【市场回顾】

　　上期所铜主力1205合约上一交易日总体呈现出高位震荡并小幅回调的走势。开盘价61950元，收盘价61560元，较上日结算价下跌0.03%。

　　LME铜3个月远期合约上一交易日总体走势呈现震荡后尾盘急速走低的走势。开盘价8705美元，收盘价8472美元，较上日收盘价下跌3.07%。

　　上海有色网1#铜均价为60670元，较前日上涨120元。

　　上期所铝主力1205合约上一交易日总体走势与铜相似，并同样震荡小幅回落。开盘价16325元，收盘价16325元，较上日结算价上涨0.12%。

　　LME铝3个月远期合约上一交易日总体走势跟随铜价出现尾盘震荡走低格局。开盘价2286美元，收盘价2251美元，较上日收盘价下跌1.36%。

　　上海有色网A00铝均价15920元，较前日上涨15元。

　　【市场回顾】

　　【铜】商务部网站2月9日发布商务预报显示，受美国经济回暖、秘鲁等主产国铜产量下降等因素影响，近期国际铜价小幅走高。上周（1月30日至2月5日）国内1#铜价格比春节前一周（1月16日至22日）上涨1.5%。2月3日，伦敦金属交易所三个月期铜报8372美元/吨，比1月中旬上涨4.1%。此外，各地加大电力改造投资，增加铜耗费量，2011年全国电力电缆产量3079万千米，同比增长12.7%。

　　国际铜业研究组织（ICSG）2月7日称，预计到2015年全球炼铜产能将较2011年增加17.5%，达到2890万吨；到2015年铜精矿的产能每年料将增加6.9%至2040万吨；到2015年全球铜矿年产能每年预计增加6.6%至2620万吨。ICSG称，矿产新项目和扩张计划中的大多数位于巴西、智利、中国、刚果、蒙古、秘鲁、美国和赞比亚。

　　【铝】商务部网站2月9日发布商务预报显示，春节假期，铝加工企业开工率降低，消费平淡，铝价小幅下行。上周（1月30日至2月5日）国内A00铝价格比春节前一周（1月16日至22日）下降0.6%。上周上海期货交易所库存为28.4万吨，比1月中旬增加19.4%。此外，国际铝价回落，上周伦敦金属交易所三个月期铝价格回落至2218.1美元/吨，比前一周下跌2.1%。

　　行业机构公布的最新报告显示，2011年11月，衡量美国及加拿大铝制品需求的北美铝出货量同比下降0.4%，环比减少8%。铝业协会称，2011年11月美加生产商库存23.12亿磅，同比增长5.1%，2010年同期为22.00亿磅；但较2011年10月的23.66亿磅减少2.3%。

　　乌克兰政府2月8日公布，2011年该国出口氧化铝155.4万吨，较2010年增长7.9%。2011年氧化铝出口额为5.27亿美元。2011年12月氧化铝出口总计142230吨，环比增3.1%，同比增1.3%。12月氧化铝出口额为5440万美元，环比增3.1%。2010年氧化铝出口量为144万吨，同比增3.2%。

　　【中国】中国人民广播电台周五引述海关官员称，今年1月受春节假日因素影响进出口出现负增长，而该因素会继续影响到2月份，但方向相反，预计2月进出口会出现比较大幅度的上升。中国海关总署周五稍早公布的数据显示，1月中国出口1,499.4亿美元，同比下降0.5%，为2009年11月以来最缓慢的月度出口增速；进口1,226.6亿美元，同比下降15.3%，亦创2009年8月来最低水平；贸易顺差272.8亿美元，为六个月来的高点。

　　【美国】密歇根大学周五发布报告称，美国2月份消费者信心初值不及市场预期，部分归因于汽油价格的上涨对家庭支出构成压力。同时公布的数据显示，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为72.5，低于预期水平的74.5，也低于1月份终值水平75.0。美国财政部周五公布，1月预算赤字从2011年的498亿美元下降至274亿美元，部分因今年1月1日为周日，一些通常在1月支付的款项提前到12月底支付。美国2012年财年首四个月(从去年10月1日算起)预算赤字为3,491亿美元，2011财年同期为赤字4,188亿美元。今年1月政府支出为2,617亿美元，低于2011年1月的2,763亿美元。迄今为止，2012财年前四个月的支出为1.139兆(万亿)美元，低于去年同期的1.177兆美元。

　　【欧洲】据经济参考报报道，希腊执政三党领导人经过7个多小时的讨论，于9日凌晨就欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织第二轮贷款条件原则上达成协议，从而使希腊在避免债务违约的道路上向前迈出了一步。据法新社报道，欧元区各国财长9日表示，希腊必须达到三个条件，才能获得新的紧急救助资金。这三个条件是：希腊议会在12日通过新的财政紧缩措施案；希腊2012年需要额外削减结构性支出3.25亿欧元；希腊执政联盟领导人需要给出坚决的政治承诺，保证未来将实行财政紧缩措施。从昨日的消息面结合市场走势，我们认为希腊问题会是欧债问题最直接的试金石，其债务问题的处理走向将直接影响包括意大利在内的其余主要债务国的态度，因此我们认为从现有利害分析，在一系列讨价还价后希腊债务问题将平稳解决。

　　【宏观面分析】

　　【铜】从技术分析角度来看，短期内价格站稳10日均线且KDJ指标出现有效上穿交叉的现象表现出多头正逐步回归强势，如果价格在近期上触至布林通道线上沿，则很可能预示着短期回调整理结束，且价格将延续此前的多头反弹格局。在操作上，我们建议投资者以谨慎短线交易为主。