一、周行情及走势：

单位：元/吨	本周最低价	本周最高价	本周均价	上周均价	周涨跌
长江现货	58750	60500	59430	59780	-0.59%
上海现货	58700	60480	59444	59800	-0.60%
SHFE结算价	58760	60500	59492	60154	-1.10%
单位：美元/吨	本周最低价	本周最高价	本周均价	上周均价	周涨跌
LME结算价	8261	8502.0	8375.8	8564.8	-2.21%

二、现货市场：

本周现货铜贴水幅度明显缩窄，甚至一度保持小幅升水。周三市场大跌的情况下，中间商买兴大增，下游采购意愿亦上升。

但因大量保值盘获利出货，市场仍呈现供大于求格局。另一方面，由于持货商报价的坚挺，供需双方在价格的大幅波动行情中维持拉锯状态,整体成交一般.

三、行业消息：

智利国家铜公司（Codelco）宣布2012年计划投资43.28亿美元用于开发4个铜矿项目，寻求使公司增产20%。

美国1月铜进口环比减少23.9%，出口环比增加141.4%。

波兰铜业集团KGHM成功收购加拿大QuadraFNX矿业公司，将使KGHM铜产量增长25%，并使其全球铜储量达到820万吨，成为全球第四大铜业巨头。

“十二五”规划：有色金属行业将全面推广金属矿山高效选矿等技术及高效节能采矿、选矿设备。

LME铜库存下降至两年半低位，截至3月8日，库存为28万吨，注销仓单占库存比高达32%。

上海期交所铜库存224781吨，再创历史最高，保税区仓库库存约35-40万吨。

四、本周大事件：

希腊国债投资者损失超90%，引发全球市场暴跌。（利空）

欧盟27国中的25国领导人正式签署了“财政契约”，两个未签署的国家则为英国和捷克。

中国两会：GDP增长目标8年来首次定在7.5%，全球商品普遍回落。（利空）

中国国家统计局：2月份CPI同比上涨3.2%，创20个月新低。（利多）

2月中国官方制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，连续三个月位于50%临界点以上。其中新订单指数为51.0%，比上月回升0.6个百分点；制造业出口订单指数为51.1%，比上月明显回升4.2个百分点。（利多）

希腊通过债务置换协议，但被认为属“局部违约”。第二轮救助方案细节待定。（中性）

中国2月未锻造铜及铜材进口484，569吨，较上月的413964吨上升17.1%。（利多）

五、总结预测：

本周铜市在两条主线——中国国内经济（GDP增长目标下调、CPI创新低、PMI持续回升）、希腊债务问题（涉险暂时过关）的宏观背景主导下，先抑后扬。与此同时，仍然表现出外盘急涨急跌，内盘滞用缓跌，外盘影响内盘的特征。这与两市库存变化亦相对应。我们或许也可以认为，目前的国内铜市走势在金融属性主导下，仍然未远离基本面。2月PMI各项指标的回暖，说明经济仍是趋好的。而国内下游开工渐入佳境，因此对短期内铜价，我们仍持谨慎乐观态度，维持窄幅震荡判断。