本周是2011年的第24周，也是2011年的第110个至第114个交易日。本周期镍仍在寻求探底。期镍内盘收在21675美元/吨，大跌1175美元/吨，跌幅5.14%；外盘电子盘收在21618美元/吨，大跌1082美元/吨，跌幅4.77%。

周一，伦敦镍金属进入了2010年的第110个交易日，LME期镍内盘在前周22850美元/吨基础上大幅低开440美元/吨，开在22410美元/吨周内高点；电子盘略微高开50美元/吨，开在22750美元/吨，周一的盘中高点22800美元/吨即为全周高点，全周呈现逐级走低态势。内盘低点在周四，电子盘低点在周五，分别为21605美元/吨和21525美元/吨，由此期镍的内外盘的振幅分别为805美元/吨和1275美元/吨，振幅呈现加大。

本周，因前周库存112926吨，本周库存111396吨，故LME镍库存总量净减1530吨。成交仍然波动趋减，注销仓单率略微趋增，持仓量仍然趋减，走势继续震荡，进一步在底部寻求支撑。

(LME期镍交易主要状态数据见下表：)    

日期	内盘	内盘	外盘	持仓	持仓增减	名义	库存增减	实际库存	注销仓单率
	收盘	涨跌	成交量			库存			（ %）
06月17日	21675	+70	20761	90741	+601	111396	-348	105756	5.06
06月16日	21605	-445	24962	90140	-1355	111744	-522	106074	5.07
06月15日	22050	-265	26052	91495	+1115	112266	-240	106326	5.29
06月14日	22315	+40	34086	90380	-2632	112506	-30	106518	5.32
06月13日	22275	-575	32214	93012	+655	112536	-390	106992	4.93
06月10日	22850	-350	29180	92357	+1388	112926	-1236	107118	5.14
06月09日	23200	+495	30871	90969	-15	114162	-972	107334	5.98
06月08日	22705	+80	30922	90984	-943	115134	+18	107598	6.55
06月07日	22625	-5	27924	91927	+1160	115116	-276	10728	6.84
06月06日	22630	-170	25007	90767	-828	115392	+540	107742	6.62
06月03日	22800	+250	21462	91595	+92	114852	+258	107268	6.60
06月02日	22500	-700	27528	91503	-1464	114594	-300	107208	6.45
06月01日	23250	-340	28343	92967	-201	114894	+792	107670	6.29
05月31日	23590	476.5	22532	93168	-755	114102	-270	107874	5,46
05月30日	英国公共假日LME休市
05月27日	23113.5	288.5	21893	93923	+867	114372	-156	110310	3.55
05月26日	22825	-600	18541	93056	+107	114528	-222	110382	3.62
05月25日	23425	+530	26524	92949	-112	114750	-156	110568	3.64
05月24日	22895	+495	19988	93061	+738	114906	-180	110670	3.69
05月23日	22400	-1140	28119	92323	-1466	115086	+1518	110820	3.71
05月20日	23540	-15	28660	93789	+613	113568	-402	109320	3.74
05月19日	23550	-1120	24963	93176	-865	113970	-48	109614	3.82
05月18日	24675	+525	19110	94041	-4948	114018	-210	109854	3.65
05月17日	24150	-205	20801	98989	-1253	114228	+252	109854	3.83
05月16日	24355	-45	25614	100242	-734	113976	-426	109518	3.91
05月13日	24400	+295	19335	100976	-404	114402	-330	109728	4.09
05月12日	24105	-445	28179	101380	+50	114732	-216	110058	4.07

基本面分析

本周有以下较突出的影响事件：

周一，标普宣布将希腊长期评级下调至"CCC"，前景展望为"负面"，确认希腊短期评级为"C"。市场关注中国将公布的5月份经济数据。

周二，中国5月生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8%，居民消费者物价指数(CPI)同比上涨5.5%，工业产值同比上涨13.3%。同时，中国年内第六次上调国内银行存款准备金率50个基点。美国也公布了一些重要经济数据。

