需求疲软 铝价易跌难涨

    本周（1.30-2.3）春节后第一个交易周，电解铝市场货源充裕，但下游市场由于订单原因致使企业开工率不高，对铝的需求减弱，市场上供大于求现象明显，铝价易跌难涨。从周均价看，LME伦铝环比下跌0.43%，沪铝1204合约环比下跌0.57%，上海现货铝环比下跌0.59%。

    LME铝周均价2244.6美元/吨，较上周均价环比下跌0.43%。伦铝本周冲高回落，波动幅度主要维持在2200-2300美元/吨之间。周初铝价开盘后小幅下探，下行至2220美元/吨附近触地反弹；随后快速拉升， 周二盘中一度突破2300美元阻力，最高攀至2310美元/吨。但此后原油价格突然大跌，导致铝价尾随回调；目前正考验2200美元一线支撑，若能有效站 稳，则伦铝整体上升趋势不改，后市仍有望看高2400美元一线。

图一 沪铝1204与LME三个月铝对比走势图

    本周LME铝库存截至2月3日减少至4989000吨。本周沪铝1204合约周均价环比下跌0.57%，周收盘均价16251元/吨。上海现货铝周均价环比下跌0.59%，上海期货交易所铝库存增加46078吨，至283503吨。

图二 沪铝1204与现货铝价对比走势图

    沪铝本周再次回调，波动幅度主要维持在16000-16200元/吨之间。周初铝价高开低走、开盘时最高曾探至16250元/吨，但随后一路连续下挫，周五盘中更是失守16000元/吨关键整数关口。目前沪铝整体走势已初步转弱，投资者后市可暂关注15900元/吨附近支撑；若能始终有效站稳，则后市铝价仍有上行可能；反之，则或将再创年内新低。

    本周华东地区现货市场铝锭价格小幅回落，波动幅度主要维持在15980-16100元/吨之间，华南铝锭价格波动幅度主要在16100-16300元/吨之间。周初受期铝连续下挫影响，现货铝价也尾随小幅回调，华东铝价盘中轻易跌破16000元/吨整数支撑。贸易商因对后市预期较为悲观，所以出货仍相对积极；但下游整体采购依然欠佳，除部分商家仍未开工外，其余的也普遍继 续抱观望心态；截至周末，铝价一路持续走低，最终收于15900元/吨附近；但因目前市场中货源相对充足，铝价上行压力仍强，短期内或将延续震荡偏弱走势。

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