行情回顾：今日沪铜继续反弹，但明显信心不足，1209合约早盘高开于55440元/吨，盘中冲高回落，CU1209最终收盘报收55210元/吨，日涨0.82%。上周五伦铜大幅反弹，但反弹基础薄弱，预计今日亚洲时段价格将承压。

基本面：上周末伦铜库存环比增加4375吨至249450吨，官方现货报价升水5美元/吨，注销仓单比例为11.59%。消息面：短短几天以前，西班牙已经被迫寻求欧元区各国对其银行业提供最多1000亿欧元的援助资金，而15日发布的最新消息则进一步推动西班牙的借债成本大幅上升。10年期西班牙国债的收益率当日最高触及6.96%，创下新的欧元区历史记录，表明投资者 对西班牙国债的需求正在迅速干涸。希腊政府17日深夜公布的议会选举初步统计结果显示，在当天举行的议会选举中，支持紧缩措施的新民主党得票率居第一位，反对紧缩措施的左派政党联盟紧随其后。5月份美国CPI环比跌幅创2008年12月以来最大。同时，上周美国初请失业金人数温和走高，超出市场预期。这两个经济数据进一步推升了美联储出台宽松政策的预期。

现货市场：上海电解铜现货报价升水150元/吨至升水250元/吨，平水铜成交价格55650-55750元/吨，升水铜成交价格55680-55850元/吨.。部分中间商对后市乐观，主动买盘增加，但下游面对周内铜价反弹可持续性抱谨慎观望态度，市场成交多以中间商为主。

综合来看：尽管希腊方面，支持紧缩的政党当选，市场风险得到一定程度缓解，这对大宗商品将起到刺激作用，但最终选举结果仍存变数。西班牙于上周末获取欧元区1000亿欧元的救助资金，但由于其国债收益率攀升并接近违约水平，市场风险情绪再度攀升，尽管当前希腊问题占据了大部分视野，但希腊事件过后西班牙问题将重回人们视线。美国方面，5月CPI的下降主要是由于汽油价格大幅下滑抵消了房租和医疗费用上涨的影响，因此，CPI数据下滑还不足以推动QE3的出台。因此，铜价短期会有一定程度反弹，但仍建议多单谨慎介入。