本周是2011年的第28周，也是2011年的第130个至第134个交易日。本周期镍先抑后扬，震荡上涨，内盘收在24155美元/吨，涨265美元/吨，涨幅1.11%；外盘电子盘收在24150美元/吨，涨226美元/吨，涨幅0.94%。
周一，伦敦镍金属进入了2010年的第130个交易日，LME期镍内盘在前周23890美元/吨基础上大幅低开320美元/吨，开在23570美元/吨，电子盘小幅低开24美元/吨，开在23900美元/吨，全周低点在周二，内外盘分别为22900美元/吨和22750美元/吨；全周高点在周五，内外盘分别为24325美元/吨和24499美元/吨。由于周内市场对第三轮量化宽松货币政策(QE3)期待方面的偏差，以及美国共和党和民主党关于税收和债务上限的争论加大了期镍走势的震荡，内外盘的振幅分别为1425美元/吨和1749美元/吨，振幅加大。
本周，因前周库存104370吨，本周库存103194吨，故LME镍库存总量净减1176吨，总体看，库存继续呈现持续减少态势。成交波动较大，注销仓单率呈现波动，持仓量波动趋减，短期有望保持强势震荡局面。
(LME期镍交易主要状态数据见下表：)
|
日期 |
内盘 |
内盘 |
外盘 |
持仓 |
持仓增减 |
名义 |
库存增减 |
实际库存 |
注销仓单率 |
|
收盘 |
涨跌 |
成交量 |
库存 |
（ %） | |||||
|
07月15日 |
24155 |
-55 |
22423 |
88233 |
-353 |
103194 |
-450 |
97626 |
5.40 |
|
07月14日 |
24210 |
+235 |
20827 |
88586 |
-1189 |
103644 |
-258 |
97726 |
5.71 |
|
07月13日 |
23975 |
+330 |
24749 |
89775 |
-169 |
103854 |
-252 |
97986 |
5.65 |
|
07月12日 |
23645 |
+75 |
28350 |
89944 |
+1170 |
104106 |
-120 |
98106 |
5.76 |
|
07月11日 |
23570 |
-320 |
23144 |
88774 |
-704 |
104226 |
-144 |
98190 |
5.79 |
|
07月08日 |
23890 |
-10 |
23074 |
89478 |
+793 |
104370 |
-312 |
98742 |
5.39 |
|
07月07日 |
23900 |
+520 |
17437 |
88685 |
+151 |
104682 |
-798 |
100272 |
4.21 |
|
07月06日 |
23380 |
+80 |
25958 |
88534 |
-149 |
105480 |
-324 |
100416 |
4.80 |
|
07月05日 |
23300 |
+125 |
24535 |
88683 |
-1763 |
105804 |
-594 |
100542 |
4.97 |
|
07月04日 |
23175 |
+175 |
19124 |
90446 |
+488 |
106398 |
-438 |
100620 |
5.43 |
|
07月01日 |
23000 |
-425 |
10670 |
89958 |
-349 |
106836 |
-312 |
100842 |
5.61 |
|
06月30日 |
23425 |
+350 |
24578 |
90307 |
-1116 |
107148 |
-648 |
101238 |
5.52 |
|
06月29日 |
23075 |
+395 |
24381 |
91423 |
-89 |
107796 |
-840 |
101418 |
5.92 |
|
06月28日 |
22680 |
+455 |
21410 |
91512 |
-286 |
108636 |
-918 |
101736 |
6.35 |
|
06月27日 |
22225 |
+75 |
19618 |
91798 |
-735 |
109554 |
-318 |
102126 |
6.78 |
|
06月24日 |
22150 |
+100 |
