本周是2011年的第25周，也是2011年的第115个至第119个交易日。前周期镍仍在寻求探底，本周期镍探出新低后，在低位有所反弹，内盘收在22150美元/吨，涨475美元/吨，涨幅2.19%；外盘电子盘收在22163美元/吨，涨545美元/吨，涨幅2.52%。
周一，伦敦镍金属进入了2010年的第115个交易日，LME期镍内盘在前周21675美元/吨基础上小幅低开25美元/吨，开在21650美元/吨周内低点；电子盘低开18美元/吨，开在21600美元/吨，当日的盘中低点21337美元/吨即为全周低点，前半周呈现逐级震荡走高态势。内盘高点在周五，电子盘高点在周三，分别为22200美元/吨和22425美元/吨，由此期镍的内外盘的振幅分别为550美元/吨和1088美元/吨，振幅呈现减小。
本周，因前周库存111396吨，本周库存109872吨，故LME镍库存总量净减1524吨，总体看，库存呈现减少态势。成交趋减，注销仓单率趋增，持仓量转为趋增，走势呈现低位后的反抽态势，进一步在底部区域寻求探底。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
06月24日 |
22150 |
+100 |
19828 |
92533 |
+474 |
109872 |
+258 |
103080 |
6.18 |
|
06月23日 |
22050 |
-100 |
21692 |
92059 |
+7 |
109614 |
-354 |
103632 |
5.46 |
|
06月22日 |
22150 |
+250 |
23774 |
92052 |
+689 |
109968 |
-606 |
103764 |
5.64 |
|
06月21日 |
21900 |
+250 |
25430 |
91363 |
+1068 |
110574 |
-306 |
104592 |
5.41 |
|
06月20日 |
21650 |
-25 |
22531 |
90295 |
-446 |
110880 |
-516 |
105114 |
5.20 |
|
06月17日 |
21675 |
+70 |
20761 |
90741 |
+601 |
111396 |
-348 |
105756 |
5.06 |
|
06月16日 |
21605 |
-445 |
24962 |
90140 |
-1355 |
111744 |
-522 |
106074 |
5.07 |
|
06月15日 |
22050 |
-265 |
26052 |
91495 |
+1115 |
112266 |
-240 |
106326 |
5.29 |
|
06月14日 |
22315 |
+40 |
34086 |
90380 |
-2632 |
112506 |
-30 |
106518 |
5.32 |
|
06月13日 |
22275 |
-575 |
32214 |
93012 |
+655 |
112536 |
-390 |
106992 |
4.93 |
|
06月10日 |
22850 |
-350 |
29180 |
92357 |
+1388 |
112926 |
-1236 |
107118 |
5.14 |
|
06月09日 |
23200 |
+495 |
30871 |
90969 |
-15 |
114162 |
-972 |
107334 |
5.98 |
|
06月08日 |
22705 |
+80 |
30922 |
90984 |
-943 |
115134 |
+18 |
107598 |
6.55 |
|
06月07日 |
22625 |
-5 |
27924 |
91927 |
+1160 |
115116 |
-276 |
10728 |
6.84 |
|
06月06日 |
22630 |
-170 |
25007 |
90767 |
-828 |
115392 |
+540 |
107742 |
6.62 |
|
06月03日 |
22800 |
+250 |
21462 |
91595 |
+92 |
114852 |
+258 |
107268 |
