在美联储QE3及欧央行OMT推出前后，9月国际铜价上扬约10%。未来铜价又将何去何从？

在日前上海中期公司主办的“铜俱乐部座谈会”上，江铜国贸总监毛一伟认为，未来半年内，国际铜价难有趋势性选择。面对不时爆发的欧债问题，关键时间节点前投资者更要小心回避。

对于眼下的中国经济形势，毛一伟认为弱势的铜消费已走过了最差时期，尽管消费回暖难觅踪迹，但全年中国铜需求同比仍将有小幅增长。不过，全球铜精矿的供应却是个大问题。由于世界上大型矿山投产推迟以及新矿边际成本高企，铜精矿供应的同比增速并不如年初时这么乐观。整体而言，铜市场供需正在、并将处于微弱的平衡状态。

在欧美的货币政策尘埃落定后，市场最为期盼的还是中国十八大结束之后的政策走向。但在经历了2008年“四万亿”的投资后，高层对新一轮投资总额的上限制定将十分谨慎。这也决定了未来铜价受国内金融属性的影响较小，未来半年内极有可能当国际铜价出现1000－1500美元/吨的宽幅震荡时，国内铜价的震荡空间相对狭窄。

此外，由于人民币汇率暂别长期升势，进入震荡区间，铜市场套利与反套利的机会将频繁出现，但套利空间无法再与前几年相提并论。