19828 |
92533 |
+474 |
109872 |
+258 |
103080 |
6.18 |
|
06月23日 |
22050 |
-100 |
21692 |
92059 |
+7 |
109614 |
-354 |
103632 |
5.46 |
|
06月22日 |
22150 |
+250 |
23774 |
92052 |
+689 |
109968 |
-606 |
103764 |
5.64 |
|
06月21日 |
21900 |
+250 |
25430 |
91363 |
+1068 |
110574 |
-306 |
104592 |
5.41 |
|
06月20日 |
21650 |
-25 |
22531 |
90295 |
-446 |
110880 |
-516 |
105114 |
5.20 |
|
06月17日 |
21675 |
+70 |
20761 |
90741 |
+601 |
111396 |
-348 |
105756 |
5.06 |
|
06月16日 |
21605 |
-445 |
24962 |
90140 |
-1355 |
111744 |
-522 |
106074 |
5.07 |
|
06月15日 |
22050 |
-265 |
26052 |
91495 |
+1115 |
112266 |
-240 |
106326 |
5.29 |
|
06月14日 |
22315 |
+40 |
34086 |
90380 |
-2632 |
112506 |
-30 |
106518 |
5.32 |
|
06月13日 |
22275 |
-575 |
32214 |
93012 |
+655 |
112536 |
-390 |
106992 |
4.93 |
|
06月10日 |
22850 |
-350 |
29180 |
92357 |
+1388 |
112926 |
-1236 |
107118 |
5.14 |
|
06月09日 |
23200 |
+495 |
30871 |
90969 |
-15 |
114162 |
-972 |
107334 |
5.98 |
基本面分析
本周有以下较突出的影响事件：
周一，奥巴马发表演讲，表示他不会签署任何债务上限上调的短期方案。美国民主党与共和党关于预算的谈判不顺利，美国因此可能出现历史上的首次债务违约。
周二，美联储公布上次议息会议纪要表明美国政策制定者们仍在讨论如果经济增长前景维持疲软，美联储是否应该采取进一步的刺激政策。
周三，美联储主席伯南克发表国会证词，表示美联储正在研究在经济状况恶化情况下可能使用一些“未经验证的刺激措施”，当中包括实行新一轮收购国债计划等。
周四，美联储主席伯南克出席参议院听证会时表示，联储不会立即推出第三轮量化宽松货币政策(QE3)。因现在经济情势较为复杂，通胀水平正在上升，通胀预期接近联储目标水平，经济复苏势头不稳定，联储不会立即采取新行动。QE3的确可能对一些经济活动是无效的，因为它们受利率变化很小。
周五，美国两党提高债务上限的谈判暂时没有结果，奥巴马敦促达成一项“大规模的”赤字削减协议，但同时称他和国会至少应在削减预算问题上尽快达成类似于“头期款”的协议。他强烈要求国会领导人在24到36个小时以内推出一项计划，并对美国政府债务违约的后果发出了警告。
周五，欧盟银行业管理局(EBA)表示，接受测试的90家欧洲银行中有八家未能通过，其中五家为西班牙银行、两家希腊银行和一家奥地利银行，整体需要增资25亿欧元。EBA宣布另外有16家银行核心资本率在5-6%，将必须采取行动改善资本缓冲。
行业信息
周一，上周五（7月8日）莫斯科消息，今年1-5月，俄罗斯向独联体以外的地区的铝、镍和铜出口较去年下滑。镍出口量减少10.2%至8.32万吨，而出口额增10.3%至21.935亿美元。今年1-5月，俄罗斯镍出口总量8.34万吨，而出口额22.008亿美元。去年1-5月，俄罗斯镍出口总量9.26万吨，而出口额19.908亿美元。
周二，美国商务部公布：5月份美国未加工镍出口量为184，435公斤，同比下滑17.2%，环比增长60.4%；1-5月份未加工镍出口量总计为1，153，803公斤。5月份美国未加工镍进口量为10，175，400公斤，同比增长4.8%，环比下滑10.2%；1-5月份未加工镍进口量总计为52,584,929公斤。
