沪铜“持仓量—价格”日相关系数

持仓量对沪铜价格的影响

通过上述分析，可以认为6月至今沪铜持仓量和价格的负相关性较为明显，这一现象可以反映出当前市场的一些特点：

首先，在持仓量上升过程中空头增仓更为主动，因此导致价格下跌；而在持仓量下降过程中，空头回补更为主动，从而带动价格反弹。

其次，盘面上，空头更多以投机为主，进出更为频繁。而多头中保值盘可能相对更多，更注重价格水平。当价格偏低时，多头会明显增仓，对铜价产生一定支撑。

最后，沪铜的“空头投机氛围”也是当前国内实体经济的缩影。在实体经济疲软、期指市场低迷的背景下，投机者对沪铜“空空欲动”。

那么持仓量分析对于判断后期铜价走势有何帮助呢？

第一，如果持仓量处于较低水平，且没有继续下滑，则反映短期空头回补已基本完成，后期铜价上涨动能减弱，振荡或下跌概率更高。如果持仓量处于较高水平，且停止增长，则反映短期空头增仓已接近尾声，后期铜价下跌动能不足，反而可能出现空头回补的反弹行情。

第二，如果连续一段时间价格和持仓量日内的负相关关系发生变化，甚至变为正相关，则说明部分“资金”在改变思路，铜价可能会受其影响脱离原有振荡区间运行。

总体上，影响铜价波动的因素非常多，近期沪铜持仓量可能是相关性较强的指标之一，投资者可以多加关注。