高盛在最新研报中称，大宗商品今明两年将继续上涨。高盛表示，最近处理希腊债务危机的进展和经济数据的改善提升了周期性资产的市场情绪。其继续期待今年下半年和2012年部分时间大宗商品回报进一步提高。并重申对3、6、12个月期限里大宗商品的‘超配’建议和大宗商品12个月回报率20%的预测。

高盛这一判断基于他们对全球经济的看法。高盛在研报中显示，其预计全球经济今年下半年将会重新加速，因为日本地震的短暂拖累和4月份油价大涨的冲击将逐步消失。净影响是，一方面2011年增长速度将低于2010年高于趋势的步伐，另一方面经济对于大宗商品需求上升仍将相当积极和提供普遍支持。

高盛重申对下列品种的做多推荐：布伦特原油、英国天然气、铜、锌和大豆。

然而就在两周前，在国际能源署(IEA)释放6000万桶原油储备之后，高盛转为唱空原油，其预计7月底之前释放6000万桶原油储备有可能将布伦特原油3个月目标价格下调10-12美元/桶至105-107美元/桶。但最新的高盛研报中却表示，IEA释放储备的影响没有最初看起来那么大。

重申其长线看多布伦特原油期货的立场

针对国际能源署表态将再次释放石油储备的言论，高盛分析师居里认为，国际能源署再次释放石油储备的影响力会比首次释放的影响力小。这份报告预计IEA7月底的释放行动对全球石油供需平衡的影响时间相对较短，反响也不会超过第一次释放。这部分释放的石油只会在近期稍有增加供应量，几乎不会改变中期的储存水平和原油价格走势。预计石油需求会因经济增长而增加，石油储存量和欧佩克的闲置产能都会下降。今后6到12个月内，油价会大幅上涨。高盛仍然做多2012年12月布伦特原油。

上调多种金属的价格预期
对于金属价格未来走势，高盛集团上调了多种金属的价格预期，随着金属领域前景的改善，预计金属价格在今年晚些时候和2012年将进一步走高，尤其是铜。

高盛将未来三个月现货黄金价格预期从每盎司1,480美元上调至1,565美元，未来六个月价格预期从1,565美元上调至1,635美元，未来12个月价格预期从1,690美元上调至1,730美元。

高盛还将未来三个月伦敦金属交易所(LME) 铜价预期从每吨9,300美元上调至9,450美元，未来六个月铜价预期从9,600美元上调至9,800美元。

目前，全球三大铜矿面临罢工相关的供应中断，这可能是劳资冲突再度抬头的早期迹象，将使得本已脆弱的供应更加紧张。同时，智利今年恶劣的天气一再冲击铜矿业生产，造成铜矿商中断运营，而预计智利北部地区将迎来更多的强降雪、降雨及大风天气都将导致铜产量的减少。

继续看涨大豆
在农产品方面，最新高盛报告预计大豆表现会超越大市。高盛分析师仍然预计大豆价格表现会超过玉米，继续做多2011年11月大豆。近来数据显示，美国玉米与棉花种植面积高于预期，减少的大豆种植面积超过预期。因此，预计明年大豆价格可能高于当前水平，但玉米和小麦价格会有下降。