周三，中国6月精炼镍产量达2.70145万吨，环比增加19.9%，同比增加48.2%；1-6月精炼镍产量达13.53212万吨，同比增加44.2%。
周四，大明国际发布公告称，将与太原钢铁成立合营公司太原太钢大明金属制品，投资总额10.8亿人民币，双方分别持股60%及40%。其中，大明国际出资的投资额将为6.48亿人民币。合营公司将在中国山西省太原市设立及营运加工中心，以加工不锈钢和碳钢，注册资本为5亿元。
周五，俄罗斯诺里尔斯克公司（Norilsk Nickel）表示，已重启了澳洲Maggie Hays的闲置矿场，该公司是全球最大的镍生产商。Maggie Hays矿场是2009年因金融危机削减需求而被关闭的。该矿生产镍精矿，月度产能是100000吨矿石，镍等级平均1.3%。Norilsk镍公司计划今年生产300000-315000吨镍，高于去年的297329吨。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2011.07.11-2011.07.15期间的表现及主要相关信息简述如下：
2011.07.11（一），LME期镍内盘在前日23890美元/吨上大幅低开320美元/吨，开在23570美元/吨，这也是当日内盘报出的唯一数据，大跌320美元/吨，跌幅1.34%。期镍电子盘低开24美元/吨，开在23900美元/吨，亚洲时段绝大多数时间在前收盘上下0.5%的范围内做震荡整理，成交清淡，最高24050美元/吨，之后下行；而到亚欧时段交汇处，开始急跌，短期跌幅1.0%以上，平台小幅整理后再次下跌，跌幅到2%后急拉向上，但难为维持，再次直线跳水，最低下跌3%以上，到当日最低点23076美元/吨，后略有回收，至23227美元/吨收盘，大跌697美元/吨，跌幅2.91%。
进入2011年的第130个交易日，LME库存净减144吨，减为104226吨；注销量增408吨，增为6036吨；实际库存减552吨，减为98190吨。交易量增70手，增为23144手，增幅0.30%。前日持仓量减704手，减为88774手，减幅0.79%。
周一，美国股市大幅收低，标普500指数跌破1320点50日均线。意大利国债遭到抛售，加深了市场对欧洲主权债务危机可能扩散的忧虑。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌151.44点，收于12,505.76点，跌幅1.20%；纳指下跌57.19点，收于2,802.62点，跌幅2.00%；标普500下跌24.31点，收于1,319.49点，跌幅1.81%。
周一，奥巴马发表演讲，表示他不会签署任何债务上限上调的短期方案。美国民主党与共和党关于预算的谈判不顺利，美国因此可能出现历史上的首次债务违约。有报道欧盟领袖已经改变立场，同意在新的救援希腊计划中接受某种形式的希腊债务违约。欧洲理事会常任主席范龙佩(Herman Van Rompuy)呼吁召开高官紧急会议，以应对欧元区债务危机，表明其对欧债危机可能蔓延至意大利感到担忧。意大利是欧元区第三大经济体，种种利空因素，使市场风险意愿降温。美8月原油期货价格下跌1.1%，收于每桶95.64美元。基本金属内盘全线大幅下跌。期镍收23570美元/吨，跌幅1.34%；期铜收9570美元/吨，跌幅0.94%；期铝收2476美元/吨，跌幅3.86%；期锌收2310美元/吨，跌幅1.95%；期锡收26600美元/吨，跌幅0.75%；期铅收2676美元/吨，涨幅1.58%。
据上周五（7月8日）莫斯科消息，今年1-5月，俄罗斯向独联体以外的地区的铝、镍和铜出口较去年下滑。镍出口量减少10.2%至8.32万吨，而出口额增10.3%至21.935亿美元。今年1-5月，俄罗斯镍出口总量8.34万吨，而出口额22.008亿美元。去年1-5月，俄罗斯镍出口总量9.26万吨，而出口额19.908亿美元。
综合看，上周五美国公布的6月非农就业数据令人失望，投资者对经济复苏的乐观情绪降温，加之美国内为税务问题争吵不休，意大利国债遭到抛售，希腊重新回到违约边缘，市场风险意愿降温，基本金属包括期镍在内盘中大跌，多头离场，短期跌势继续。
