基本面消息：全球铜库存下降给市场以支持，上周全球铜库存减少8476吨，其中LME减少6700，中国减少1901吨，美国小增125吨。8月中旬换月后，中国铜现货升水高涨，周一达到300-370元，估计这与上周8月合约换月有关，另外6、7月份的冶炼厂检修也是主要原因。但随着9月份来临，冶炼厂为了完成生产计划产量将会增加。国内现货企业订单仍无起色，消费买盘对高升水不认可。全球最大铜矿ESCONDIDA上半年铜产量增长18.3%，达到53.3万吨。去年全年为-24.6%。考虑到铜矿产量增快，铜的冶炼产能将得到释放。我们跟踪的全球铜产量75%的国家，今年上半年铜产量增幅为4.28%，高于去年全年的3.27%。从消费上讲，中国今年消费增幅下降30%以上，欧洲降5%，美国增5%，全球铜消费增幅将降至少1.5个百分点，整体来讲，铜市的基本面正在向不利的方向发展，但量变到质变可能还需到第四季度。

操作建议：沪铜1212低位震荡，近期维持在53500-56500点之间低位震荡。在没有有效走出区间的情况下尽量短线交易为主。短期关注54800点的压力，有效站稳的情况下多单可继续持有反之多单获利平仓。

具体操作区间：54200-54500-54800。