6.60 |
|
06月02日 |
22500 |
-700 |
27528 |
91503 |
-1464 |
114594 |
-300 |
107208 |
6.45 |
|
06月01日 |
23250 |
-340 |
28343 |
92967 |
-201 |
114894 |
+792 |
107670 |
6.29 |
|
05月31日 |
23590 |
476.5 |
22532 |
93168 |
-755 |
114102 |
-270 |
107874 |
5,46 |
|
05月30日 |
英国公共假日LME休市 |
|
|
|
|
|
| ||
|
05月27日 |
23113.5 |
288.5 |
21893 |
93923 |
+867 |
114372 |
-156 |
110310 |
3.55 |
|
05月26日 |
22825 |
-600 |
18541 |
93056 |
+107 |
114528 |
-222 |
110382 |
3.62 |
|
05月25日 |
23425 |
+530 |
26524 |
92949 |
-112 |
114750 |
-156 |
110568 |
3.64 |
|
05月24日 |
22895 |
+495 |
19988 |
93061 |
+738 |
114906 |
-180 |
110670 |
3.69 |
|
05月23日 |
22400 |
-1140 |
28119 |
92323 |
-1466 |
115086 |
+1518 |
110820 |
3.71 |
|
05月20日 |
23540 |
-15 |
28660 |
93789 |
+613 |
113568 |
-402 |
109320 |
3.74 |
|
05月19日 |
23550 |
-1120 |
24963 |
93176 |
-865 |
113970 |
-48 |
109614 |
3.82 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，欧元集团主席、卢森堡首相容克向投资者们保证将找到解决希腊债务危机的解决方案，安抚了市场情绪。
周二，人们关注美联储为期两天的货币政策会议的召开。
周三，美联储下调了美国经济增长预期；伯南克称某些拖累美国经济增长的因素可能会长期存在，欧洲债务违约风险也对美国经济构成一定的威胁。但对市场关心的新一轮定量宽松政策(QE3) 是否启动并未提及，似乎并未关死QE3的大门。美联储悲观的经济评估居然提振了美元指数。
周四，美欧与中国的经济数据利空市场；欧盟与IMF批准希腊紧缩计划，意味着欧洲主权债务危机暂得缓解。
周五，穆迪警告称或下调多家意大利银行的评级，加重了市场对欧洲债务危机扩散风险的担心。
行业信息
周一，期镍自2月触及年内高位以来已经回落了约27%。国际镍研究小组4月称，预计今年镍市场将出现6万吨的盈余，去年出现3万吨的供应缺口。
周二，中国海关公布5月份精炼镍进出口分项数据。其中进口，未锻压镍（精炼镍+合金）18735吨，同比增加74.79%，平均价格25412.9美元/吨，1-5月份共进口85421吨，同比增加13.56%；镍矿砂4191806吨，同比增加108.01%，平均价格106.94美元/吨，1-5月份共进口12269666吨，同比增加62.31%。出口，未锻压镍（精炼镍+合金）5125吨，同比减少28%，平均价格26695,61美元/吨，1-5月份共出口18791吨，同比减少36.63%。
周三，世界金属统计局表示：今年1-4月份镍市供应小幅过剩1600吨，而去年全年供应过剩2000吨。今年1-4月份全球矿山产量540300吨，同比增加73000吨。今年前4个月，日本精炼镍产量同比增加200吨，而表观需求减少2700吨。全球的同期表观需求增加52000吨。2011年4月份，镍冶炼厂产量为132800吨，消费量为133200吨。