2011.07.12（二），LME期镍内盘在前日23570美元/吨上大幅低开670美元/吨，开在22900美元/吨的最低点上，最高23650美元/吨，以次高点23645美元/吨收盘，涨75美元/吨，涨幅0.32%。期镍电子盘低开127美元/吨，开在23100美元/吨，亚洲时段绝大多数时间在前收盘下0.5%的范围内做震荡整理，成交清淡；亚欧时段交汇期，开始快速下跌，短期跌幅近2%，创当日最低价22750美元/吨，随即急拉向上，稍作整理后再度大幅拉升近3%，到当日最高点23640美元/吨，后略有下滑，收至23505美元/吨，涨287美元/吨，涨幅1.20%。
进入2011年的第131个交易日，LME库存净减120吨，减为104106吨；注销量减36吨，减为6000吨；实际库存减84吨，减为98106吨。交易量增5206手，增为28350手，增幅22.49%。前日持仓量大增1170手，增为89944手，增幅1.31%。
周二，美国股市收跌。穆迪评级机构将爱尔兰信用评级下调至垃圾级、评级前景定为“负面”，令市场再度担心欧洲债务危机继续扩散。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌58.88点，收于12,446.88点，跌幅0.47%；纳指下跌20.71点，收于2,781.91点，跌幅0.74%；标普500下跌5.85点，收于1,313.64点，跌幅0.44%。
周二，美联储公布上次议息会议纪要表明美国政策制定者们仍在讨论如果经济增长前景维持疲软，美联储是否应该采取进一步的刺激政策。为此，美股一度转涨。但在接近尾盘时穆迪评级机构将爱尔兰主权债务评级下调至“Ba1”，评级前景定为“负面”，令刚刚好转的市场情绪再度受挫。意大利成功售出了67.5亿欧元(94亿美元)1年期国债的消息使得美股指数期货跌幅收窄。不过意大利标售国债的收益率颇高。此外希腊也成功标售了政府债券。美8月份黄金期货价格上涨13.10美元，收于每盎司1562.30美元，涨幅为0.9%。8月原油期货价格上涨2.28美元，收于每桶97.43美元，涨幅为2.4%。基本金属内盘全线上涨。期镍收23645美元/吨，涨幅0.32%；期铜收9651美元/吨，涨幅0.85%；期铝收2492美元/吨，涨幅0.65%；期锌收2349美元/吨，涨幅1.69%；期锡收27150美元/吨，涨幅2.07%；期铅收2733美元/吨，涨幅2.13%。
周二，美国商务部公布：5月份美国未加工镍出口量为184，435公斤，同比下滑17.2%，环比增长60.4%；1-5月份未加工镍出口量总计为1，153，803公斤。5月份美国未加工镍进口量为10，175，400公斤，同比增长4.8%，环比下滑10.2%；1-5月份未加工镍进口量总计为52,584,929公斤。
周二，智利国营Codelco公司工人在进行为期24小时的罢工后，重返工作岗位。
综合看，由于意大利与希腊成功售出国债，欧元兑美元汇率跌幅收窄。欧元区各国政府正在努力阻止信贷危机蔓延的努力，使得一些看空的投资者慌忙回补进而推高了基本金属整体走势。市场将关注周三的中国将公布GDP、工业增加值和固定资产投资等数据。预计基本金属包括期镍在内短期将震荡整理。
2011.07.13（三），LME期镍内盘在前日23645美元/吨上高开86.5美元/吨，开在23731.5美元/吨的最低点上，以最高点23975美元/吨收盘，涨330美元/吨，涨幅1.40%。期镍电子盘低开127美元/吨，开在23100美元/吨，亚洲时段开盘不久，价格便开始上行；欧洲时段维持涨势，后虽小有下跌，但很快拉起，继续震荡上行，短期涨幅2%以上，创当日最高价24225美元/吨后回落，收至24020美元/吨，大涨515美元/吨，涨幅2.19 %。
进入2011年的第132个交易日，LME库存净减252吨，减为103854吨；注销量减132吨，减为5868吨；实际库存减120吨，减为97986吨。交易量减3601手，减为24748手，减幅12.70%。前日持仓量减169手，减为89775手，减幅0.19%。
周三，美国股市小幅收高，大盘于4个交易日以来首次上涨。中国经济增长超出预期以及伯南克关于央行可能继续实行刺激政策的讲话一度推动美股大幅攀升，但从午盘开始市场乐观情绪似乎逐渐消褪。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨44.73点，收于12,491.61点，涨幅0.36%；纳指上涨15.01点，收于2,796.92点，涨幅0.54%；标普500上涨4.08点，收于1,317.72点，涨幅0.31%