周三，希腊新一轮救援谈判卡壳 ，债情恶化欧元遭贬。希腊爆发了反对削减预算的大罢工，希腊总理乔治-帕潘德里欧已同意辞职。

美国公布的一些经济数据显示利空，6月纽约联储制造业指数从5月份的11.9下降至-7.8，为去年11月以来首次跌破零点，此前平均预期是13.3；美国5月份消费者价格指数(CPI)上涨0.2%；核心CPI增长0.3%，为2008年7月以来最大增幅；5月工业产值增长0.1%，低于市场预期；6月房地产建筑商信心指数降至13，为9个月以来新低。

周四，国际货币基金组织(IMF)在发表的声明中承诺将继续支持希腊。印度央行宣布加息25个基点，为抑制通胀，印度央行自去年3月以来已经9次加息。

周五，美国经济数据好坏参半。国际货币基金组织(IMF)称，美国及部分欧元区国家"正在玩火"，需做出艰困的预算决策。IMF调降美国2011年国内生产总值(GDP)成长率预估至2.5%，4月时预估为成长2.8%；2012年GDP成长率预估从2.9%降至2.7%。IMF下调全球经济增幅预期，估计全球经济增长率今年为4.3%，4月预测为4.4%。IMF称，经济活动正在暂时放缓，下行风险再度增加。不过，IMF对中国2011年GDP预期依然维持4月预测的9.6%。

行业信息

周一，浦项制铁新建年产20万吨的不锈钢厂在中国江苏省张家港市正式竣工投产。由此，浦项制铁在中国，通过张家港浦项不锈钢公司所生产的不锈钢年产量有望达到100万吨。该公司的技术改造项目的正式竣工投产，标志了其钢水年产能从80万吨增至100万吨。浦项计划在2013年后，寻求该不锈钢公司在香港或上海上市。该公司1997年成立，浦项持有82.5%股权，剩下的由沙钢集团拥有。此外，浦项还在其他方面加紧在中国建厂扩：张浦项在中国大连兴建的第一家海外船板服务中心（浦项-CDPPC）正式投入运转，年加工能力40万吨；浦项将在中国东北部的吉林省建一合资汽车板厂，年产能为20万吨，以满足当地日益增加的需求。在该合资项目中，浦项持有60%股权，中国通化钢铁集团公司持余下的40%股权。该厂将在2011年8月份开建，预计2012年7月投产。

周一，巴西发展工业外贸部外贸秘书处发布2011年第31号立案公告，决定对进口自中国的不锈钢餐具启动反倾销调查，涉案产品南共市关税号为82111000、82119100、82152000和82159910。

周二，中国中钢集团下属子公司的中宝镍业计划本月投产，设计产量8万吨红土镍铁。由此，每年需要进口红土镍矿140万吨。中国钢铁协会认为，2011年是我国镍铁产能大上的一年，生产企业将由上年的70家突破100家，镍铁产能失控的风险已经初步显现。

周三，俄罗斯海关公布数据：今年1-4月份该国向独联体以外地区出口的铜和镍同比下滑。其中，镍出口量同比减少2.4%至70400吨，而出口总值则增加23.5%至18.7亿美元。

周四，有分析认为，2011/2012财年印度不锈钢过剩产能将达到130万吨，因为印度国内不锈钢新增产能在这一财年将大量释放。分析认为，2011/2012财年底，预计印度不锈钢产能将超过400万吨，但相应的预期消费量仅为260万吨至270万吨，并且受基础设施建设放缓影响，不锈钢消费量还有可能低于此数值。印度是继中国、日本和欧盟后的第四大不锈钢生产国以及继中国和欧盟后的第三大不锈钢消费国。2010年印度不锈钢粗钢产量增加12%至290万吨，不锈钢成材产量约为260万吨，印度不锈钢成材需求量为240万吨。印度人均不锈钢消费量在未来2年至3年内将从目前的1.2千克增加至超过2千克的水平。

周五，因为不锈钢行业需求低迷，欧洲镍升水较上月下滑。分析师认为，虽受季节性因素影响，不锈钢对镍的需求放缓，但是下滑幅度还是超过了市场预期。

对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.06.13-2011.06.17期间的表现及主要相关信息简述如下：

