7月19日，尽管公布的一些经济数据不如人意，但是LME铜价仍然上涨且幅度不小，显示市场情绪有所回暖，笔者认为是原油价格的上涨对铜价起到了带动作用。铜价既然已经走出上涨的形态，我们就是要去追随趋势的，但是宏观经济及实体需求将限制铜价的涨幅。
　　策略如下：

1、沪铜1211今日如向上突破56620可做多，止损56400下方，上方目标57200；
　　2、今日如高开后即快速下行，则可于56000一线做多，止损设于55800下方，如收盘前价格高于56400，则继续持有；
　　3、如价格跌破55900可做空，止损56100上方，下方支撑55000；

【全球金融市场概况】
　　7月19日，欧洲股指走势强于其他主要股指，欧洲市场情绪正从前两个月的恐慌之中缓解过来。商品期货方面，农产品继续上扬，工业品方面，原油领涨。美元指数继续震荡。尽管昨日西班牙国债拍卖情况不理想，美国公布的经济数据也较预期的差，但是并没有阻碍风险资产价格的走高。

【全球宏观经济数据】
　　1、央行昨日公布的《2012年上半年金融机构贷款投向统计报告》显示，2012年6月末全部金融机构人民币各项贷款余额59.64万亿元，同比增长16%。上半年增加4.86万亿元，同比多增6832亿元。其中，主要金融机构的人民币房地产贷款余额同比增长10.3%，增速比上季度末高0.2个百分点。
　　从期限看，上半年金融机构本外币企业及其他部门中长期贷款增加1.11万亿元，同比少增3833亿元；短期贷款及票据融资增加2.68万亿元，同比多增1.3万亿元。短期贷款和票据融资的比例高于中长期贷款的信贷结构，反映了从对银行信贷的窗口指导到推动投资增长的常规政策传导机制的弱化。
　　2、7月19日，国土资源部、住建部联合下发《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》，要求各地严格执行房地产市场调控政策，不得擅自调整放松，已放松的要立即纠正，巩固调控成果。
　　3、西班牙财政部周四(7月19日)拍卖30亿欧元中期国债，达到目标区间20-30亿欧元高端，但收益率全面上升，且认购倍数下降，其中五年期收益率创下欧元问世以来的纪录高位，因投资者仍对该国紧缩措施与经济成长前景抱有质疑。西班牙拍卖10.74亿欧元2017年7月到期国债，平均收益率为6.459%，最高收益率为6.543%，认购倍数为2.1。
　　4、美国费城联储周四(7月19日)发布报告称，其辖区内7月份制造业活动继续出现萎缩，且萎缩幅度超出预期，成为美国经济复苏步伐迟滞的另一佐证。公布的数据显示，美国7月费城联储制造业指数为-12.9，预期为-8.0，但略高于6月份的-16.6。
　　5、数据显示，美国7月14日当周初请失业金人数为38.6万人，预期36.5万人，前值由35.0万人修正为35.2万人。美国7月14日当周初请失业金人数四周均值37.55万人，前值由37.65万人修正为37.70万人。　数据表明，美国就业形势依然严峻。
　　6、美国数据显示，美国6月NAR季调后成屋销售总数年化437万户，不及预期463万户，前值修正为462万户，初值455万户。同时，美国6月NAR季调后成屋销售年化月率下降5.4%，不及前值前值1.5%。本次公布的美国6月NAR季调后成屋销售总数年化为八个月来最低水平。
　　7、德国国会下议院已批准该国参与总额1000亿欧元(约合1229亿美元)的西班牙银行业援助计划。

【基本面】
　　1、基差：7月19日，基差由前一交易日的10元缩小至-280元，现货贴水。
　　2、沪铜/橡胶：昨日为2.33，前一交易日为2.342，高于均值2.2234，有套利空间，对期铜影响中性。
　　3、沪铜VS国债收益率：7月19日一年期国债收益率走高至2.1927%，前一交易日为2.1985%，对期铜影响偏空。
　　4、沪铜与伦铜差值：差值绝对值较前一交易日缩小。
　　5、LME库存及仓单：7月19日LME库存流出1025吨，为252550吨，釜山库则流出1300吨；此现象能否持续值得关注。
　　LME铜注销仓单53750，前一交易日为56100，注销仓单占比依然在20%以上。
　　6、汇率：欧元探低位反弹，对铜价影响偏多。

【图表走势】
　　1、周线图，LME铜短期均线系统缠绕，长期均线系统空头排列，MACD做空动能柱萎缩，KD及RSI上行，铜价可能继续反弹。　　

2、日线图，LME铜短期均线系统嵌入长期均线系统且上行，长期均线系统空头排列且走平，MACD做多动能柱放大，RSI及KD放大。沪铜1211短期均线系统上穿长期均线系统，长期均线系统有走平的迹象，MACD做多动能柱无显著变化，KD及 RSI上行。

【主力持仓】

沪铜1211前20多空持仓比值0.8428，比值较前一交易日回落。