一、本周铅市场概述

本周伦铅呈震荡运行，基本上在2500美元/吨附近波动；沪铅受伦铅波动影响，周初收盘价跌至16610元/吨，后期连连上涨至17315元/吨；现货1#电解铅在期铅提振带动下，市场主流报价涨至16200-16400元/吨。受国内铅酸蓄电池行业环保整顿影响，现货市场成交情况继续清淡，下游接货力度有限。

1、期铅市场一周综述

LME铅市交易一周统计

 

日期	结算价	收盘	涨跌	库存	增减	持仓	增减
5月20日	2485	2510	37	317800	925	114328	-3240
5月23日	2421	2449	-61	318850	1050	113320	-1008
5月24日	2491	2488	39	319825	975	113577	257
5月25日	2532	2520	32	320650	825	113850	273
5月26日	2503	2490	-30	320625	-25	114913	1063

伦铅本周继续震荡运行，由于希腊、意大利债信评级下调引发市场对欧债危机的担忧，随后美元走软及高盛看多市场给金属市场带来支撑，伦铅连续两日出现反弹，但因美国经济数据疲弱令投资者感到失望，加上对希腊财政危机的担忧持续令欧元小幅下跌，截止5月26日，伦铅收于2490美元/吨，较上一交易日跌30元。本周LME铅库存为320625吨，较上周增加3750吨，库存再创历史新高。

沪铅1109交易一周统计

日期	开盘	收盘	结算价	涨跌	成交手	持仓	变化
5月23日	17000	16610	16770	-150	3602	7766	-152
5月24日	16605	16760	16685	-85	2604	7484	-282
5月25日	16870	17090	16915	230	2734	7434	-50
5月26日	17050	17205	17150	235	3132	7458	24
5月27日	17100	17315	17190	40	3580	7628	170

沪铅本周受伦铝走势影响，周初震荡收跌，随后三日已连续收阳，技术上看价格近期仍存在上涨动力，但基本面的疲弱增加了后市的不确定性。截止5月27日，沪铅结算价17190元，较上一交易日涨40元，持仓量7628，本周总成交15652手。沪铅上涨存在一定压力，后期将在17000元价位继续震荡运行。

2、现货铅市场一周综述

国内现货1#铅、2#铅、还原铅、粗铅一周统计

 

日期	1#铅	2#铅	还原铅	粗铅
5月23日	16050-16200	16200-16300	16000-16100	15500-15600
5月24日	15900-16100	16150-16250	15950-16050	15450-15550
5月25日	15950-16150	16150-16250	15950-16050	15450-15550
5月26日	16150-16350	16200-16250	15950-16050	15450-15550
5月27日	16150-16350	16200-16250	15950-16050	15450-15550

 

本周1#电解铅延续窄幅整理态势，在期铅价格的推动下，国内现货价格有所回升，主流成交价维持在16150-16350元/吨。在当前市场情况下，部分冶炼厂对当前铅价出货遂不如意，继而选择设备检修，以此来控制缩减铅锭产量。由于电荒原因，少数地区限电严重，部分冶炼厂家被迫选择停产。与此同时，全国性的铅蓄电池行业污染整治行动继续进行，由于铅下游80%用于铅蓄电池行业，环保整顿在很大程度上影响铅的消费，从而导致近期市场成交难以活跃，冶炼厂家仍以按需采购为主。

还原铅市场延续上周疲弱状态，主流成交价为16200-16250元/吨。目前全国范围内开工的冶炼厂家依然寥寥无几，还原铅冶炼厂仍处于大面积停产观望的状态，但厂家出货意愿有所提升，市场报价也是参差不齐，有江苏的厂家少量不含税报价在14500元/吨左右，而安徽的厂家不含税报价则在14350-14450元/吨，但下游采购热情不高，成交量萎靡。

废电瓶市场报价也是高低不一，主流价8600-9000元/吨不等。受环保影响，一部分收购商表示因目前价格不理想，选择暂停交易，仍以观望为主；另有部分收购商现在不敢大量存货，随行就市走货，仍以散单成交为主，后期仍将延续清淡格局。

二、价格影响因素汇总及后市预测

据悉，下游消费受到汽车产销增速下滑，以及传统旺季还未到来的影响，致使下游采购铅锭积极性受到明显抑制。4月份生产铅酸蓄电池1236万千伏安时，同比增幅仅仅10.58%。从供需面来看，全国范围开展对蓄电池行业的环保检查，浙江、广东数百家蓄电池企业停产整顿，其他地区也相继开始环保检查整顿。此次铅酸蓄电池行业整顿在短期打击精铅需求，中期来看，可能形成淘汰落后产能、集中供给的局面，对上游和下游的价格都有提振。

与此同时，《电池行业重金属污染综合预防方案》已基本完成意见征求，其中要求2013年前淘汰镉含量大于0.002%的铅酸电池；淘汰20万千伏安时/年规模以下的铅酸蓄电池生产企业；限制新建50万千伏安时/年规模以下铅酸电池生产项目(不含先进新型铅酸电池)。经过严格准入后，全国铅酸电池企业未来将减少三分之二，甚至五分之四。经过重新洗牌后的蓄电池行业的价格传导机制将更加畅通。

随着我国用电需求量呈快速增长的态势，电力供应也将影响下游铅酸蓄电池企业正常运转。4月以来，我国浙江、广东等蓄电池生产大省出现了电力供应短缺的局面，一些企业由于受到限电措施的影响，蓄电池生产受到了不同程度的影响。随着夏季用电高峰期的到来，电力供应短缺的局面料将日益严峻。

综合来看，欧债危机对金融市场形成一定压力，而美国上周初请失业金人数超预期和美国第一季度GDP调整后的增长率也同样低于预期，经济增速放缓将拖累基本金属。而国内下有电池企业因环保力度加强，加上电池销售淡季影响，短期内需求并不能得到改善。另外，在电力供应短缺以及环保检查制约蓄电池企业的需求下，近期铅价不具备反转走高的条件。