【简评】

　　[锌]：沪锌受上周五伦锌大幅下挫的影响而大幅低开，低开后一度快速上扬但由于后劲不足而快速大幅回落，随后跟随伦锌快速回升并呈横盘震荡整理之势，午后受国债仿直交易大幅拉升及伦锌大幅上扬影响快速拉升，但上冲乏力随后震荡下行，两点左右开始呈横盘震荡整理之势，两点半后呈宽幅的横盘震荡之势。今日现货市场受期价大幅下挫影响而快速回落，平均下挫140－150元，现货成交依旧清淡。

　　[铅]：沪铅受上周五伦铅大幅收低影响而大幅低开，低开后快速下探，随后跟随沪锌快速回升并呈宽幅的横盘震荡之势，午后受沪锌及伦铅影响而大幅拉升，但由于上方压力位受阻而呈快速震荡回落之势。今日现货市场受期价大幅下挫影响而下挫150元，现货成交依然清淡，鲜有成交。

　　【资讯热点】

　　1． 国务院总理温家宝2月6日至10日在中南海主持召开五次座谈会中表示，政府工作必须反映人民群众的切身利益和要求，报告征求意见的过程，必须成为发扬民主、倾听人民群众意见的过程。

　　2． 希腊总理卢卡斯?帕帕季莫斯上周五（2月10日）在内阁会议上称，不能允许希腊破产，首要任务是采取任何必要措施来批准新的经济计划和让新的贷款协议继续进行下去。

　　3． 2012年第一财经上海浦东新年论坛于2月11日举行，中国社科院副院长李扬称，预计2012年中国经济增长同比略有下滑，8.5%-9%是多数经济学家的预测，且是可以实现的。

　　4． 德国财政部长朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)2月10日表示，如有必要对葡萄牙的援助计划进行调整，德国将做好准备，同意将葡萄牙援助规模调整到780亿欧元。

　　5． 标普上周五（2月10日）称在外汇储备急剧下降、汇率压力和资金外逃面前，埃及外部金融风险将进一步弱化国内不稳定的政治环境，将埃及的主权信用评级从B+下调一级至B，展望负面。

　　6． 标普2月10日发布报告，一次性下调标普评级的37家意大利银行中的34家评级。其中，将意大利最大银行裕信银行(UCG)的信用评级从“A/A-1”下调至“BBB+/A-2”，评级前景定为“负面”。标普1月份下调意大利的主权信用评级。

　　7． 最新消息称，希腊议会投票通过了总额为33亿欧元的新紧缩措施。这意味着希腊将可获得欧盟和国际货币基金组织提供的总额1300亿欧元的第二笔援助资金。

　　8． 2月9日晚，欧元区财长举行援助希腊问题相关会议，欧盟委员会负责经济与货币事务的委员雷恩会后表示，作为新一轮希腊救助计划的一部分，希腊债务减记协议已经“基本达成”，并有望在下周获得正式批准。根据该草案，希腊负债占GDP比重有望降至120%。

　　9． 国务院总理温家宝日前表示，最早在2012年第一季度，中国就需采取预防性措施，并开始对经济政策进行微调。

　　【评论】

　　虽然希腊国会通过求助议案,但我们必须看到,希腊国会通过立法允许修正希腊规范主权债务余额回溯性地纳入集体行动条款,这将大幅提高希腊选择性债务违约的风险,此外,此前希腊与IIF达成的债务减记协议可视为债券发行人修改债务的原始规定及条款,因而其违约风险依然存在,另外,鉴于希腊政府历次实施樽节计划的成效,欧元区财长会议将于本周三举行投票是否对希腊进行援助,而民间部门的债务重组协议条款将在财长会议之后视会议结果而定,如果通过,希腊债务人将承担70%的损失,与此同时,希腊正面临4月即将到来的大选,当前的樽节计划已使其国内出现骚乱并将影响其具体的实施过程,而3月债务到期日的来临将使希腊政府面临更为不利的窘境,对于后势,我们认为,希腊的债务问题将呈恶化升级之势,其樽节计划在换届选举之后仍将无法顺利实施。

　　【操作策略】

　　鉴于此，我们认为铅锌的中长期震荡下行之势仍将继续，战略空单可继续持有空单，而短线投资者则仍可采取日内灵活机动的方式。