周四，有报道称，外界对中国五矿资源子公司表示,有兴趣经营其在澳洲停业的Avebury镍矿。该镍矿于2008年6月份投入运作，后因萧条的市场而于当年12月被关闭。当年曾计划年产量为8500吨镍。目前，中国五矿公司正就如何重启位于澳大利亚塔斯马尼亚岛暂停中的Avebury镍矿研究相关方案，同时也将考虑潜在合作方或买家提出的收购或经营方案。Avebury镍矿位于塔斯马尼亚岛西海岸的Zeehan附近。眼下的镍价仍远低于Avebury镍矿开发时的水平。
周五，外界继续报道在澳洲停业的Avebury镍矿，称其在2年前关闭期间流失了189个工作岗位。中国五矿资源子公司曾在2006年以8.52亿美元从澳洲Allegiance Mining（忠诚矿业）手中购得Avebury镍矿，当初预计该矿镍矿石熔炼出的镍产量可达到7万吨。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.06.20-2011.06.24期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.06.20（周一），LME期镍内盘在前日21675美元/吨基础上小幅低开25美元/吨，开在21650美元/吨的全盘一个价，小跌50美元/吨，跌幅0.12%。期镍电子盘低开18美元/吨，开在21600美元/吨，亚洲时段震荡走低，疲弱整理。欧洲时段曾探底至最低点21337美元/吨，之后盘中现出低位抄底资金，走势亦达到盘中最高点21800美元/吨，收盘于21750美元/吨，涨132美元/吨，涨幅0.61%。
进入2011年的第115个交易日，LME库存净减516吨，减为110880吨；注销量增126吨，增为5766吨；实际库存减642吨，减为105114吨。交易量增1770手，增为22531手，增幅8.53%。前日持仓量减446手，减为90295手，减幅0.49%。
周一，美国股市收高，大盘三连阳。股市连跌吸引了关注价值的投资者。欧元集团主席、卢森堡首相容克向投资者们保证将找到解决希腊债务危机的解决方案，安抚了市场情绪。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨76.02点，收于12,080.38点，涨幅0.63%；纳指上涨13.18点，收于2,629.66点，涨幅0.50%；标普500上涨6.86点，收于1,278.36点，涨幅0.54%。
周一，美元对欧元汇率走低。因周末的欧盟高官峰会透露出的某些细节令人看到些许希望。欧元区官员警告称，希腊能否得到下一批救援资金拨款，将取决于该国能否通过财政紧缩政策。市场认为上述救援资金对于防止希腊违约至关重要。在欧元集团主席、卢森堡首相容克发表了安抚市场情绪的讲话之后，欧元汇率与美国市场同步上扬。美原油期货价格收盘小幅上涨，因美国股市的上涨和美元指数从此前高点的回落为原油期货市场提供了部分支持。美7月份交割的轻质原油期货价格上涨25美分，报收于每桶93.26美元，涨幅为0.3%。收市较早的基本金属内盘整体跌势。期镍收21650美元/吨，跌幅0.12%；期铜收9005美元/吨，跌幅0.99%；期铝收2523.8美元/吨，跌幅1.05%；期锌收2172美元/吨，跌幅0.69%；期锡收24800美元/吨，跌幅0.82%；期铅收2450美元/吨，持平。
希腊问题仍是市场关注焦点。本周其他值得注意的重大消息还有周三的美国联邦公开市场委员会议息会议、周五的美国国内生产总值(GDP)初值报告。高盛集团其对美国第二季度经济增长预期从3%下调至2%。
期镍自2月触及年内高位以来已经回落了约27%。国际镍研究小组4月称，预计今年镍市场将出现6万吨的盈余，去年出现3万吨的供应缺口。
综合看，由于欧元集团主席容克向投资者们保证，将找到解决希腊债务危机的解决方案，使人们预感欧元将走强，眼下似乎对基本金属产生利好作用，跌势过重的期镍金属将出现喘息，也或许短暂的止跌将出现。
2011.06．21（周二），LME期镍内盘在前日21650美元/吨基础上大幅高开320美元/吨，开在21970美元/吨，最高22050美元/吨，以最低点21900美元/吨收盘，涨250美元/吨，涨幅1.15%。期镍电子盘低开102美元/吨，开在21648美元/吨的最低点上，随即一路震荡走高，最高到22125美元/吨。到欧洲时段后期大幅波动，短缺下跌1%多，但随即拉起，收于相对高位22000美元/吨，涨250美元/吨，涨幅1.15%。
