EFSF扩容势在必行 欧元福兮祸兮

导读: 希腊国会投票通过新房产税法案,加之欧盟领导人商讨应对欧债危机措施的相关报道提振了市场情绪,但欧盟在希腊救助条件问题上仍存分歧......
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希腊国会投票通过新房产税法案,加之欧盟领导人商讨应对欧债危机措施的相关报道提振了市场情绪,但欧盟在希腊救助条件问题上仍存分歧,且欧洲金融稳定基金扩容问题仍存在不确定性,多空双方仍陷胶着。日内芬兰将就是否扩大EFSF救助基金规模进行投票,明日德国亦将进行同类投票,成为市场关注的焦点。分析指出,EFSF扩容势在必行,或在短期内进一步支撑欧元上行,但未来欧元福兮祸兮仍难下定论。市场人士预计,芬兰料将支持扩大救助基金规模,不过短期芬兰与希腊在贷款抵押品问题上的分歧仍令人担忧。

据英国媒体报道,欧洲对希腊救助条款出现分裂。其中德国和荷兰要求私人部门承担更多损失,而法国和欧洲央行则强烈抵制。按照7月21日达成的救助条款,私人债权人将承担21%的损失。但一些德国和荷兰的政策制定者认为,私人部门的债权人应该背上更沉重的负担,来帮助填补希腊日益扩大的预算缺口。德国议会周四也将就是否扩容EFSF进行投票,虽然此前的政治挫败一度增加了该投票能否顺利通过的疑问,但德国总理默克尔表示,她对新一轮希腊救助方案以及EFSF改革方案通过有信心。默克尔称,自己的中间偏右政党联盟能够召集到投票所需的绝对多数。一旦投票通过,EFSF规模将增至7800亿欧元,其中德国将承担2110亿欧元。

此外,据美国媒体日前引述一位欧洲金融高层官员的话报道称,有关对规模4400亿欧元的EFSF进行杠杆化操作的详细计划已进入深入探讨阶段,以避免债务危机进一步扩大到其他欧洲国家。目前市场普遍希望,EFSF能够获得5倍的杠杆,杠杆化后资金规模能提高至两万亿欧元,以抑制危机侵袭西班牙和意大利两国。与此同时,美国方面也在不断给欧洲施压。美国总统奥巴马26日表示,欧洲正在经历的金融危机惊吓到了全世界,欧洲金融危机和财政问题已经导致了美国经济复苏的放缓。他还指出,虽然欧洲国家领导人一直在处理欧债危机,但是不如形势需要那样迅速。

全球最大的债券基金太平洋(投资管理公司首席投资官埃利安表示:“欧洲领导人认识到了问题的严重性,同时他们也明白是需要做些什么的时候了,这对欧洲是一次重要的警钟。”然而,即便是EFSF顺利扩容,欧元的下行警报依旧不能完全解除。评级机构标准普尔此前已经发出警告,称EFSF的扩容可能影响到欧洲的信用评级。标普董事总经理比尔斯指出,欧元区已经没有廉价且低风险的杠杆化选择,不能无限制地对EFSF进行杠杆化操作。他还指出,各种可能的增资方案都将会对欧元区成员国信用评级产生负面影响。德国财长朔伊布勒也坦承,增加EFSF将破坏AAA评级,并称货币政策不是解决欧元问题的办法。朔伊布勒表示,各国必须准备银行支持计划,欧洲各国需要立即进行财政改革。

另外,还有迹象显示欧洲银行业目前正面临进一步的融资压力。据摩根士丹利的数据显示,欧洲银行担保债务融资所占比重越来越大,目前担保债务融资规模达1700亿欧元,而无担保债务融资为1450亿欧元。大摩数据显示,欧洲银行担保债务融资在8月份已基本枯竭,9月份可能会更糟。巴克莱资本亦指出,欧元高级非担保银行债券收益率较政府债券高3.5个百分点,而雷曼倒闭时仅高3.2个百分点。分析师表示,目前欧洲央行已经重启6个月借贷工具以减轻银行融资压力,未来不排除提供更长期的融资。据欧元区央行官方消息称,欧洲央行决策者可能下周讨论重启担保债券购买方式。

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