2011.06.13（周一），LME期镍内盘在前日22850美元/吨基础上大幅低开440美元/吨，开在22410美元/吨的最高点，最低22250美元/吨，以次低价22275美元/吨收盘，大跌575美元/吨，跌幅2.52%。期镍电子盘高开50美元/吨，开在22800美元/吨高点，亚洲时段成交清淡，价格在前收盘价1%内上下波动，欧洲时段开盘不久即破位下跌，以3波下跌形式达最低价22120美元/吨，收于次低22148美元/吨，再次大跌552美元/吨，跌幅2.43%。

进入2011年的第110个交易日，LME库存净减390吨，减为112536吨；注销量减264吨，减为5544吨；实际库存减126吨，减为106992吨。交易量增3034手，增为32214手，增幅10.40%。前日持仓量增655手，增为93012手，增幅0.71%。

周一，美国股市几乎平收，盘面较为波动。希腊信贷评级被下调的消息，扑灭了早间一系列并购交易所激起的市场热情。

美国三大股指具体情况为: 道指、上涨1.06点，收于11,952.97点，涨幅0.01%；纳指下跌4.04点，收于2,639.69点，跌幅0.15%；标普500指数上涨0.85点，收于1,271.83点，涨幅0.07%。

周一没有重要经济数据。本周投资者们将迎来零售业销售收入、CPI与PPI这两项重要的通货膨胀数据、工业产值、新屋开建、领先经济指标指数等数据。标普宣布将希腊长期评级下调至"CCC"，前景展望为"负面"。标普确认希腊短期评级为"C"。美国国债价格攀升，10年期国债收益率降至2.97%。美元对欧元与日元汇率走低。美7月原油期货下跌2%，收于每桶97.30美元。黄金期货下跌13.60美元，收于每盎司1515.60美元。基本金属内盘整体收跌，一些品种跌幅较大。期镍收22275美元/吨，跌幅2.52%；期铜收8895美元/吨，跌幅0.48%；期铝收2595美元/吨，跌幅0.88%；期锌收2248美元/吨，跌幅0.53%；期锡收24650美元/吨，跌幅2.95%；期铅收2535美元/吨，跌幅0.39%。

市场关注中国将在周二公布的5月份经济数据。有预测，中国通货膨胀率在6月或7月将突破6%。通货膨胀攀升的迹象使市场越加担心未来出台更多紧缩政策。中国5月份银行贷款与货币供应的扩张速度慢于预期。

综合看，在市场空头气氛下，期镍跌破2010年来11月低点，目前还没有止跌迹象。市场关注本周二（6月14日）中国将公布5月宏观经济数据，这体现通胀程度。对期镍的短期走势较为有影响。

2011.06.14（周二），LME期镍内盘在前日222750美元/吨基础上大幅低开25美元/吨，开在22250的最低价上，最高价22325美元/吨，以次高价22315美元/吨收盘，涨40美元/吨，涨幅0.18%。期镍电子盘高开2美元/吨，开在22150美元/吨次低点，全天走势都比较平稳，价格在前收盘价上方1%内波动，最高价22483美元/吨，最低价22130美元/吨，收于次高价22415美元/吨，涨267美元/吨，涨幅1.21%。

进入2011年的第111个交易日，LME库存净减30吨，减为112506吨；注销量增444吨，增为5988吨；实际库存减474吨，减为106518吨。交易量增2632手，增为32214手，增幅5.81%。前日持仓量减2632手，减为90380手，减幅2.83%。

周二，在中美利好经济数据推动下，美国股市大幅收高，三大股指迎来6月来表现最好的一个交易日。美国5月零售收入与中国工业产值数据好于预期，减轻了市场对全球经济增速可能放缓的担心情绪。

美国三大股指具体情况为: 道指上涨123.14点，收于12,076.11点，涨幅1.03%；纳指上涨39.03点，收于2,678.72点，涨幅1.48%；标普500上涨16.04点，收于1,287.87点，涨幅1.26%。盘中道指最多曾上涨近168点。