进入2011年的第116个交易日，LME库存净减306吨，减为110574吨；注销量增216吨，增为5982吨；实际库存减522吨，减为104592吨。交易量增2899手，增为25430手，增幅12.89%。前日持仓量增1068手，增为91363手，增幅1.19%。
周二，美国股市收高，大盘至此已经连续第四个交易日上涨。投资者们猜测希腊政府将赢得信任投票，从而使希腊避免主权债务违约。一些抄底买家入场也推动了股市上扬。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨109.63点，收于12,190.01点，涨幅0.91%；纳指上涨57.60点，收于2,687.26点，涨幅2.19%；标普500上涨17.16点，收于1,295.52点，涨幅1.34%。
周二，美股高开。在美国公布了符合预期的房地产市场经济数据后，涨幅扩大，盘中道指最高曾上涨近137点。投资者密切关注对希腊新内阁的重要信任投票，这一投票时间在北京时间6月22日凌晨5点。美国财政部长盖特纳呼吁欧盟政策制定者们在阻止希腊危机方面统一口径。美联储从今天开始召开为期两天的货币政策会议，周三将公布美联储的货币政策声明，主席本-伯南克将召开新闻发布会。5月美国二手房销售创半年新低，符合预期。纽交所原油期货合约上涨。8月黄金合约上涨4.40美元，收于每盎司1546.40美元。美元兑主要货币汇率走软。基本金属内盘全部上涨，期镍收21900美元/吨，涨幅1.15%；期铜收9080美元/吨，涨幅0.83%；期铝收2541美元/吨，涨幅0.40%；期锌收2212美元/吨，涨幅1.84%；期锡收25450美元/吨，涨幅2.62%；期铅收2460美元/吨，涨幅0.40%。
周二，中国海关公布5月份精炼镍进出口分项数据。其中进口，未锻压镍（精炼镍+合金）18735吨，同比增加74.79%，平均价格25412.9美元/吨，1-5月份共进口85421吨，同比增加13.56%；镍矿砂4191806吨，同比增加108.01%，平均价格106.94美元/吨，1-5月份共进口12269666吨，同比增加62.31%。出口，未锻压镍（精炼镍+合金）5125吨，同比减少28%，平均价格26695,61美元/吨，1-5月份共出口18791吨，同比减少36.63%。
综合看，希腊债务危机似乎出现转机，市场报以厚望，使人们预感欧元将走强，这对基本金属产生利好；若周三晚间美联储的议息会议能够再多出现利好消息，那么，前期跌势过重的期镍金属将出现喘息，期镍将尝试构筑底部的努力。
2011.06．22（三），LME期镍内盘在前日21900美元/吨上平开，开在21950美元/吨，最低21825美元/吨，最高22151美元/吨，以22150美元/吨收盘，涨250美元/吨，涨幅1.14%。期镍电子盘低开50美元/吨，开在21950美元/吨，亚洲大部分时段成交清淡，价格在前收盘价下方1%之内运行随即一路震荡走高，最高到22125美元/吨。到欧洲时段成交开始活跃，价格波动范围不大，但临近收市大幅急促上涨，由将近-1%的价格一路拉升到涨400美元/吨点的位置，最高22425美元/吨，收于次高位22408美元/吨，大涨408美元/吨，涨幅1.85%。
进入2011年的第117个交易日，LME库存净减606吨，减为109968吨；注销量增222吨，增为6204吨；实际库存减828吨，减为103764吨。交易量减1655手，减为23774手，减幅6.51%。前日持仓量增689手，增为92052手，增幅0.76%。
周三美国股市收跌。美联储下调了美国经济增长预期；伯南克称某些拖累美国经济增长的因素可能会长期存在，欧洲债务违约风险也对美国经济构成一定的威胁。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌80.34点，收于12,109.67点，跌幅0.66%；纳指下跌18.07点，收于2,669.19点，跌幅0.67%；标普500指数下跌8.38点，收于1,287.14点，跌幅0.65%。
