巴克莱发表报告，指中国宏桥中期业绩胜预期，调高其今年全年每股盈测；又指该股回报优於同业，但并未体现於估值上。维持该股「增持」评级，目标价8元。

基於中国宏桥上半年业绩超预期44%，以及新氧化铝厂房提前落成，巴克莱将其今年每股盈测调高23%，由每股0.71元人民币(下同)升至0.87元。

该行指出，至2013年，其落後的电力及氧化铝产能整合将分别提升至78%及55%，这将令宏桥成为世界上最具效率的铝生产商之一。

尽管巴克莱认为宏桥的回报优於环球同业，且差距将在今年下半年再度扩大，但宏桥目前的估值却并未反映。今年预测市盈率3.4倍，较该行覆盖的内地有色金属企业折让45%，较其覆盖的全球铝产商折让65%。

（关键词：巴克莱 中国宏桥 氧化铝 铝）