周二，美国公布了一些重要经济数据：其中，5月零售业销售收入同比下降了0.2%，虽为近1年来首次下降，但稍好于之前的平均预期；5月批发价格指数环比增长0.2%，为10个月以来最小增幅。这减轻了投资者对食品与能源价格上涨可能延缓经济增长速度的担心情绪。另外，美国4月份商业库存环比增0.8%低于预期。中国5月生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8%，居民消费者物价指数(CPI)同比上涨5.5%，工业产值同比上涨13.3%。同时，中国年内第六次上调国内银行存款准备金率50个基点。中国的经济数据使投资者看到中国或能避免经济严重放缓的希望，上证综指收高1.1%。结合各个主要数据，在美股市场超卖的状况下，出现大幅反弹。这意味着在较长一段时间内市场将会维持区间震荡。美8月黄金期货价格上涨8.80美元，涨幅0.6%，收于每盎司1524.40美元。原油期货价格上涨2.07美元，涨幅2.1%，收于每桶99.37美元。基本金属内盘全线上涨，一些品种涨幅巨大。期镍收22315美元/吨，涨幅0.18%；期铜收9170美元/吨，涨幅3.09%；期铝收2628美元/吨，涨幅1.27%；期锌收2267美元/吨，涨幅0.85%；期锡收25650美元/吨，涨幅4.06%；期铅收2580美元/吨，涨幅1.78%。

据媒体报道，中国中钢集团下属子公司的中宝镍业计划本月投产，设计产量8万吨红土镍铁。由此，每年需要进口红土镍矿140万吨。

中国钢铁协会认为，2011年是我国镍铁产能大上的一年，生产企业将由上年的70家突破100家，镍铁产能失控的风险已经初步显现。

综合看，周二（6月14日）中国如期公布5月宏观经济数据，居民消费者物价指数(CPI)同比上涨5.5%，表现出中国处在通胀通道中。而中国在股市收市后不久即刻公布了第六次上调存款准备金率，尽管节点时刻上出乎市场预料，但中国工业生产数据不错，好于市场预期，对基本金属有所支撑。期镍在跌破2010年来11月低点以后，目前表现一些止跌迹象，后续表现仍需观察。

2011.06.15（周三），LME期镍内盘在前日22315美元/吨基础上低开16美元/吨，开在22299美元/吨的当日最高价上，以最低价22050美元/吨收盘，跌265美元/吨，跌幅1.19%。期镍电子盘低开15美元/吨，开在22400美元/吨，亚洲至欧洲时段的前半段走势都比较平稳，价格在前收盘价下方0.5%内波动，也曾有红盘时候，最高价22500美元/吨。但欧洲时段后期，震荡加剧，先急速下跌，后拉起，随即再次下跌，跌破前次低点，最低价21875美元/吨，收于次低价21920美元/吨，大跌495美元/吨，跌幅2.21%。

进入2011年的第112个交易日，LME库存净减240吨，减为112266吨；注销量减48吨，减为5940吨；实际库存减192吨，减为106326吨。交易量大减8034手，减为26052手，减幅23.57%。前日持仓量增1115手，增为91495手，增幅1.23%。

周三，美股早间公布的经济数据加深了市场对于通货膨胀再度抬头的担心情绪，6月纽约联储制造业指数从5月份的11.9下降至-7.8。这是去年11月以来该指数首次跌破零点。此前平均预期是13.3。美国5月份消费者价格指数(CPI)上涨0.2%；核心CPI增长0.3%，为2008年7月以来最大增幅。5月工业产值增长0.1%，低于市场预期。6月房地产建筑商信心指数降至13，为9个月以来新低。加之希腊与葡萄牙债务违约担保成本升至历史新高，希腊新一轮救援谈判卡壳，债情恶化欧元遭贬，这些使美股终结了两天的反弹行情。

周三，美国股市大幅收跌，在欧洲主权债务危机与美国利空经济数据的双重利空打压下，大盘出现两周来最大跌幅。希腊违约风险增大，经济数据表明美国经济增长正在放缓，令市场承压。

美国三大股指具体情况为: 道指下跌178.84点，收于11,897.27点，跌幅1.48%；纳指下跌47.26点，收于2,631.46点，跌幅1.76%；标普500下跌22.44点，收于1,265.43点，跌幅1.74%