周三中午，美联储 (FOMC)宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变，价值6000亿美元的第二轮定量宽松政策(QE2)将如期在6月30日结束，这些均符合市场预期。但对市场关心的新一轮定量宽松政策(QE3) 是否启动并未提及。美联储预计失业率将会逐步下降，通胀仍将维持在低水平，美国经济的复苏势头将上升。同时承认，近来劳动力市场的疲软度超出预期，经济的复苏势头慢于预期。美联储表示，到期证券的回笼本金将进行再投资，仍将“较长时间”维持超低利率政策。
周三下午，美联储主席伯南克在答记者问的新闻发布会上表示，某些影响美国经济增长的问题如金融行业疲软、房地产市场状况欠佳等，会比我们想像的更顽固、持续的时间更长。对欧权债危机，伯南克表示，虽然美国银行业界面向希腊的直接风险敞口较小，但一旦出现主权债务违约，全球金融市场必将受到冲击。他同时表示，目前还不能确定美国经济增长放缓是暂时性的还是长期性的。在本月初，伯南克曾预计今年美国经济增长速度“稍低于预期”，根据失业情况判断，美国的经济复苏进展缓慢、不乐观。周二晚间，希腊政府通过了议会的信任投票，预示着可能获得新的欧洲资金援助。纽交所原油期货合约上涨。纽交所8月黄金合约上涨7美元，收于每盎司1553.40美元。8月原油期货上涨1.24美元，收于每桶95.41美元。收市较早的基本金属内盘涨多跌少，期镍收22150美元/吨，涨幅1.14%；期铜收9020美元/吨，跌幅0.66%；期铝收2549美元/吨，涨幅0.31%；期锌收2253.5美元/吨，涨幅1.88%；期锡收25345美元/吨，跌幅0.41%；期铅收2544美元/吨，涨幅3.41%。
周三，世界金属统计局表示：今年1-4月份镍市供应小幅过剩1600吨，而去年全年供应过剩2000吨。今年1-4月份全球矿山产量540300吨，同比增加73000吨。今年前4个月，日本精炼镍产量同比增加200吨，而表观需求减少2700吨。全球的同期表观需求增加52000吨。2011年4月份，镍冶炼厂产量为132800吨，消费量为133200吨。
综合看，希腊债务危机悬而未决，前期跌势过重的期镍金属尾市上涨。而美联储在声明中未暗示将启动新一轮的定量宽松政策(QE3)。市场将消化这一因素。
2011.06．23（四），LME期镍内盘在前日22150美元/吨上低开100美元/吨，开在222050美元/吨，最低21825美元/吨，最高22124美元/吨，以开盘价22050美元/吨收盘，跌100美元/吨，跌幅0.45%。期镍电子盘低开108美元/吨，开在22300美元/吨盘中高点，亚洲时段盘初就走低，成交清淡，后期曾有所减少跌幅，最终仍疲弱走低；欧洲时段跌势加大，最低21730美元/吨，收于22125美元/吨，跌283美元/吨，跌幅1.26%。
进入2011年的第118个交易日，LME库存净减354吨，减为109614吨；注销量减222吨，减为5982吨；实际库存减132吨，减为103632吨。交易量减2082手，减为21692手，减幅8.76%。前日持仓量仅增7手，增为92057手，几乎持平。
周四，美国股市收盘涨跌不一。美欧与中国利空数据导致美股大幅低开；欧盟与IMF批准希腊紧缩计划，意味着欧洲主权债务危机暂得缓解，推动美股尾盘反弹。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌59.37点，收于12,050.30点，跌幅0.49%；纳指上涨17.56点，收于2,686.75点，涨幅0.66%；标普500下跌3.63点，报1,283.51点，跌幅0.28%。
周四，公布的美国经济数据令人失望，5月的新屋销量为31.9万幢，预期为30.5万幢。4月的新屋销量为32.3万幢。在截至6月18日的一周中，首次申领失业救济人数为42.9万，平均预期为41.5万。此前一周的初请失业金人数为41.4万。美国5月新屋销量环比下跌2.1%，这主要与东北部地区的销量大幅下挫有关。这表明美国房地产市场依然低迷。欧元区6月Markit综合采购经理人指数从5月份的55.8降至53.6，为2009年10月以来的最低水平。预计该指数将下降至55.6。中国的经济数据亦对基本金属利空，6月汇丰中国制造业PMI指数从5月份的51.6下降至50.1，表明中国制造业增速非常缓慢。收市较早的基本金属内盘跌多涨少，期镍收22050美元/吨，跌幅0.45%；期铜收8960美元/吨，跌幅0.67%；期铝收2509美元/吨，跌幅1.57%；期锌收2260美元/吨，涨幅0.29%；期锡收25200美元/吨，跌幅0.57%；期铅收2549美元/吨，涨幅0.20%。
