行情回顾:沪铝(15240,-100.00,-0.65%)在宏观数据打压下昨日继续下跌。主力合约1211下跌30元/吨收于15370元/吨,跌幅0.19%。成交量继续缩小,持仓量略增724手至99690手。拥有现货背景的主力逢低建仓,依然坚定看多。隔夜伦铝受中国经济数据不济影响略有下挫,3月电子尾盘下跌14美元/吨收于1867美元/吨,跌幅0.74%。

库存方面,LME库存昨日增加6675吨至4867725吨,取消仓单减少6325吨至1736850吨,占比35.68%。LME库存的增加主要来自欧洲弗利辛恩港单日大增10000吨。从近期情况看来,LME库存的变动多取决于贸易商的转库存行为,与实际需求变动关系不大。现货市场:现货铝价跟随期货略有下跌。长江和南储均价分别下跌20元/吨至15430元/吨。市场成交陷入胶着,持货商逢低惜售,接货商成交意愿不足,对后市铝价看法分歧较大。统计局昨日公布的数据显示,我国7月原铝产量167.1万吨,同比增加5.16%,环比降低0.8%。

后市展望:近期利空因素不断积压,铝价主要由预期支撑。宏观方面,中国上周公布的经济数据远不及市场预期;行业基本面,7月公布数据显示,铝下游需求除房地产行业略有复苏之外,其他需求均在不断萎缩;7月产量数据虽同比环比略有好转,但降幅远不及需求萎靡的速度。但从市场预期和技术面来看,目前市场对我国进一步实行宽松政策的预期较为强烈。铝价15300元/吨的支撑线仍较为稳固。这使得短期内铝价维持弱势盘整的格局,趋势性看空的风险较大。预计震荡区间:[15300-15400]。操作建议:短线操作为主,等待宏观政策出台。

（关键词：沪铝 LME 库存 需求）