欧元兑美元汇率下跌1.8%，报1.4177。原油期货价格重挫，美元指数出现8个月以来最大增幅。10年期美国国债价格攀升，收益率降至2.98%。纽约商业交易所8月黄金合约上涨1.40美元，收于每盎司1525.80美元。7月原油期货价格下跌4.56美元，收于每桶94.81美元。希腊的10年期国债价格下跌，收益率升至创历史新高的17.96%；爱尔兰的10年期国债收益率攀升至11.56%。基本金属内盘全线下跌。期镍收22050美元/吨，跌幅1.19%；期铜收9154美元/吨，跌幅0.17%；期铝收2591美元/吨，跌幅1.41%；期锌收2246美元/吨，跌幅0.93%；期锡收25150美元/吨，跌幅1.95%；期铅收2518美元/吨，跌幅2.40%。

希腊爆发了反对削减预算的大罢工，希腊总理乔治-帕潘德里欧已同意辞职。市场越来越担心希腊亟需实施以获得国际救援资格的财政紧缩政策可能会无法落实，导致盘中美股与欧元跌幅扩大。希腊金援方案推迟至7月份。因德国与欧央行及法国之间产生分歧，德国坚持私人投资者承担部分救助成本，而法国和欧央行则表示反对。欧洲股市三个交易日以来首度下挫，同期欧元兑美元也下挫0.9%。其中，三家可能被穆迪降级的法国银行股价下跌超过1.5%。

俄罗斯周三公布海关数据：今年1-4月份该国向独联体以外地区出口的铜和镍同比下滑。其中，镍出口量同比减少2.4%至70400吨，而出口总值则增加23.5%至18.7亿美元。

综合看，基本金属走势非常疲弱，总是需要一点利好。可是现在的市场难有什么好消息。欧洲希腊债务的援助方案的推迟，美国经济数据继续令人失望，抵消了前日镍价的涨幅，期镍再度跌破2010年来11月低点，出现新低，目前难以确定期镍会止跌。

2011.06.16（周四），LME期镍内盘在前日22020美元/吨基础上低开200美元/吨，开在21850美元/吨的当日最高价上，以最低价21605美元/吨收盘，再次大跌445美元/吨，跌幅2.02%。期镍电子盘高开105美元/吨，开在22025美元/吨，亚洲时段初期成交清淡价格维持红盘，最高价22100美元/吨。随后在前收盘价上下震荡整理。欧洲时段后期，又下一台阶震荡，并再创新低，最低价21619美元/吨，收于次低价21700美元/吨，又跌220美元/吨，跌幅1.00%。

进入2011年的第113个交易日，LME库存净减522吨，减为111744吨；注销量减270吨，减为5670吨；实际库存减252吨，减为106074吨。交易量减1090手，减为24962手，减幅4.18%。前日持仓量减1355手，减为90140手，减幅1.48%。

周四美国股市收盘涨跌不一。房地产与就业市场数据利好，安抚了投资者情绪。希腊债务危机问题迟迟未得到解决，给市场带来了严重的不确定性因素。

美国三大股指具体情况为: 道指上涨64.25点，收于11,961.52点，涨幅0.54%；纳指下跌7.76点，收于2,623.70点，跌幅0.29%；标普尔500上涨2.22点，收于1,267.64点，涨幅0.18%。

周四，美国公布的5月份新屋开建56万幢高于预期。美国上周初请失业金人数41.4万优于预期。国际货币基金组织(IMF)在周四发表的声明中承诺将继续支持希腊，并表示“预计欧元区领袖的下一次会议将取得积极的结果。”美元兑欧元与英镑汇率走强，但兑日元走软。纽交所7月原油期货价格上涨14美分，收于每桶94.95美元。8月黄金合约上涨0.2%，收于每盎司1529.90美元。美国10年期国债价格上涨，收益率降至2.94%。基本金属内盘全线再次下跌。期镍收21605美元/吨，跌幅2.02%；期铜收9065美元/吨，跌幅0.97%；期铝收2550美元/吨，跌幅1.58%；期锌收2205美元/吨，跌幅1.80%；期锡收24905美元/吨，跌幅0.97%；期铅收2481美元/吨，跌幅1.47%。

