近期，世界经济增长持续放缓，全球工业生产下滑，发达国家居民消费低迷，全球进出口低速增长，全球就业形势依然严峻。欧债危机再起波澜，日本地震余波未了，国际市场大宗商品价格高位震荡，全球通胀预期继续攀升。我国外部经济环境再趋严峻，须高度警惕，妥善应对。

世界经济增长持续放缓

多数经济体GDP增长放慢。2011年一季度，美国GDP环比折年率增长1.8%，比上季度放缓1.3个百分点；欧元区GDP环比增长0.8%，比上季度加快0.6个百分点；日本GDP环比下降0.9%，降幅比上季度扩大0.2个百分点。多数发展中经济体GDP同比增长放慢。

全球工业生产下滑。3月份，世界工业生产环比下降0.8%，上月为增长0.1%；发达国家工业生产环比下降2.3%，上月为增长0.4%；欧元区为零增长，上月为增长1%；发展中国家工业生产环比上涨0.5%，上月为下降0.3%。

发达国家个人消费支出低速增长。4月份，美国零售额环比增长0.5%，增幅比上月回落0.4个百分点；欧元区零售量环比增长0.9%，上月为下降0.9%；日本零售额环比增长4.1%，上月为下降7.6%。美国个人消费支出环比增长0.1%，增速与上月持平；日本家庭消费支出环比增长0.1%，上月为下降2.6%。

全球对外贸易低速增长。3月份，全球贸易量环比增长1.4%，增幅比上月扩大1个百分点。4月份，美国包括货物和服务在内的进口环比下降0.4%，出口环比增长1.3%。3月份，欧元区进、出口环比分别增长0.3%和1.1%，增速均比上月回落0.5个百分点。4月份，日本进口环比增长3.8%，上月为下降1.3%；出口在上月下降8.3%的基础上又下降5.5%。

多数经济体消费价格继续攀升。

全球就业形势依然严峻。5月份，美国失业率为9.1%，比上月上升0.1个百分点；4月份，日本失业率为4.7%，比上月上升0.1个百分点；欧元区失业率为9.9%，与上月持平；俄罗斯、墨西哥和中国香港失业率分别为7.2%、5.1%和3.5%，分别比上月上升了0.1个、0.5个和0.1个百分点。

美国房地产市场持续低迷。4月份，美国现房销售量环比下降0.8%，同比下降12.9%，待售现房可供销售月数仍处高位。新房销售量环比增长7.3%，同比下降23.1%。全美房价指数在连续下跌8个季度之后已回落至2002年年中水平。自2005年房价达到峰值以来，截至目前，美国房价已经下跌32.7%，跌幅甚至超过“大萧条”时期的31%。

全球景气指标总体回落。4月份，美国和日本的先行指标分别为114和96.4，分别比上月回落0.3个和3.7个点。5月份，全球制造业PMI为52.9，连续3个月下降，降幅比上月扩大1.4个点；服务业PMI为52.5，在连续两个月大幅下挫后小幅回升1.5个点。三大经济体消费者信心指数和企业家信心指数总体低迷。

世界经济运行面临诸多挑战

欧债危机持续发展。6月初，穆迪投资者服务公司宣布将把希腊主权信用评级从B1下调至Caa1，连降三级；不仅PIIGS国家（葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙）主权债务形势恶化，其他欧盟国家如法国的主权债务风险也在上升。近来，希腊、葡萄牙和西班牙的10年期国债收益率不断攀升，最高点依次达到17.03%、10.43％和11.24％，均为其加入欧盟以来的最高水平。

国际市场石油价格高位震荡。5月份，欧佩克一揽子石油平均价格为109.94美元/桶，环比下降6.9%，连续9个月上升后首次下降；同比大幅上涨47.6%，仍处于高位；纽约期货市场6月份轻质原油价格为101.36美元/桶，环比下降7.9%，同比上涨36.7%。

国际市场食品价格居高不下。5月份，粮农组织国际市场食品价格指数为232（2002－2004年＝100），环比微降1％，但同比上涨37.1%。2011-2012年度，世界谷物有望增产3.5％；但库存仍然不足，期末库存量估计为4.94亿吨，仅仅比上年度增加1%。

全球通胀预期继续升高。三大经济体通胀预期仍然处于高位，5月份，美国5年期通胀预期为2.18%，比上月下降了13个基点，但仍比年初高25个基点；欧元区通胀压力仍然存在，通胀率连续6个月高于欧洲央行2%警戒线。部分发展中经济体通胀压力较大。

国际资本异常流动扩大。主要经济体之间利差呈扩大之势。其中，发达国家总体仍极度宽松，美国和日本继续执行和扩大量化宽松货币政策；发展中国家持续收紧货币政策，以应对通胀压力。美元持续走软，而多数发展中经济体货币被升值。

日本地震系列灾害影响余波未了。世行预测，2011年日本实际经济增长率仅为0.1%。

我国外部经济环境再趋严峻

输入型通胀压力巨大。去年下半年以来国际市场能源、食品等初级产品价格持续大幅上涨，虽然3月份和5月份食品价格略有回落，但从长期来看，仍处于高位。随着国际市场初级产品价格的进一步升高，输入型通货膨胀对我国价格将产生较大冲击。

巨额外汇储备保值增值难度加大。3月底，我国外汇储备已突破3万亿美元。我国外汇储备中有大量美国国债，美国财政部统计，在连续5个月减持的情况下，我国3月份持有美国国债仍高达11449亿美元，继续居各国之首。在美国主权信用评级遭下调和美元走软的情况下，我国外汇储备资产将面临缩水的危险。

国际资本异常流动造成冲击。当前发展中国家为抑制通货膨胀，部分国家连续升息，而发达国家仍保持较低的利率，国际资本为获取息差会扩大向发展中国家流动，亚洲依然是最主要的资本流入地区。资本异常流动一方面会导致亚洲多国货币大幅升值,通胀压力加剧；另一方面也会对发展中国家经济的稳定产生冲击。