行情回顾：

昨日沪铝依旧维持弱势盘整。主力合约1211收于15450元/吨，略涨40元/吨，涨幅0.26%，盘中走势平稳。LME铝价昨日略有上扬，晚间在德财长负面发言的冲击下略有下挫。LME3月铝收于1891美元/吨，降低9美元/吨，跌幅0.47%。LME各隔月差价均有大幅降低。

昨日LME库存波动异常。LME总库存大幅增加46575吨至4886725吨。增加的库存主要来与附属于嘉能可的弗利辛恩仓库日内大增52375吨。而取消仓单的减少幅度也在逐渐加快，北美洲和亚洲取消仓单分别减低7100吨和9300吨，总取消仓单减少17775吨。取消仓单占总库存比降低至35.12%的低点。总库存增加的原因可能多来自于大贸易商的库存转移，但仍会对铝价产生较大的下行压力。主要金融指标方面，美元指数略有上涨至82.6附近。美原油指数略有降低，目前收于89美元附近。

现货市场：

现货价格在期价连日提振下略有上扬。长江均价和南储均价分别上涨20元/吨和50元/吨至15460元/吨和15430元/吨。现货价格较期货贴水幅度大大降低，预计本周可能恢复正贴水。下游需求未见明显起色。新疆众和近日发布的半年报显示，上半年公司收入增加但利润大幅下滑。

后市展望：

对沪铝基本面的判断依然维持中期看空，长期偏多的观点。但在宏观风险波动剧烈形势下，基本面因素几乎无法发挥作用。美国昨日公布的数据较为乐观，而今日我国将公布7月官方PMI数据，市场预期该数据较上月也有所提升，从而提振金属价格。但昨日德财长不支持对ESM颁发银行牌照的言论又会大幅打压铝价。预计今日铝价将呈现高开低走的局面。随着明日美联储和欧元区议息会议的召开，市场情绪将更为谨慎。目前宏观形势不明，沪铝仍将维持弱势盘整。操作上建议观望为主，待央行政策明朗后再入市。