350
2011-5-6	16300	18100	17200	-225	16800	16850	16825	-250
周平均价	16650	18325	17487	-575	16800	16850	16825	-750
上海现货
日期	最低价	最高价	平均价	涨跌	最低价	最高价	平均价	涨跌
2011-5-3	16750	16850	16800	-200	16700	16800	16750	-200
2011-5-4	16800	16900	16850	50	16750	16850	16800	50
2011-5-5	16450	16550	16500	-350	16400	16500	16450	-350
2011-5-6	16200	16300	16250	-250	16150	16250	16200	-250
周平均价	16550	16650	16600	-750	16500	16600	16550	-750
上海华通
日期	最低价	最高价	平均价	涨跌	最低价	最高价	平均价	涨跌
2011-5-3	16850	18500	17675	-150	16750	16850	16800	-200
2011-5-4	16900	18400	17650	-25	16800	16900	16850	50
2011-5-5	16550	18300	17425	-225	16450	16550	16500	-350
2011-5-6	16300	18100	17200	-225	16200	16300	16250	-250
周平均价	16650	18325	17478	-625	16550	16650	16600	-750
广东南储
日期	最低价	最高价	平均价	涨跌	最低价	最高价	平均价	涨跌
2011-5-3	16600	16900	16750	-150	16500	16800	16650	-150
2011-5-4	16650	16950	16800	50	16550	16850	16700	50
2011-5-5	16250	16550	16400	-400	16150	16450	16300	-400
2011-5-6	16000	16300	16150	-250	15900	16200	16050	-250
周平均价	16375	16675	16525	-750	16275	16575	16425	-750

中商观点：欧美地区经济指数不佳半，经济在不同程度上有所减缓，中国加强抑制通货膨胀，预计下周将公布具体的经济数据，对通胀采取进一步的调控措施，引发投资市场对经济萎缩的担忧；锌市库存依然处于高位，下游需求的放缓拖累锌价上涨空间，下周国内经济数据将公布，国家将有下一步经济计划出台，将对锌市有所指引。