本周电解铝市场就像北方三九的天气，异常的寒冷。截止到稿前，电解铝市场仍未走出低迷，持续低迷的电解铝市场不断向业内交易人士心里施压，因缺乏有力支撑，较多持货商对后市持悲观态度，加大了电解铝持货商出货的积极性。业内人士虽有坚守之心，但却无守住之力，有部分贸易商开始限量低价出售，部分电解铝企业亏损局面仍将持续。

到目前为止，电解铝企业的亏损面仍呈现放大的趋势，尤其以河南地区的电解铝企业为主，由于河南地区自备电厂覆盖率比较低，因此亏损面相对比较大，部分河南企业已作出减产计划，将会陆续减产，借此机会改造落后槽型。

受电解铝低迷气氛影响，氧化铝市场也未能有较好表现，销售压力不断增加，虽有个别企业表示减产，但仍未有具体停产计划公布。在目前的铝土矿、煤炭、液碱的高位价格基础上，多数氧化铝企业也已经接近运营成本。但市场不是以成本为导向的，终究会走向供求的平衡点。在供大于求且无市场信心拉动的情况下，氧化铝弱势盘整的局面将不会改变，但在接近成本的情况下会增加氧化铝企业出货的抗跌性，大幅快速回落的局面恐难出现。但受年底回笼资金、保任务等因素影响，一些铝土矿库存偏大占用资金较多的企业，有低价促销回笼的可能，再加上部分企业年底冲刺的政治任务，也有可能会出现部分大企业低价大单促销，交易风险系数增加。

截止到稿前，中华商务网氧化铝综合出厂含税价格报2630-2700元/吨，其中河南地区2680-2700元/吨；山东地区2650-2680元/吨；山西地区2630-2650元/吨。由于近期市场成交仍不乐观，且买方价格评估较低，因此本周氧化铝仍会以缓慢回落为主，我们认为本周氧化铝可能将盘整至2600-2670元/吨，临近年底，个别企业低于2600元/吨大单签订亦有可能。

目前氧化铝的成本压力除了来自铝土矿的品味下降，价格较高外，液碱带来的成本压力也不小。液碱的上涨也主要来自于原材料上涨的推动，但到目前价位后，也已遇到瓶颈，在印染、纺织、氧化铝、纯碱行业共同抵制高价货源的情况下，液碱也开始企稳，部分地区有下滑地区迹象，同时液碱行业也在持续减产，寻求新的平衡点。

综上，氧化铝终主要成本因素推动，目前也开始持稳，但来自铝价的压力仍在加大，在电解铝价格没有扭转的情况下，氧化铝仍将持续走低，氧化铝可以适当压低部分原材料的价格来维持，但从短期的供求层面讲，必须有减产计划，否则价格会引导大家来减产，从而达到短期的平衡。