周四，印度央行宣布加息25个基点，上调回购利率25个基点至7.50%，同时上调逆回购利率25个基点至6.50%。为抑制通胀，印度央行自去年3月以来已经9次加息。在5月数据发布后，市场普遍预计，印度将再次加息。16日的加息也正式成为该国近16个月来第10次加息。印度是继中国、日本和欧盟后的第四大不锈钢生产国以及继中国和欧盟后的第三大不锈钢消费国。2010年印度不锈钢粗钢产量增加12%至290万吨，不锈钢成材产量约为260万吨，印度不锈钢成材需求量为240万吨。印度人均不锈钢消费量在未来2年至3年内将从目前的1.2千克增加至超过2千克的水平。有分析认为，2011/2012财年印度不锈钢过剩产能将达到130万吨，因为印度国内不锈钢新增产能在这一财年将大量释放。分析认为，2011/2012财年底，预计印度不锈钢产能将超过400万吨，但相应的预期消费量仅为260万吨至270万吨，并且受基础设施建设放缓影响，不锈钢消费量还有可能低于此数值。

综合看，基本金属中镍金属最疲弱，再度出现新低。镍金属自身的确有产能过剩的忧虑。加之美国经济复苏并不如人意，商讨援助希腊,目前并未表现出很好的解决方案，中国经济也有减速的迹象，镍金属的需求普遍不被看好。目前难以确定期镍会止跌。

2011.06.17（周五），LME期镍内盘在前日21605美元/吨基础上大幅高开320美元/吨，开在21925美元/吨的当日最高价上，最低21625美元/吨，以次低价21675美元/吨收盘，小涨70美元/吨，涨幅0.32%。期镍电子盘平开21700美元/吨，亚洲时段成交清淡价格先微张后微跌，波动很小。欧洲时段大幅波动，先逐波走高，并2次到最高价22252美元/吨附近，但价格维持不住，很快跌去部涨幅，在当日的低点附近整理企稳。最低价21525美元/吨，收于次低价21618美元/吨，小跌82美元/吨，跌幅0.38%。

进入2011年的第114个交易日，LME库存净减348吨，减为111396吨；注销量减30吨，减为5640吨；实际库存减318吨，减为105756吨。交易量减4201手，减为20761手，减幅16.83%。前日持仓量增601手，增为90741手，增幅0.67%。

周五，美国股市涨跌不一，波动较大。欧洲国家在防止希腊债务危机方面取得一定进展。而美国经济数据则喜忧参半。本周道指与标普500指数小幅收高，结束了此前连续6周下跌趋势。纳指连续第7周下滑。

美国三大股指具体情况为: 道指上涨42.92点，收于12,004.44点，涨幅0.36%；纳指下跌7.22点，收于2,616.48点，跌幅0.28%；标普500上涨3.86点，收于1,271.50点，涨幅0.30%。

周五，美国经济数据好坏参半，美6月密歇根大学消费者信心指数降至71.8，预期为73.5。美5月领先经济指标指数上涨0.8%，预期增长0.4%。许多投资者们认为，尽管最近数月以来经济数据大多不佳，但周五的领先经济指标指数表明，乐观情绪已逐渐回升。欧债方面，希腊重组内阁，任命新财长危机缓解，欧洲股市收高。美7月原油期货价格下跌2%，收于每桶93.01美元。8月黄金合约上涨0.6%，收于每盎司1539.10美元。基本金属内盘涨多跌少。期镍收21675美元/吨，涨幅0.32%；期铜收9095美元/吨，涨幅0.33%；期铝收2550.6美元/吨，涨幅0.03%；期锌收2187美元/吨，跌幅0.84%；期锡收25005美元/吨，涨幅0.40%；期铅收2450美元/吨，跌幅1.25%。

欧洲金属6月17日消息，交易商周五称，因为不锈钢行业需求低迷，欧洲镍升水较上月下滑。分析师认为，虽受季节性因素影响，不锈钢对镍的需求放缓，但是下滑幅度还是超过了市场预期。

国际货币基金组织(IMF)称，美国及部分欧元区国家"正在玩火"，需做出艰困的预算决策。IMF调降美国2011年国内生产总值(GDP)成长率预估至2.5%，4月时预估为成长2.8%；2012年GDP成长率预估从2.9%降至2.7%。

综合看，疲弱的镍金属再度出现新低，尽管盘中探新低后曾有过冲高，但最终回落。美国经济复苏并不如人意，援助希腊仍无结果，中国经济也有减速的迹象。眼下镍金属的需求普遍不被看好，难以确定期镍会止跌。