今年以来，市场热炒涉矿概念股，一则“赣州稀土借壳”传闻竟然牵扯到10多家上市公司。在此背景之下，因拟收购矿企、主营变更为有色金属矿石的采选与销售，科学城周四复牌后连拉两个涨停板。记者调查发现，拟收购矿企岳阳市富安矿业有限公司(下称“富安矿业”)不但预估值豪增435.77%，而且近年来经营连续亏损。

不开酒店改挖矿
　　顶着“科学城”大名的科学城实际上经营与名称没有任何关系。过去三年，科学城主要经营普通水泥的销售和餐饮住宿业务，分别通过子公司广汉星荣水泥有限责任公司(下称“广汉星荣”)和北京银泰酒店管理有限公司(下称“银泰酒店”)开展具体业务。2010年12月，科学城成立清算组，对广汉星荣进行清算。目前，科学城合并报表范围内经营实体仅为银泰酒店。
　　7月21日，停牌四个多月的科学城公布资产重组方案。方案包括两部分，重大资产出售和以现金和发行股份的方式购买资产。科学城首先向控股股东中国银泰投资有限公司(下称“中国银泰”)出售银泰酒店100%股权，拟置出资产预估值约4.12亿元。中国银泰将代银泰酒店偿还其欠科学城的约5.95亿借款；然后，科学城以现金和发行股票的方式，向长沙市新腾投资管理有限公司(下称“新腾投资”)和深圳市利方新盛投资有限公司(下称“利方新盛”)购买其合计持有的富安矿业100%股权。增发部分，以7.97元/股的价格拟非公开发行股份数量不超过3800万股。富安矿业预估值约为6.59亿元，增值额为5.36亿元，预估值增值率为435.77%。
资产预估豪增4.4倍
　　资料显示，富安矿业成立于2007年7月16日，注册资本13400万元，股东包括新腾投资(持52%股权)和利方新盛(持48%股权)。主营业务为铅锌矿、萤石矿的开采、加工和销售。富安矿业目前拥有临湘市桃林矿区上塘冲-银孔山矿段铅锌矿的采矿权。
　　截至预估基准日2011年3月31日，富安矿业净资产账面价值为1.23亿元。对于1.23亿元账面价值与6.59亿元预估值之间的巨大悬殊，科学城表示预估增值主要来源于富安矿业的采矿权增值。“富安矿业所拥有的采矿权账面价值为该采矿权挂牌处置的成交结果，而非评估结果，因此与本次预估结果并不直接可比。”科学城在公告中进一步解释。
　　“目前，矿产资源价格高企。矿业企业都想通过资本市场评估作价提前将盈利预期进行兑现，有的是借壳上市途径，有的是通过资产注入上市公司。科学城是后者。”北京一资深并购人士接受《大众证券报》采访时表示：“除此之外，矿产资源股现在是资本市场热门。随着科学城二级市场股价节节攀升，这块增值收益亦很惊人。”
　　收购标的连年亏损
　　科学城在介绍本次资产重组目的时表示：“由于矿产资源的不可再生性，随着经济的发展，矿产资源会越来越稀缺，矿产资源类企业盈利前景较好。资产重组有利于提高公司盈利能力，增强为广大股东创造财富的能力。”
　　与此同时，重组方案给出富安矿业未来三年“美好”盈利前景：2012年年产30万吨铅锌矿石，总收入预计可达17085万元，总成本、费用约为8504万元，即实现利润约8581万元；2013年、2014年达到45万吨/年生产能力后，总收入可达25626万元，总成本、费用约为12738万元，即年实现利润约12888万元。
　　然而，与盈利预测相比，富安矿业近年来财务数据显得较为寒碜：2009年亏损394.26万元；2010年亏损加剧，亏损额增至483.31万元；到了2011年情况更糟糕，一季度即亏损396.12万元。值得一提的是，2009年、2011年1-3月，富安矿业营业收入一栏为“-”，2010年实现营业收入82.93万元。
　 “会计有个‘持续经营’前提，指的是会计信息系统的运行以会计主体继续存在并执行其预定的经营活动为前提。按照富安矿业这种轨迹，实际业绩与未来盈利承诺难以令人相信，尽管矿业企业具有一定的行业特殊性。”南京一武姓注册会计师向记者表示：“还有种可能，为了避税加上不是公众公司，隐藏净利润。”