有报道称，外界对中国五矿资源子公司表示,有兴趣经营其在澳洲停业的Avebury镍矿。该镍矿于2008年6月份投入运作，后因萧条的市场而于当年12月被关闭。当年曾计划年产量为8500吨镍。目前，中国五矿公司正就如何重启位于澳大利亚塔斯马尼亚岛暂停中的Avebury镍矿研究相关方案，同时也将考虑潜在合作方或买家提出的收购或经营方案。Avebury镍矿位于塔斯马尼亚岛西海岸的Zeehan附近。眼下的镍价仍远低于Avebury镍矿开发时的水平。
综合看，希腊债务危机悬而未决，加之美元走强和全球经济增长放缓的担忧加剧导致商品市场风险偏好下降；美联储调低美国经济增长预期，称经济复苏在步入2012年时应会逐步加速，对市场期待的进一步扶持经济的举措并未给出暗示，使得期镍金属市场在消化这些因素时走势震荡而方向不明。
2011.06．24（五），LME期镍内盘在前日22050美元/吨基础上高开150美元/吨，开在22200美元/吨高点，最低21974美元/吨，以22150美元/吨收盘，小涨100美元/吨，涨幅0.45%。期镍电子盘高开25美元/吨，开在22150美元/吨，全天成交价格比较均衡，都在前收盘价上下0.80%内波动。最高价22300美元/吨，最低价21950美元/吨，收于22163美元/吨，小涨38美元/吨，涨幅0.17%。
进入2011年的第119个交易日，LME库存净增258吨，增为109872吨；注销量增810吨，增为6792吨；实际库存减552吨，减为103080吨。交易量减1864手，减为19828手，减幅8.60%。前日持仓量增474手，增为92533手，增幅0.52%。
周五，美国股市收跌，科技板块领跌。穆迪警告称或下调多家意大利银行的评级，加重了市场对欧洲债务危机扩散风险的担心。美光科技与甲骨文业绩令人失望，导致科技板块普遍下滑。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌115.42点，收于11,934.58点，跌幅0.96%；纳指下跌33.86点，收于2,652.89点，跌幅1.26%；标普500指数下跌15.02点，收于1,268.48点，跌幅1.17%。
周五，美国2011年第一季度GDP(国内生产总值)的环比年化增长率为1.9%(最终值)，符合预期值，但修正值为1.8%。美5月份的耐用品订单环比增长1.9%，预期为环比增1.0%。4月的耐用品订单环比降3.6%。穆迪评级机构有可能下调16家意大利银行的信贷评级，这降低了投资者对风险性资产的偏好情绪。收市较早的基本金属内盘涨跌各半。期镍收22150美元/吨，涨幅0.45%；期铜收9050美元/吨，涨幅1.00%；期铝收2500美元/吨，跌幅0.36%；期锌收2254美元/吨，跌幅0.27%；期锡收24925美元/吨，跌幅1.09%；期铅收2580美元/吨，涨幅1.22%。
周五，印尼的(PT International Nickel Indonesia，Inco)的首席执行官称，将于未来三或四年投资5亿美元，开发位于中苏拉威西(Central Sulawesi)的一个镍项目。
周四，中国国务院总理温家宝在英国《金融时报》撰文指出，中国有信心在2011年“牢牢控制”住物价的上涨。中国限制物价过快上涨的政策，已经使得总体价格水平进入了一个可控的区间，而且物价预计还会稳步下降。
综合看，针对中国总理温家宝的表态，市场给出的解读是中国货币政策趋势可能转向。这或者比较牵强，但的确有助于增强悲观者对中国通胀形势和经济增长的信心，这实际也对基本金属有所支撑。短期看，期镍需要一定程度的盘整，之后继续尝试构筑底部的努力，尽管利空因素仍在。
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