周三，美国股市高开。在美联储主席伯南克发表国会证词，表示美联储正在研究在经济状况恶化情况下可能使用一些“未经验证的刺激措施”，美股涨幅因此扩大。这些措施当中包括实行新一轮收购国债计划等。美联储刚刚结束了第二轮量化宽松政策，即所谓的QE2。过去两年内美联储及其他国家央行向全球经济注入了大量现金以刺激经济增长，这种做法已经推动了股市、大宗商品期货及其相关资产攀升，但同时也加深了对长期通货膨胀及货币贬值的担忧。金价再创历史新高。美8月黄金期货价格上涨23.50美元，涨幅1.5%，收于每盎司1585.50美元。原油期货价格上涨0.6%，收于每桶98.05美元。基本金属内盘涨多跌少。期镍收23975美元/吨，涨幅1.40%；期铜收9650美元/吨，跌幅0.01%；期铝收2508美元/吨，涨幅0.64%；期锌收2361美元/吨，涨幅0.51%；期锡收27400美元/吨，涨幅0.92%；期铅收2701美元/吨，跌幅1.17%。
周三，惠誉评级机构称，已将希腊的主权信用评级下调3个等级，至“CCC”，仅比违约评级高出一个等级。因希腊缺少一项可以信赖的支持计划、私人投资者是否会参与第二项援助计划的问题存在不确定性以及该国的经济增长前景也同样存在不确定性。
中国6月精炼铜产量达47.7万吨，同比增加12%；6月精炼镍产量达2.70145万吨，同比增加48.2%；1-6月精炼镍产量达13.53212万吨，同比增加44.2%。
综合看，周三的中国经济数据较为正面，第二季度GDP尽管增长9.5%，差于第一季度的9.7%，但好于预期；并且6月中国金属产量普遍增长；美国似乎并未放弃QE3；欧元兑美元汇率攀升0.6%，报1.4059；美元指数下跌0.5%，报75.675。这些因素激发市场人气。但欧洲的负面信息似乎被忽略，尽管美国政策取向表述十分含糊，市场却向偏于正面理解；预计基本金属包括期镍在内短期还将受美国政策取向影响。
2011.07.14（四），LME期镍内盘在前日23975美元/吨上低开100美元/吨，开在23875美元/吨的最低点上，最高24220美元/吨，以次高点24210美元/吨收盘，涨235美元/吨，涨幅0.98%。期镍电子盘高开30美元/吨，开在24050美元/吨，亚洲时段成交清淡，价格在前收盘价上下0.5%内波动；欧洲时段波动加大，先冲当日次高点24194美元/吨，后又快速下跌，创当日最低点23775美元/吨，但很快拉起，大幅震荡上行，创当日最高价24225美元/吨，稍作整理后回落，收至24075美元/吨，涨55美元/吨，涨幅0.23 %。
进入2011年的第133个交易日，LME库存净减210吨，减为103644吨；注销量增48吨，增为5916吨；实际库存减258吨，减为97726吨。交易量减3922手，减为20827手，减幅15.83%。前日持仓量减1189手，减为88586手，减幅1.32%。
周四，美国股市收跌。美联储主席本-伯南克表示央行不准备立即推出新的刺激经济增长措施，令投资者感到失望。
美国三大股指具体情况为: 道指下跌54.49点，收于12,437.12点，跌幅0.44%；纳指下跌34.25点，收于2,764.00点，跌幅1.22%；标普500下跌8.85点，收于1,308.87点，跌幅0.67%。
周四，美联储主席伯南克出席参议院听证会时表示，联储不会立即推出第三轮量化宽松货币政策(QE3)。因现在经济情势较为复杂，通胀水平正在上升，通胀预期接近联储目标水平，经济复苏势头不稳定，联储不会立即采取新行动。QE3的确可能对一些经济活动是无效的，因为它们受利率变化很小。伯南克这番表述后，美股转跌。但是，周三出席众议院半年货币政策听证会首次披露，如果美国经济增速下滑，通缩风险重现，联储已准备好推出新的货币刺激政策，而QE3在考虑之列。这引发金融市场引颈期待。周三，穆迪评级机构的警告，如果美国未能调高其举债上限且政府不能按时偿付债务，进而导致政府短期债务违约的风险上升，则其可能在未来几周内丧失最高信用评级。
