公司主要从事再生铝生产业务,是目前A股上市公司中唯一质地纯正的再生铝标的;公司在废铝处理和冶炼环节技术优势明显,凭借技术优势公司能够获得高于国内行业平均水平的超额利润;公司在再生铝生产行业积淀已久,建立了高效运转的废铝采购体系,充分保证公司上游原材料来源;公司募投项目用于扩建产能,项目建成后公司产能将提升一倍,有力的支撑公司业绩增长。

我们预计公司2012年-2014年EPS分别为0.72元、0.92元、1.27元,对应PE20.63倍、16.14倍、11.69倍,维持推荐评级。

（关键词：怡球资源 再生铝 产能 废铝）