宏观经济打压及市场供应过剩影响 铝价震荡走低

中商网讯：本周（5.14-5.18）铝价先抑后扬，国内外经济的担忧情绪让铝价震荡回调，下游需求疲软，外加近期新投和复产的产能令本已供应过剩的情况更加凸显。从周均价看，LME伦铝环比下跌0.32%，沪铝1208合约环比下跌1.13%，上海现货铝环比下降0.64%。

国外影响，希腊组阁失败令退出欧元区风险攀升，也导致该国银行发生挤兑现象，目前我们看不到希腊选举问题的解决方案，一旦希腊违约，将引发全球金融系统都会出现坏账问题。外盘受国际经济形势的影响波动幅度较大，市场人士对全球经济的担忧加剧，资金开始抛售包括铝在内的大宗商品，铝价因此受到打压。

产能释放供应过剩凸显，5月份西南地区电解利好，让本已停产的铝厂开始重启，外加新建产能投产的积极性，据本网统计，到8月份将有130多万吨电解铝产能投产，对当前处于过剩状态的国内铝市来说，无疑是雪上加霜。

伦铝本周小幅震荡，波动幅度主要维持在2007-2057美元/吨之间。周初受利空消息打压，伦铝尾随原油价格大幅跳水，铝价一路下探到2020美元附近后、走势才略有企稳。此后虽仍继续下挫，但较周边其他金属表现的要相对强势；周三盘中铝价最低下探至2007.5美元/吨后、即开始一路企稳反弹，并于周四晚间再次重回2050美元上方。从技术上看，伦铝虽目前整体仍处弱势格局，但起码已初步展现企稳迹象；近期可暂关注2100美元附近阻力，若能有效冲破则此轮回调或将终结，后市铝价将逐步震荡反弹；反之，则当前弱势格局依然难改，后市不排除有再次向1900美元方向下探的可能。

图一 沪铝1208LME三个月铝对比走势图

本周LME库存增加，截至5月18日增加24050吨至4975175吨。沪铝1208合约周均价环比下跌1.13%，上海现货铝周均价环比下跌0.63%，上海期货交易所铝库存减少11731吨至335301吨。

图二 沪铝1208现货铝价对比走势图

沪铝主力合约本周继续小幅下挫，波动幅度主要维持在15900-16150元/吨之间。周初沪铝呈现高开低走态势，早盘时铝价最高一度上探至16150元/吨，但很快就大幅跳水、并轻易跌破16000元/吨重要整数大关。此后随着外盘和周边金属的弱势回调，沪铝虽表现的相对抗跌，但也难以扭转整体下行的大势，并于周三收盘时最低跌至15900元/吨。随后外盘逐渐企稳回升，加之铜价走强带动沪铝也小幅反弹；截至周末收盘前，铝价已再次上穿短期均线、并初步站稳16000元上方。但从整体走势来看，沪铝从1月下旬以来，一直是处于震荡下行趋势；即便间或偶有反弹，但也仅如昙花一现，于整体大势无补。

本周华东现货市场铝锭价格继续小幅走低，波动在15970-16040元/吨之间；华南铝锭价格波动在16180-16340元/吨之间。周初现货铝价尾随期铝小幅回调，但相对周边其他金属仍表现的较为抗跌；因铝价一直处于跌势，所以市场中悲观情绪明显升温，部分贸易商已不再持价、开始转为积极出货，无奈下游整体采购依然欠佳，市场整体成交十分清淡。周三盘中，随着期铝反弹、现货铝价也有小幅回升，但因商家对后市信心依然不足，所以市场成交价格普遍维持在下限附近。截至周末收盘时，华东铝价再次反弹至16000元上方，现货市场人气也略有恢复，但下游采购依然不多、仍是以加工企业按需拿货为主。华南市场铝价重回16300元附近，下游加工企业因周末补库、采购略显积极，但贸易商仍继续维持观望；所以 市场整体交投情况好转的十分有限。而从当前的形势来看，料短期内或仍将以震荡走势为主。

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