周四，美国宣布在截至7月9日的一周中，首次申领失业救济人数下降至40.5万，预期为40.5万。此前一周的初请失业金人数为41.8万。6月的生产价格指数(PPI)环比下降0.4%，预期为环比降0.3%。5月的PPI环比增0.2%。美8月黄金价格每盎司1589.30美元，涨幅为0.2%。原油期货价格收跌2.4%，收于每桶95.69美元。周四，欧洲股市低收，意大利新发行国债收益率大幅上升，重新燃起市场对债务危机将会蔓延的恐惧。基本金属内盘涨少跌多。期镍收24210美元/吨，涨幅0.98%；期铜收9630美元/吨，跌幅0.21%；期铝收2507美元/吨，跌幅0.04%；期锌收2350美元/吨，跌幅0.47%；期锡收27425美元/吨，涨幅0.09%；期铅收2665美元/吨，跌幅1.33%。
综合看，周四伯南克表示央行不准备立即推出新的刺激经济增长措施，市场的期待趋向降温，预计基本金属包括期镍在内短期继续震荡整理。
2011.07.15（五），LME期镍内盘在前日24210美元/吨上低开25美元/吨，开在24075美元/吨的最低点上，最高24325美元/吨，以24155美元/吨收盘，跌55美元/吨，跌幅0.23%。期镍电子盘低开25美元/吨，开在24050美元/吨，亚洲时段成交清淡，价格在前收盘价附近小幅波动；欧洲时段先下探最低点23940美元/吨，稍顿后便逐波拉起，在创当日最高点24499美元/吨后，直线跳水，在前收盘价上方企稳，整理后收至24150美元/吨，小涨75美元/吨，涨幅0.31 %。
进入2011年的第134个交易日，LME库存净减450吨，减为103194吨；注销量减348吨，减为5568吨；实际库存减100吨，减为97626吨。交易量增1596手，增为22423手，增幅7.67%。前日持仓量减353手，减为88233手，减幅0.40%。
周五,美股收高。企业财报与并购消息使投资者暂时忽略了美国债务上限以及欧洲银行业状况等问题。但本周三大股指收跌并且跌幅都在1%以上。
美国三大股指具体情况为: 道指上涨42.61点，收于12,479.73点，涨幅0.34%；纳斯达克综合指数上涨27.13点，收于2,789.80点，涨幅0.98%；标准普尔500指数上涨7.28点，收于1,316.15点，涨幅0.56%。本周内道指收跌1.4%，标普500指数收跌2.1%，纳指收跌2.5%。
周五，美国总统奥巴马敦促达成一项“大规模的”赤字削减协议，但同时称他和国会至少应在削减预算问题上尽快达成类似于“头期款”的协议。他强烈要求国会领导人在24到36个小时以内推出一项计划，并对美国政府债务违约的后果发出了警告。周五，欧盟银行业管理局(EBA)表示，接受测试的90家欧洲银行中有八家未能通过，其中五家为西班牙银行、两家希腊银行和一家奥地利银行，整体需要增资25亿欧元。EBA宣布另外有16家银行核心资本率在5-6%，将必须采取行动改善资本缓冲。
周五，美国7月消费者信心指数的初值为63.8，明显低于6月71.5的终值，同时创下2009年3月以来的最低记录，预期7月的指数只会小幅降至71.3。由此，7月的消费者信心指数环比大幅下挫，创下两年多以来新低，这主要与消费者对经济现状和前景的评估明显下滑有关。美原油期货价格上涨1.55美元，收于每桶97.24美元。黄金期货价格上涨80美分，报收于每盎司1590.10美元，涨幅为0.05%。收盘较早的基本金属内盘涨跌各半。期镍收24155美元/吨，跌幅0.23%；期铜收9672美元/吨，涨幅0.44%；期铝收2493美元/吨，跌幅0.56%；期锌收2375美元/吨，涨幅1.06%；期锡收27200美元/吨，跌幅0.82%；期铅收2708美元/吨，涨幅1.61%。
周五，俄罗斯诺里尔斯克公司（Norilsk Nickel）表示，已重启了澳洲Maggie Hays的闲置矿场，该公司是全球最大的镍生产商。Maggie Hays矿场是2009年因金融危机削减需求而被关闭的。该矿生产镍精矿，月度产能是100000吨矿石，镍等级平均1.3%。Norilsk镍公司计划今年生产300000-315000吨镍，高于去年的297329吨。
综合看，周五，美国两党提高债务上限的谈判暂时没有结果，这的确让市场感到困扰。预计基本金属包括期镍在内，短期继续强势震荡整理。
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